이 기사는 2012년 10월 16일 18:06 thebell 에 표출된 기사입니다.

현대산업개발이 자회사인 현대아이파크몰에 이달 만기가 도래하는 2400억 원 규모의 자산유동화기업어음(ABCP)을 상환하기 위해 자산유동화증권(ABS)과 자산유동화대출(ABL)을 통해 2300억 원을 조달한다. 나머지 100억 원은 자체자금으로 마련한다.

16일 금융권에 따르면 현대산업개발은 특수목적회사(SPC)인 ‘드림파크제일차유동화전문유한회사'와 ‘드림파크제이차유한회사'를 통해 각각 선순위 ABS 1200억 원, 후순위 ABL 1100억 원 등 자산유동화를 통해 총 2300억 원을 오는 29일 조달할 계획이다.

ABS의 기초자산은 발행주관사인 신영증권과 한화투자증권이 현대산업개발의 계열사인 현대아이파크몰에게 1200억 원 규모의 선순위 대출을 실행해 확보한 대출채권이다. 드림파크제일차유동화전문유한회사는 이 대출채권을 양수해 3% 초반대 금리로 ABS를 발행했다. 현대산업개발은 유동화자산인 대출채권에 대해 자금보충의무를 약정했고 미 이행시 채무인수를 부담한다. 외환은행, 농협은행, 산업은행은 1236억 원 한도로 신용을 보강했다.

ABS는 16개 트랜치로 나눠 발행된다. 1-1회~1-8회차는 각 50억 원, 1-9회~1-16회차는 각 100억 원으로 3개월마다 대출을 실시한다. 각 회차당 만기는 2014년 1월 29일부터 3개월 마다 도래한다.

ABL은 드림파크제이차유한회사가 산업은행을 비롯한 4개의 금융기관으로부터 1100억 원 규모의 대출을 일으켜 조달한 자금을 현대아이파크몰에게 다시 5% 초반 대 금리로 대출하는 구조다. 현대산업개발이 자금보충 및 조건부채무인수로 신용을 보강했고, ABS와 달리 금융기관의 신용보강은 없다. ABS와 ABL의 최종만기일은 2017년 10월 19일로 동일하다.

현대산업개발 관계자는 "5년 만기의 장기자금은 ABS와 ABL로 조달하는 편이 금리 수준이 낮아 이 같은 금융구조로 상환자금을 마련했다"고 말했다.

현대아이파크몰은 또 대출채무에 대해 판매시설을 운영하면서 확보하는 임대료 및 신용판매대금 등이 입금되는 계좌에 대한 예금반환채권을 신탁원본으로 한국외환은행에 신탁하고, 이에 따른 수익권을 담보로 제공했다. 임대료 및 신용판매대금 등의 과거실적(2008년 1월~2012년 6월)에 따르면 월평균 130억 원이 회수가능하다.

현대산업개발은 이달 31일 만기가 도래하는 2400억 원 규모의 ABCP를 상환하기 위해 자금을 조달했다. 지난해 SPC인 해피파크제일차유한회사, 해피파크제이차유한회사, 해피파크제삼차유한회사는 2400억 원 규모의 ABCP를 발행해 조달한 자금으로 현대아이파크몰에게 2400억 원의 대출을 실행한 바 있다. 이 자금은 현대아이파크몰이 2006년 당시 운영자금 마련을 위해 조달한 자금으로 지금까지 상환과 조달을 반복하고 있다.

현대산업개발의 PF우발채무는 6월말 현재 ABCP 3353억 원, PF론 291원 등 총 3644억 원이다.