이 기사는 2017년 11월 27일 11:50 thebell 에 표출된 기사입니다.

크리스탈지노믹스는 2005년 코스닥 상장 이후 매년 적자를 기록하고 있다. 올 9월말 기준 결손금은 948억 원에 이른다. 다만 1~2년 전부터 일부 연구개발(R&D) 성과가 도출되면서 계약금, 마일스톤 등 현금이 유입되고 있다. 6월에는 유상증자로 R&D 실탄을 확보했다.

크리스탈지노믹스는 코스닥 기술성 특례상장 1호 기업으로 2005년 이후 단 한차례도 영업이익 흑자를 낸 적이 없다. 올해 사정도 비슷하다. 개별 기준 3분기 18억 원의 누적 영업적자를 기록하면서 13년 연속 영업손실이 불가피 한 상황이다. 지난해 최초로 100억 원을 넘었던 매출액도 다시 100억 원 밑으로 내려갈 조짐이다.

적자 행진을 지속하고 있지만 재무 상태는 탄탄해지고 있다. 6월 제3자 유상증자로 170억 원의 자금을 확보했다. 유증 전후 현금성 자산은 3월말 218억 원에서 9월말 308억 원으로 급증했다. 여기에 라이선스 계약금 및 마일스톤 등 일부 R&D 성과금을 차입금 상환 등에 활용하며 부실요소를 없애고 있다.

차입규모도 줄어드는 추세다. 크리스탈지노믹스의 총 차입금은 2015년 12월말 260억 원에서 2017년 9월말 209억 원으로 20% 가까이 감소했다. 반면 현금성자산은 같은 시점 240억 원에서 308억 원으로 30% 정도 늘었다. 덕분에 올 9월말 차입금의존도는 16.76%까지 떨어진 상태다. 장기차입금은 제로 상태다. 부채비율도 28.79%로 양호하다.


내년은 실적 턴어라운드도 기대할 수 있다. 흑자 달성은 물론 매출도 100억 원을 다시 넘길 전망이다.

반등 요소는 크게 두 가지다. 6300억 원 규모의 아셀렉스 수출 본격화와 3500억 원 라이선스 아웃 백혈병약의 임상 진전으로 인한 마일스톤 수령 등이다. 관절염치료제 아셀렉스는 크리스탈지노믹스가 만든 국내 22호, 바이오벤처 1호 국산 신약이다.

아셀렉스는 이르면 내년 4월부터 일부 국가 수출이 이뤄진다. 6300억 원(계약금 포함) 수취를 위한 본격적인 여정이 시작된다. 계약 대상 터키, 중동 및 북아프리카 지역 내 19곳 중 터키, 사우디, 아랍에미리트, 쿠웨이트, 레바논 등 5개국에 올 상반기 아셀렉스 임상 서류를 제출했다. 검토 과정은 각국마다 사정이 다르지만 1년 정도 걸리는 것으로 알려졌다.

캐나다 바이오벤처 앱토즈 바이오사이언스와 3500억 규모의 라이선스 계약을 맺은 크리스탈지노믹스 급성백혈병 신약 후보물질(CG026806)도 조만간 미국 임상에 돌입한다. 앱토즈는 늦어도 내년 상반기 안에 CG026806 임상 계획서(IND)를 미국 식품의약품(FDA)에 제출한다는 계획이다. IND 제출시 크리스탈지노믹스는 200만 달러(22억 원 가량)의 마일스톤을 수령할 것으로 보인다.

1상 이후 앱토즈의 재라이선스 아웃도 나올만한 시나리오다. 앱토즈가 유수의 다국적제약사와 손을 잡는다면 신약 개발 시계는 더욱 빨라질 수 있다. 앱토즈의 재라이선스 아웃이 이뤄져도 크리스탈지노믹스의 3500억 원 계약 내용은 그대로 유지된다.

크리스탈지노믹스는 R&D 캐시카우로 꼽히는 아셀렉스 업그레이드 작업에도 공을 들인다. 아셀렉스 단일제에 이어 4가지 복합제(+트라마돌, 프레가발린, 둘로세틴, 암로디핀)를 개발 중이다.

회사 관계자는 "아셀렉스는 같은 기전 쎄레브렉스보다 용량(100분의 1 수준)이 적어 복합제 개발에 유리하다"며 "급성/만성, 조직/신경통증 등 모든 통증영역으로 적응증을 확대할 예정"이라고 설명했다. 쎄레브렉스는 글로벌에서 수조원의 매출을 올리는 COX-2 억제제 리딩제품이다.

아셀렉스 국내 판매는 동아ST가 맡고 있다. 현재까지는 기대 만큼 성과가 나오고 있지 않지만 내년에는 좋은 성적이 기대된다. 크리스탈지노믹스와 동아ST 아셀렉스 계약은 당초 5년으로 이뤄졌지만 판촉 2년 성적을 토대로 중간 평가가 이뤄진 후 계약 유지 여부가 결정되는 것으로 알려졌다. 동아ST 입장에서 아셀렉스를 계속 끌고 가기 위해서는 내년에 판촉 드라이브를 걸어야하는 상황이다.