이 기사는 2016년 05월 26일 16:22 thebell 에 표출된 기사입니다.

우리은행 고액자산가가 여러 유명 공모펀드의 성과를 담은 DLF에 투자해 눈길을 끈다. 삼성자산운용이 주도해 만든 상품으로 원금은 보장하면서도 펀드 성과를 반영하는 새로운 형태의 구조다. 이 상품에 투자가 된 건 이번이 처음이다.

26일 금융투자업계에 따르면 최근 우리은행 고액자산가는 유명 공모펀드 수익률을 추종하는 펀드 연계 DLF에 20억 원을 투자했다.

이 상품은 신영밸류고배당, 이스트스프링코리아, 한국투자롱텀밸류, 하나UBS코리아중소형 등 4개 펀드의 수익률을 묶어 만든 하나의 지수를 구조화한 것이다. 하나의 지수에만 투자하더라도 여러 펀드에 분산 투자하는 효과를 누릴 수 있도록 한 셈이다.

지수에 담긴 4개 펀드는 배당주형, 대형주, 중소형주, 가치투자형 등 각 국내주식형 펀드 유형을 대표하는 상품들이다. 어떠한 장세에서도 일정한 성과를 내도록 하기 위해 스타일별 상품을 고루 담았다.

다만 투자금의 100%가 모두 이 지수에 투입되는 것은 아니다. 예컨대 지수에 20%를 투자하고 나머지 현금 80%는 채권에 투자해 채권 이자 이상의 손실이 발생하면 운용을 중단한다. ARS(Absolute Return Swap)과 동일한 스킴이다.

지수의 성과에 따라 지수에 투자되는 자금의 범위 즉, 익스포저(Exposure) 또한 줄어들거나 늘어난다. 자금의 20%를 투자했다가 수익률이 상승하면 지수에 투자되는 비중을 50%로 올리고 다시 수익률이 하락하면 그 비중을 20% 이하로 내리는 식이다.

이 상품은 삼성자산운용과 한국펀드평가, 현대증권이 협업해 탄생했다. 삼성자산운용의 주도 하에 한국펀드평가가 각 펀드의 수익률을 모아 지수화하는 역할을 맡았고, 현대증권은 운용스킴을 짰다. 지난해부터 구상해 온 사업으로 이번에 처음으로 실제 투자가 성사됐다.

현대증권이 한국펀드평가가 기술적으로 구성한 지수를 DLB로 구조화해 발행하고, 삼성자산운용은 이에 펀드 비히클(Vehicle)을 씌워 DLF 형태로 시장에 내놓는 것이다. 만기는 2년이며 연 추구 수익률은 3% 수준이다.

은행업계 관계자는 "우수한 펀드에 투자하고 싶기는 하지만 원금 손실을 극도로 꺼리는 보수적인 고액자산가들에게 원금을 보장하는 스킴은 매력적으로 비춰질 수 있다"며 "여러 펀드에 분산 투자하는 구조 역시 마찬가지"라고 설명했다.