이 기사는 2021년 03월 10일 10:12 thebell 에 표출된 기사입니다.

사모투자펀드(PEF) 운용사 스틱인베스트먼트가 동식물성 유지 제조사 대경오앤티 경영권 매각을 추진한다. 대경오앤티는 사료용 동물성유지 시장점유율 1위 업체로 원매자들의 러브콜이 이어질 것으로 전망된다.

10일 관련업계에 따르면 대경오앤티 경영권 지분이 인수·합병(M&A) 시장에 매물로 나왔다. 잠재적 원매자들의 매수의향을 확인하는 마케팅 작업이 이어져왔으며 공개경쟁입찰 일정 수립을 앞둔 것으로 전해진다. 매각주관은 씨티그룹글로벌마켓증권이 맡는 것으로 파악된다.

매각대상은 스틱인베스트먼트가 보유한 대경오앤티 지분(70%)과 김창윤 전 대표이사 보유지분(19.72%) 등 대경오앤티 구주 100%다. 스틱인베스트먼트가 대경오앤티 인수를 위해 조성했던 특수목적회사(SPC)에 출자자(LP)로 참여했던 대한제분 또한 투자금을 회수할 전망이다.

수의계약(프라이빗딜)으로 매각을 추진하던 대주주 측은 최근 공개경쟁 입찰로 전환해 예비입찰 등 관련 절차 본격화를 앞둔 상황으로 알려졌다. 전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI)가 매물 이해도를 높이며 적정 인수가를 산정하는 작업을 진행 중인 상황이다.

시장에서는 대경오앤티의 적정 기업가치(EV)를 2500억~2600억원 상당으로 내다보는 분위기다. 최근 대경오앤티의 상각전영업이익(EBITDA·에비타)을 감안하면 EV/EBITDA 밸류에이션으로는 17배~18배 내외를 적용받을 가능성이 있다. 다만 입찰이 흥행할 경우 대경오앤티가 시장 예측을 웃도는 몸값을 인정받을 수 있다는 관측 또한 함께 제기된다.

대경오앤티는 1995년 설립된 동식물 유지 제조·도매 전문기업이다. 도축장에서 나오는 부산물로 동물성유지를 가공해 라드유(돼지기름) 등을 생산해왔다. 사료용 동물성유지 시장을 약 40% 점유하고 있는 1위 업체로도 알려져 있다. 이외에 식물성기름을 활용한 친환경 에너지 도매·유통이 대경오앤티의 성장기반이 될 것으로 전망된다.

스틱인베스트먼트는 2017년 6월 대경오앤티 지분 70%를 945억원에 매입했다. 당시에 별도의 인수금융은 없었고 블라인드펀드와 프로젝트펀드를 활용해 대경오앤티 경영권을 확보했다. 이후 현재까지 복수의 유지업체를 매입해 볼트온 전략을 폈다. 2019년 연결기준 대경오앤티는 전년대비 12.9% 증가한 매출 2589억원을, 65.3% 증가한 영업이익 102억원을 각각 기록했다.