이 기사는 2021년 10월 12일 17:35 thebell 에 표출된 기사입니다.

김태규 바이젠셀 대표가 부여받은 스톡옵션 57만주에 1년 간 보호예수(락업)를 약정한 것으로 나타났다. 바이젠셀은 올해 8월 코스닥 시장에 입성했다. 상장 단계에서 최대주주 등이 보통주가 아닌 스톡옵션에 락업을 거는 것은 이례적이다. 당장의 스톡옵션 차익보다 회사의 미래 가치에 베팅했다는 설명이다.

바이젠셀은 2013년 설립 후 24명의 임직원에게 2018년, 2019년, 올해까지 3차례에 걸쳐 총 104만3630주의 스톡옵션을 부여했다. 2021년 상반기 기준 전체 임직원(약 40명)의 60%가 옵션을 받은 것으로 파악된다. 지분 4.85%(8월 25일 기준)로 2대주주인 김 대표의 경우 총 79만5470주의 스톡옵션을 받았다. 회사 최대주주는 보령제약이다.

1·2회차 스톡옵션 발행가는 각각 1250원과 2500원이다. 올해 발행한 3회차 분(발행가 4400원)은 아직 행사기간이 돌아오지 않았다. 김 대표가 1·2회차 옵션을 행사하고 매도했을 경우 발행가액과 12일 현재 주가(3만3000원)를 고려한 행사 차익은 약 170억원에 달한다.

다만 김 대표는 자발적으로 스톡옵션에 1년의 보호예수를 설정한 상태다. 이미 행사 조건을 충족한 1·2차 수령분 57만5470주에 대해서다. 바이젠셀은 지난 8월 코스닥 시장에 입성한 만큼 김 대표가 락업을 건 물량은 내년 8월에야 행사가 가능해진다. 3회차 스톡옵션에 대해선 보호예수를 걸지 않았다.

회사에서 김 대표 외에 락업을 약정한 인물은 손현정 임상개발 총괄 상무다. 3회차 분을 제외한 3만2700주가 락업 대상이다. 김 대표 다음으로 많은 스톡옵션을 부여받았다. 김경묵 부사장의 경우 행사 조건이 충족되지 않은 3회차 분만 보유하고 있어 따로 락업을 약정하진 않은 것으로 보인다.

김 대표 등이 차익 실현을 미루고 일부 스톡옵션에 락업을 걸면서 바이젠셀은 상장 직후 오버행 이슈 등을 최소화할 수 있을 전망이다. 김 대표가 행사 가능했던 옵션 수량은 전체 유통 주식수(943만2400주)의 8.8%다. 손 상무의 스톡옵션 물량까지 감안하면 전체
주식 수의 10% 가량이 신주로 발행될 여지가 있었다.

김태규 바이젠셀 대표는 "주주가치 제고와 기업가치 성장에 초점을 맞춰 보통주 45만여주는 5년, 스톡옵션에도 1년 간 락업을 결정하게 됐다"며 "여기에 내년 8월 보유주식 일부를 우리사주조합에 무상 출연해 직원 복지와 우수인력 유치에 사용할 예정"이라고 말했다.

한편 바이젠셀은 작년 8월 100% 신주 모집으로 코스닥 시장에 상장했다. 공모가는 밴드 상단인 5만2700원이다.