이 기사는 2024년 06월 14일 16:34 thebell 에 표출된 기사입니다.

그리드위즈가 코스닥에 안착했다. 장중 한때 '따상(공모가 대비 260%)'에 근접할 정도로 시장 반응을 이끌었다. 향후 인수합병(M&A) 의지 등을 감안하면 추가 상승여력이 높게 전망된다.

그리드위즈는 상장 첫 날인 14일 종가 4만9500원에 장을 마감해 공모 시초가 4만원 대비 약 23.75% 상승률을 보였다. 장중 한 때 8만2200원을 기록하며 이른바 '따상(공모가 대비 260%)'에 근접하기도 했다.

그리드위즈는 스마트 전력 사업을 영위하는 '데이터 테크'다. 각 섹터의 전력 소비량을 수집, 분석해 '수요반응(DR)' 솔루션을 통해 버려지는 전력을 최소화하고 전력의 효율적인 분배를 돕는다. 궁극적으로 전체 사용자들의 수요와 사용량을 조절하는 데 주안점을 두고 있다.

DR을 비롯해 △에너지저장장치(ESS) △태양광(PV) △E-모빌리티 등 크게 4개의 사업 부문을 영위하고 있다. 1000억원이 넘는 전체 매출 중 70% 이상이 DR 부문에서 나온다. AI 시장이 만개할 경우 전력 사용량이 급증, 전력을 효율적 분배를 위해 그리드위즈의 솔루션이 확산될 가능성이 크다.

지난 5월 23일부터 29일까지 5일 간 기관투자자 대상 수요예측을 진행하고, 공모가 밴드(3만4000~4만원) 상단인 4만원에 공모가를 확정했다. 수요예측 결과 124개 기관이 참여해 124대 1의 경쟁률을 기록했다.

시장에선 예상 범위 내에서 첫날 종가가 형성됐다는 반응이다. 그리드위즈 관계자는 "높은 수준이라고 볼 순 없지만, 예상한 수준의 주가가 나왔다"면서 "중요한 건 지속적인 상승 여력을 시장에 입증하는 것"이라고 말했다.

지난해 하반기부터 올해 초 공모주에 뜨거운 투심이 몰린 후 지속적으로 주가가 빠지는 경향성을 고려하면 초반 적정선에서 주가가 형성되는 게 '롱텀 밸류에이션'을 위해서도 바람직할 수 있다.

당장 1~2개월의 락업이 걸려 있는 FI 입장에서는 엑시트 설정의 부담을 덜었다. 상장 초 공모가 대비 너무 고점에 형성돼 있으면, 하락의 리스크가 그만큼 더 커진다. 엑시트 일정이 그만큼 뒤로 밀린다.

그리드위즈는 2016년 전환상환우선주(RCPS)를 발행해 총 30억원의 시리즈A 투자를 유치했다. 당시 기술보증기금과 아주IB투자(아주초기사업화투자조합)가 각각 10억원과 20억원을 투자했다. 해당 RCPS는 지난해 전량 보통주로 전환됐는데, 주당 16만원이었던 발행가는 액면분할을 거쳐 6400원이 됐다. 기술보증기금이 15만6250주(1.97%), 아주IB투자가 31만2500주(3.93%)를 쥐고 있다. 첫날 종가(4만9500원) 기준으로 엑시트를 가정해도 양 기관은 700%가 넘는 수익률을 거둘 수 있는 셈이다.

그리드위즈는 코스닥시장 안착과 공모자금 유입을 토대로 지속적으로 기업가치를 높여나간다는 방침이다. 총 공모자금 544억원 중 78%인 424억원의 상당 부분을 해외투자, M&A에 배정했다. 기업가치에 직접적 영향을 미치는 타법인 출자가 이어질 것으로 보이는 만큼 향후 상승여력도 충분하다는 분석이다. 미국과 유럽의 생산, 판매기지 구축에 172억원, V2G(Vehicle To Grid) 관련 영업양수자금 252억원을 배정했다. V2G 사업에 미래 성장성을 베팅한 모양새다.

V2G는 전기차배터리차(EV), 플러그인하이브리드차(PHEV) 등 충전식 친환경차를 전력망과 연결해 주차 중 남은 전력을 이용하는 기술이다. 전력망을 활용해 전기차를 충전했다가 주행 후 남은 전력망을 다시 송전하는 방식으로 전기차를 ESS(에너지저장장치)화 하는 기술이다. 충전시스템 등에 그리드위즈의 모뎀이 광범위하게 탑재되면 전력 수요를 실시간으로 파악해 수요를 제어할 수 있다.

그리드위즈 관계자는 "단기 주가 보다 중요한 것은 장기적 성장 가능성"이라면서 "그동안 급속 충전 시스템에만 모뎀이 공급됐는데 향후 완속에도 광범위하게 공급하면서 V2G 시장에서의 존재감을 확대해 나가겠다"고 강조했다.