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[롯데그룹 유동성 점검]호텔롯데, 유동성 곳간 넉넉하지만 안심하려면⑧5년간 현금성자산 1조원대 유지... 1년 내 만기도래 사채·차입금 '2조원' 자구책 준비

문누리 기자공개 2022-12-09 07:38:18

[편집자주]

일진머티리얼즈 인수, 신소재와 바이오 신사업 진출, 대규모 설비투자, 그리고 롯데건설 지원 등으로 어느 때보다 롯데그룹이 짧은 시간에 많은 돈을 쓰고 있다. 금리 인상과 잇딴 채권시장 이슈에 더해 대규모 지출이 예상된 롯데그룹에 신용평가사들이 일제히 등급전망을 '부정적'으로 바꾸면서 앞으로 외부에서 자금을 끌어오기 쉽지 않을 것으로 전망된다. 결국 내부에서 현금을 확보해야 할 필요성이 높아진 지금, 롯데그룹의 유동성 상태를 THE CFO가 점검해본다.

이 기사는 2022년 12월 02일 18:47 THE CFO에 표출된 기사입니다.

호텔롯데는 겉보기엔 유동성 곳간이 넉넉한 기업이다. 최근 5년간 현금성자산으로만 1조원대를 유지하고 있기 때문이다. 이에 롯데건설의 주주 배정 유상증자에도 2대주주로서 적극 참여할 수 있었다.

다만 코로나19 팬데믹 이후 업황과 영업수익 등을 고려하면 현재의 실탄은 영업·투자자산 등 매각으로 인한 일시적 결과물이다. 특히 1년 내 만기도래하는 사채·차입금이 2조원을 넘기는 만큼 조달 관련 자구책을 준비해야 하는 상황이다. 장기적인 현금 창출력을 기르려면 본업 수익성을 다시 되찾아야 안심할 수 있다는 평가다.

호텔롯데는 올해 9월 말 별도 기준 현금성자산(유동성자산)이 1조2883억원이다. 지난해 말(1조1931억900만원)보다 8% 늘어났다. 구체적으로 보면 현금 및 현금성자산은 7097억9700만원, 단기금융상품 980억원, 단기금융자산 4805억6600만원 등으로 구성돼있다.

출처=금융감독원 전자공시시스템/단위=백만원

이밖에 아직 담보로 제공되지 않은 유형자산은 5조8698억원으로 집계된다. 추가자금 조달 시 활용 가능한 시장성 및 비시장성주식도 1조1763억원에 달한다.

이를 기반으로 호텔롯데는 지난달 하순 롯데건설의 대규모 유상증자에 참여했다. 롯데건설이 원래 증자하려던 기존 계획은 2000억원 규모였지만 최근 정정공시를 통해 1800억원으로 줄였다.

이 중 호텔롯데는 2대주주로 롯데건설 지분 43.07%(1385만8158주)를 보유함에 따라 전체 유상증자 금액 가운데 861억3590만원(71만7859주)을 부담하게 됐다. 롯데케미칼(72만9874주) 다음으로 큰 규모다. 두 회사를 합하면 144만7733주로 전체 유상증자의 대부분(97.4609%)을 이 회사들이 부담하게 됐다. 호텔롯데가 앞서 참여한 롯데자산개발, 롯데손해보험 등 유상증자와 견줘도 가장 큰 금액의 계열사 수혈이다.

출처=금융감독원 전자공시시스템/단위=백만원

하지만 실탄이 많다 해서 마냥 안심할 수 있는 상황은 아니다. 올해 9월 말 기준 호텔롯데 순차입금은 4조8652억원으로 차입금의존도가 40%다. 이 중 단기차입금의존도는 15%로 최근 5년래 가장 높은 상황이다.

현재 1년 이내 만기가 도래하는 호텔롯데의 사채 및 차입금은 2조1145억원이다. 2년치 현금성자산을 모두 털어야 커버할 수 있는 규모다. 이에 호텔롯데 관계자는 "채무증권발행 등을 통해 자금조달계획을 선제적으로 수립하고 있다"면서 "사채와 차입금 상환일정에 대응할 수 있도록 적절한 자구책을 시행하겠다"고 말했다.

출처=금융감독원 전자공시시스템/단위=%

현재의 실탄 출처도 문제다. 영업수익보단 살림살이를 팔아 남겼다. 호텔롯데는 호텔·면세점 부진에 누적 적자가 9000억원을 넘기면서 꾸준히 자산매각을 이어왔다. 코로나19 확산 첫 해인 2020년엔 보유하고 있던 롯데케미칼과 롯데푸드 주식을 1081억원에 롯데지주에 매각했다.

지난해엔 롯데월드타워와 롯데몰 부동산 소유권 중 일부를 롯데물산에 5542억원에 넘겼다. 올해 들어선 베트남 롯데센터 하노이를 지배하는 코랄리스 지분을 롯데물산에, 베트남 소재 부동산 개발사 HCMC 법인 지분을 롯데건설에 매각했다.

호텔롯데 관계자는 "9월 말 기준 영업손실 338억원이 발생했지만 당기순이익 376억원이 발생하는 등 재무지표가 회복세를 보이고 있다"면서 "본업 수익성을 높여 현금 창출력까지 안정화시키겠다"고 말했다.

출처=금융감독원 전자공시시스템/단위=백만원
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