'외형성장' 영진약품, 늘지 않는 영업이익 수출 의존도 커 '환율 영향' 수익성 고전...내수시장서 선전
이석준 기자공개 2016-04-27 08:24:46
이 기사는 2016년 04월 26일 08:16 thebell 에 표출된 기사입니다.
최근 KT&G생명과학을 인수한 영진약품이 매출 증대에도 불구하고, 영업이익이 지속적으로 줄고 있는 것으로 나타났다. 임상 연구비 지출과 환율 상승 영향으로 수익성이 악화되면서 영업이익률이 업계 평균을 밑돌았다.
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영진약품은 지난해 매출액과 영업이익이 각각 1702억 원, 50억 원을 기록했다. 전년대비 매출액은 1.55% 늘었으나 영업이익은 28.57% 줄었다. 영업이익률은 2.94%이다.
올 1분기도 매출액은 462억 원으로 전년대비 23.1% 증가했으나 영업이익(18억 원→15억 원)은 13% 감소했다. 영업이익률은 3.3%에 그쳤다. 지난해 매출액 상위 30곳 상장 제약사 영업이익률 평균이 10%를 넘는다는 점을 감안하면 고전한 것으로 볼 수 있다.
영진약품 관계자는 "매출액에 비해 영업이익이 저조한 이유는 항생제 등 수출 의존도가 커 환율 영향을 많이 받기 때문이다"며 "지난해 기준 전체 매출액의 40% 이상이 수출로 발생했고, 이 중 일본이 60~70% 정도를 차지한다"고 설명했다. 이어 "엔화 변동에 따라 수익성도 영향을 받는다"고 설명했다.
임상 연구비 증가도 영업이익 감소에 영향을 미쳤다. 영진약품은 만성폐쇄성질환(COPD) 천연물신약으로 미국 식품의약국(FDA) 임상 2상을 진행 중이다. 최근 KT&G생명과학을 인수(합병기일 2016년 7월 1일)한 영진약품은 기존 파이프라인에 KT&G생명과학 멜라스증후군 희귀질환치료제 등을 더해 신약 개발을 추진한다. 잇단 투자에도 불구하고, 가시적인 성과를 도출하기까지 상당한 시일이 걸릴 전망이다.
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내수 시장에서는 비교적 선전을 펼쳤다. 1분기 하모닐란, 크라모넥스 듀오, 오파스트, 오마론, 코디핀, 콜리날, 판프라졸 등 소폭이지만 주요 제품 원외처방조제액이 늘었다. 영진약품은 연간 100억 원 이상 품목보다는 50억~100억 원대 제품이 많은 회사다.
한편 영진약품의 지난해 부채비율은 92.9%로 전년대비 15% 이상 증가했다.
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