이 기사는 2025년 03월 25일 07시48분 thebell에 표출된 기사입니다

SK온의 대규모 수주 낭보는 그룹 소재 기업에도 호재로 작용한다. 이차전지 셀에 들어가는 분리막(SK아이이테크놀로지·SKIET), 동박(SK넥실리스) 등을 공급하는 그룹 소재 업체의 실적이 SK온의 성과와 연결된다. SK온의 북미 사업 확대에 따라 그룹 소재 업체도 현지 사업 확대·진출에 속도를 낼지 주목된다.

지난해 연결 기준 SK온의 SKIET, SK넥실리스 등으로부터 매입 거래액이 전년 대비 감소한 것으로 나타났다. SKIET의 중국 장수법인인 SK하이테크배터리머티리얼즈장수(SK Hi-tech Battery Materials (Jiang su))와의 매입 거래액이 2023년 2142억원에서 지난해 137억원으로 줄면서 가장 큰폭인 94%의 감소율을 기록했다.

SK아이이테크놀로지 본사(지난해 매입액 905억원)와 SK넥실리스(857억원)과의 매입 거래액 감소율은 나란히 60%대였다. 이들 3사와의 연간 매입 거래액이 감소한 것은 SK온이 2021년 10월 분할·설립한 이후 처음이다. 2023년 하반기 가동한 SK넥실리스 말레이시아(SK Nexlis Malaysia)로부터의 매입액만 2023년 17억원에서 지난해 271억원으로 10배 이상 늘었다.

SK그룹 소재사는 SK온 물량을 통해 캡티브 수요를 확보한다. 고객 계열사의 사업 확장이 곧 매출 증대로 이어지는 구조다. 배터리 공급망을 구성하는 주요 계열사인 만큼 그룹 차원의 투자 의사결정이 나오기도 한다.

눈에 드러나는 사업성과가 SK온을 통해 나오는 만큼 SK온의 신규 수주 성과 기대감이 두 회사에도 반영된다. 일례로 지난 19일 장 마감 후 SK온의 15조원(업계 추산) 규모 닛산 공급 계약 소식이 전해진 뒤, 그 다음날 SKIET 주가는 2.52% 상승했다.
이번 수주가 닛산 미국법인과의 공급 계약이었던 만큼 그룹 소재사의 현지 진출을 위한 의사결정에도 영향을 줄 가능성이 거론된다. 이중 SKIET가 연내 북미 진출 계획을 확정하겠다는 방침이다. SKIET는 그동안 미국 트럼프정부 출범 이후 인플레이션감축법(IRA) 변화를 살펴본 뒤 북미 공장 설립을 결정하겠다는 입장이었다. 그러나 트럼프정부의 IRA 정책에 대한 변화 움직임이 구체화하지 않으며 의사결정 시점을 올해 안으로 넉넉히 잡았다.

일단 SKIET는 고객사의 현지화 필요시점인 2028년을 상업가동 시기로 전망한다. IRA상 첨단제조생산세액공제(AMPC)의 적격 배터리 부품에 분리막이 그대로 유지된다는 가정 아래 정한 목표 가동 시점이다. 여기에는 충분한 수요를 확보했다는 전제가 깔려있기도 하다. SK온의 닛산 물량 공급은 2028년부터 6년 동안 진행된다.

SK넥실리스의 경우 구체적인 북미 투자 의사결정이 요원한 상태다. 모회사 SKC가 이차전지 소재 사업을 반도체, 친환경과 함께 3대 소재 사업으로 추진하고 있긴 하지만 SK넥실리스 입장에선 말레이시아 공장 안정화 및 폴란드 신공장 가동 등이 보다 우선한 과제로 꼽힌다. SK넥실리스 말레이시아의 가동률은 지난해 30%대에서 연초 50%대까지 올라간 것으로 전해진다.

다만 이러한 해외 공장 가동과 별개로 그룹 소재사는 시황 변동성에 따른 캡티브 물량 감소에 대비하기 위해 고객사 다변화를 장기 목표로 내세우고 있다. 지난해 매입거래액 하락에서 알 수 있듯이 극심한 캐즘기에는 소재사도 실적 감소를 피하기 어렵다. SKIET는 지난해 연결 기준 적자전환했고 SK넥실리스의 영업손실 규모는 3배 가까이 늘었다.

SKIET는 연간 70~80%의 캡티브 매출 비중을 중장기적으로 50%대까지 떨어뜨리기 위해 신규 수주 프로젝트 확보를 발굴 중이다. 그 일환으로 올초 각형 리튬인산철(LFP) 배터리용 분리막을 수주하며 모든 폼팩터(파우치·원통형 등)를 제품 포트폴리오로 보유했다. SK넥실리스 역시 고객사 다변화 전략의 결과물로 그동안 30% 미만이던 해외 고객사 판매 비중이 올해는 40% 이상으로 올라갈 것으로 전망한다.