thebell

인베스트

사세 키운 플랫폼운용, 손실차등형 펀드 대열 합류 [인사이드 헤지펀드]수탁고 2조 육박, 고유자금 후순위 투자…메자닌·인컴 자산 등 편입

김시목 기자공개 2020-07-01 08:09:03
플랫폼파트너스자산운용이 손실차등형 헤지펀드 운용사 대열에 합류한다. 시장 한파에 지갑을 닫은 고객 자금을 유치하기 위해 대세 상품의 구조를 취했다. 설립 이래 꾸준한 성장세로 자금 활용 여력과 성과 기대감이 커진 점도 자기자본을 활용한 후순위 베팅 의지를 키웠다. 메자닌 물량과 인컴 종목 등을 주력 편입해 수익을 노린다.

29일 업계에 따르면 플랫폼파트너스자산운용은 ‘더플랫폼 Growth Income 전문투자형사모투자신탁’ 투자자를 모집하고 있다. 가입금은 1억원으로 만기는 2년 6개월이다. 상황에 따라 6개월 연장 가능성도 열어뒀다. 총 설정 예정액은 30억~50억원 수준이다.

플랫폼파트너스자산운용은 극도로 침체된 분위기를 고려해 그나마 반응이 있는 손실차등형 구조로 펀드 구조를 설계했다. 선순위와 후순위 각각 투자자를 모집해 손실 발생 시 후순위가 선순위 원금을 일정 부분 보전한다. 수익이 많을수록 후순위 몫은 커진다.

후순위엔 운용사 고유자금을 투입할 예정이다. 전체 모집액의 10% 가량이다. 현재 기준이라면 3억~5억원 가량이 들어가게 된다. 플랫폼파트너스자산운용은 5% 안팎의 펀드 손실률이 나면 투자금을 잃고, 반대로 일정 수준 이상 수익이 나면 몫은 배가될 수 있다.

꾸준한 외형 성장성 덕에 여력이 커진 점도 결정의 배경이다. 펀드 수탁고는 2017년 2000억원대, 이듬해 6000억원대, 2019년 1조8000억원대에 이어 올해는 2조원이 눈앞이다. 글로벌인프라, 채권, 메자닌 등 자산을 편입했다. 자기자본은 70억원대로 증가했다.

펀드 자금은 상장사 메자닌 종목이 핵심이다. 자본적지출(CAPEX), 연구개발(R&D) 등을 용도로 발행되는 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채 등만 담는다. 발행 및 유통시장에 대해 다양한 경험을 가진 전문 인력을 투입해 운용의 안정성을 배가할 계획이다.

시가배당률이 탁월한 고배당(우선)주, 상장 리츠 등도 담는다. 기업공개(IPO) 공모주 등 선택적 투자 역시 병행한다. 특히 2년 이내 IPO 등으로 회수 가능한 상장 전 지분투자(Pre-IPO) 단계 중심으로 투자한다. 편입자산의 30% 안팎으로 유연하게 담을 복안이다.

플랫폼파트너스자산운용은 만기 기준 목표 수익률을 15% 가량으로 잡았다. 연간 수익률은 5% 수준이다. 청산 시점과 펀드 이익률에 따라 수익 규모는 가변적이다. 손실차등형 구조의 특성상 선순위와 후순위 손실 혹은 수익 몫 역시 운용 결과에 따라 달라진다.

시장 관계자는 “최근 메자닌 시장이 예전과 달리 훈풍이 돌진 않지만 개선될 것이란 기대 하에 펀드 구조를 설계한 것”이라며 “시장만 정상화되면 연 5% 수익률이 과한 수준은 아니다”고 말했다. 이어 “최근 고객 눈높이도 반영한 결정”이라고 덧붙였다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재 및 재배포 금지 >

더벨 서비스 문의

02-724-4127

유료 서비스 안내
주)더벨 주소서울특별시 중구 무교로 6 (을지로 1가) 금세기빌딩 5층대표/발행인성화용 대표/발행인이진우 등록번호서울아00483
등록년월일2007.12.27 / 제호 : 더벨(thebell) 발행년월일2007.12.30청소년보호관리책임자이현중
문의TEL : 02-724-4100 / FAX : 02-724-4109서비스 문의 및 PC 초기화TEL : 02-724-4103기술 및 장애문의TEL : 02-724-4159

더벨의 모든 기사(콘텐트)는 저작권법의 보호를 받으며, 무단 전재 및 복사와 배포 등을 금지합니다.

copyright ⓒ thebell all rights reserved.