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'힘겨운 M&A' 아이엠, 4번째 잔금 쪼개기에 '눈살' 잔금 납입일 이달 15일로 또 변경, CB 납입·주총도 연기…지분율 11%→8% 희석

신상윤 기자공개 2021-06-15 11:29:28

이 기사는 2021년 06월 11일 11:02 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

스마트폰 광모듈 전문기업 '아이엠' 경영권 매각이 제자리걸음을 하고 있다. 인수자 임일우 그린리즈 대표는 계약금을 치른 뒤 잔금 마련에 어려움을 겪고 있는 것으로 보인다. 140억원에 경영권 변경을 예고했던 아이엠은 지난 4월 인수합병(M&A) 계약을 맺은 지 2달째 표류하고 있다.

코스닥 상장사 아이엠은 오는 18일 임시주주총회를 열고 사업목적 추가를 위한 정관 변경 안건과 임 대표 등 신임 사내이사 및 감사 선임 안건을 다룰 계획이다. 경영권 변경 절차를 밟고 있는 가운데 지난달 28일 예정됐던 주주총회가 보름 넘게 연기된 것이다.

인수자로 나선 임 대표가 충분한 인수자금을 마련하지 못한 데 따른 것으로 풀이된다. 지난 4월13일 현 최대주주 박세철 대표는 경영권 지분을 임 대표에게 넘기는 내용의 주식양수도계약을 체결했다. 469만6605주를 140억원에 양수도하는 내용이 골자다.

그러나 임 대표는 계약금(14억원)과 1차 중도금(28억원)을 치른 이래 잔금 마련에 어려움을 겪고 있는 것으로 보이는 상황이다. 당초 주주총회 3일 전에 잔금 98억원을 치르기로 했지만 아직 매듭을 짓지 못했기 때문이다. 계약 내용도 수차례 변경돼 잔금은 10억원(2차)과 15억원(3차), 15억원(4차)씩 나눠 지급하고 있다. 지난 8일 4차 중도금을 납입하면서 변경된 잔금 58억원의 납입일은 오는 15일이다. 주주총회가 열리기 3일 전이다.

여기에 지난달부터 이어진 전환사채(CB) 투자자의 전환청구권 행사로 인한 지분율 희석도 발목을 잡고 있다. 최근 한 달 사이 아이엠 3·4·5회차 CB 147억원 어치가 보통주로 전환됐다. 1580만주를 넘는 물량이다. 이로써 임 대표가 인수할 경영권 주식의 지분율은 11.04%에서 8.16%까지 희석된 상황이다.

CB 투자자가 주식을 보통주로 전환해 시장에 내놓은 데다가 잔금 납입도 지연되면서 주가 변동폭도 컸다. 아이엠 주가는 계약 체결 직후 2000원을 웃돌았다. CB 투자자가 상대적으로 낮은 전환가액(△3·4회차 928원 △5회차 878원)에 주식을 전환하면서 큰 차익을 실현했던 것으로 풀이된다. 다만 시장에 주식이 급격히 풀린 데다 잔금 납입마저 지연되면서 주가는 한때 1115원까지 낮아지기도 했다.

주가가 낮아지면서 곳간을 채울 예정이던 50억원 규모 6회차 CB 발행도 이달 말까지 연기됐다. 주가가 전환가액보다 낮게 형성되면서 투자자가 자금 납입을 망설였던 것으로 풀이된다.

이 때문에 아이엠 M&A가 완주를 하느냐에 업계의 관심이 집중되는 상황이다. 임 대표가 잔금을 무사히 치른다면 아이엠은 2년 만에 새로운 주인을 맞게 된다. 2006년 1월 삼성전기 광픽업사업부가 분사해 설립된 아이엠은 2019년 박 대표가 경영권 지분을 인수하면서 주인이 바뀌었다.

아이엠은 주주총회를 통해 이사진 재편과 신규 사업 등을 위한 기반을 마련할 전망이다. 정관에 추가될 예정인 사업목적은 △화장품 개발 및 판매업 △통신 플랫폼 소프트웨어 개발 △바이오에너지 △유전자 정보 데이터베이스 구축 △기업 경영 자문 등 20가지가 넘는다.
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