이 기사는 2017년 01월 17일 14:01 thebell 에 표출된 기사입니다.

개인자산가가 재보험사 역할을 하는 구조의 금융상품이 나와 주목을 받고 있다. 투자자가 보험 가입자로부터 받은 보험료를 수익으로 챙길 수 있지만 재해 발생시 보험급을 지급, 수익이 감소할 수 있는 사모펀드 상품이다. 이 상품에 가입한 고객은 재보험사 비즈니스를 그대로 이식받는 효과를 누리게 된다.

17일 금융권에 따르면 대신증권은 '현대인베스트 ILS FoFs 전문투자형 사모증권투자신탁(재간접)'을 개인을 대상으로 판매하고 있다. 최소 가입한도가 1억 원으로 주 타깃은 고액 자산가들이다.

보험연계증권(ILS) 구조도

이 펀드는 보험연계증권(ILS)에 투자하는 재간접 펀드다. ILS란 보험금 수취와 보험금 지급을 하는 보험회사의 비즈니스를 금융상품으로 구조화한 증권이다. ILS를 통해 보험회사는 보험 리스크를 투자자에 전가하고 수익 역시 투자자들에게 돌려준다. 결과적으로 ILS 투자자가 보험회사 혹은 재보험회사 역할을 한다.

현대인베스트자산운용의 사모펀드는 여러개의 ILS에 투자하는 해외 펀드를 투자대상으로 하는 재간접 펀드다. 투자 대상 펀드는 영국계 자산운용사인 리덴홀캐피털파트너스(Readenhall Capital Partners)의 리덴홀밸류펀드(Readenhall Value Fund)와 ILS Advisers의 ILS Diversified Fund다.

이 두 펀드는 주로 자연재해 재보험과 관련된 캣본드(Cat Bond)에 주로 투자한다. 캣본드란 재해를 의미하는 Catastrophe와 채권을 의미하는 Bond의 합성어다. 국내에서는 아직 낯선 형태의 금융상품이지만 ILS 시장은 선진국을 중심으로 70조 원 규모로 형성돼있다. 일본 등 전세계 다양한 연기금 등이 이 같은 상품에 꾸준히 투자를 해온 것으로 알려졌다.

국내에서는 행정공제회가 지난해 처음으로 자연재해 재보험 펀드에 투자한 것으로 알려졌다. 행정공제회는 대체투자 확대의 일환으로 지난해 9월 400억 원 규모의 캣본드에 투자했다. 더불어 NH투자증권은 지난해 하반기 개인 자산가들을 대상으로도 이 펀드를 판매한 적이 있다.

이 펀드의 판매수수료는 선취 1%이고 신탁보수는 연간 1.15%다. 환헤지는 순자산의 50% 이상 하게 돼 있다.