이 기사는 2021년 04월 21일 08:03 thebell 에 표출된 기사입니다.

중앙일보가 이달 공모채 발행을 재개한다. 조달한 자금은 올해 만기가 도래하는 기존 회사채 차환과 자회사 유상증자 참여에 사용될 전망이다.

IB업계에 따르면 중앙일보는 오는 30일 200억 원 규모의 공모 회사채 발행을 추진한다. 만기 구조는 2년물 단일 구조로 제시해 22일 수요예측에 나설 계획이다. 증액한도를 최대 300억원까지 열어뒀다. 대표주관사에는 한국투자증권이 선정됐다.

중앙일보는 올 7월 150억원 규모의 공모채 만기를 앞두고 있어서 회사채 발행을 통해 차환 자금을 조달할 예정이다. 2019년 발행된 해당 공모채는 2년물로 발행 당시 금리는 3.28%로 책정됐다.

나머지 50억원은 종속회사인 중앙일보앰엔피의 증자에 사용할 계획이다. 100억원의 자금을 추가적으로 확보하게 될 경우에도 증자 자금 마련에 우선 배정할 전망이다.

중앙일보가 지분 100%를 보유하고 있는 중앙일보엠앤피는 신문 산업의 인쇄,유통 및 판매를 담당하는 필수적인 자회사다. 지난 몇 년간 지속적으로 당기순손실 규모가 증가하고 자본잠식 상태에 있어서 올해 200억원 규모의 유상증자가 필요한 상황이다.

중앙일보는 공모 희망금리 밴드를 개별민평 금리 대비 -30bp~+0bp 가산한 수준에 제시했다. 중앙일보의 2년물 개별민평 금리가 지난 16일 기준 3.27%에 형성돼 있다. 모집액이 200억원으로 적어 최근 조달에 성공한 기업 대비 금리를 낮춘 것으로 파악된다.

BBB0급의 2년물 등급 민평 금리는 같은 기간 5.281%에 달해 개별민평과는 200bp 가량 차이가 난다. 올 1분기 발행에 나섰던 BBB0급 기업이 3.9%~4.3% 수준에 금리를 형성한 것과 비교해서도 3% 초반대 희망 금리는 낮은 수준이다.

올 초 일찍이 시장성 조달에 나섰던 기업들이 모두 수요예측에서 흥행을 이끌어내 BBB급 이슈어에 대한 시장의 분위기는 긍정적이다. 두산인프라코어가 2월 첫 발행을 재개해 2.6대 1의 경쟁률을 이끌어냈다. 수요예측 참여금액은 2860억원으로 400억원의 증액이 결정돼 총 1500억원의 발행에 성공했다.

뒤이어 조달에 나선 한진칼, 한신공영도 모두 1.52대1, 3.05대1의 경쟁률을 이끌며 각각 1520억원, 1830억원의 자금을 모집했다. 두산인프라가 3월 공모채 발행에 한번 더 도전했는데도 수요예측에는 2502억원의 자금이 몰렸다. 덕분에 확정금리는 지난해보다 1%p가까이 낮아진 3.7%에 결정됐다.

중앙일보의 선순위 무보증 회사채 신용등급은 2011년부터 BBB 등급을 유지하고 있다. 국내 3대 일간지 중 하나로, 신문 시장 성장성이 둔화되고 인터넷, 모바일 등 경쟁 매체가 증가하는 상황에서도 비교적 안정적인 시장 지위를 유지하고 있다. 2020년 매출액은 2742억원, EBITDA는 123억원으로 EBITDA 마진율은 4.2%다.