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캐피탈사, 1년 만에 P-CBO '노크' 발행사 3곳, 총 1000억 규모…금리 인상기, 여전채 조달여건 악화 영향

이지혜 기자공개 2021-10-01 08:47:10

이 기사는 2021년 09월 29일 15:35 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

캐피탈사 등 여전사가 신용보증기금에서 지원을 받았다. 여전사가 신용보증기금의 프라이머리 채권담보부증권(P-CBO)을 활용해 자금을 조달한 것은 1년 1개월 만이다. 기준금리 인상 가능성이 떠오르면서 여전채를 발행하기가 어려워지자 정부정책을 활용한 것으로 풀이된다.

29일 한국예탁결제원 증권정보포털에 따르면 애큐온캐피탈과 엠캐피탈, 한국캐피탈이 28일 P-CBO를 발행했다. 애큐온캐피탈과 엠캐피탈은 각각 325억원, 한국캐피탈은 350억원 등 모두 1000억원을 조달했다. 만기는 3년물로 동일하다.

조달금리가 눈에 띈다. 애큐온캐피탈과 한국캐피탈은 2.454%, 엠캐피탈은 2.554%에 자금을 조달했다. 개별민평금리보다 낮다. 나이스P&I에 따르면 28일 3년물 기준 애큐온캐피탈(A0)의 개별민평금리는 2.756%, 한국캐피탈(A0) 2.561%, 엠캐피탈(A-) 3.004%다.

여전채로 조달하는 것보다 한참 낮은 수준이다. 엠캐피탈은 29일 3년물 여전채를 2.938%에, 애큐온캐피탈은 2.697%에 발행했다. P-CBO 조달금리와 20~40bp가량 차이가 난다.

캐피탈업계 관계자는 “기준금리가 오를 것을 대비하고 조달수단을 다각화하고자 한 달 전 P-CBO 발행을 신청했다”며 “결과적으로 P-CBO로 자금을 조달하는 편이 공모로 여전채를 발행하는 것보다 조달금리 측면에서 유리해졌다”고 말했다.

캐피탈사를 비롯해 여전사가 신용보증기금의 P-CBO를 활용한 것은 지난해 8월 메리츠캐피탈이 마지막이다. 신용보증기금은 지난해 코로나19 사태로 공모채 시장이 경색되자 10여년 만에 처음으로 여전사에게도 P-CBO의 문을 열었다. 지난해 7월 한국캐피탈이 첫 수혜자로 이름을 올렸다.

신용보증기금 관계자는 “올해 5월 이후 일반기업뿐 아니라 여전사에게도 조달 관련 수수료를 인하해줬는데 이 덕분에 여전사의 P-CBO 신청이 늘어난 것으로 보인다"고 말했다.

신용보증기금의 P-CBO를 활용하는 여전사가 늘어날 수 있다는 관측도 나온다. 현재 여전채 시장은 기준금리 인상 가능성 등으로 급격히 위축됐다. 신용도가 좋은 카드사 발행물량조차 열흘 넘게 유통되지 못하며 미매각을 내는 형국이다. 머니마켓펀드(MMF) 등의 자금 유출도 가속화하고 있다.
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