우선 재무지표를 살펴보면, 2020년 삼성생명의 세전이익은 전년 대비 30% 가량 증가했다. 법인세비용차감전순이익은 2019년 1조4270억원, 2020년 1조8150억원으로 늘었다.

주당순이익도 증가했다. 주당순이익(EPS)은 기업의 순이익을 유통주식수로 나눈 수치다. 1주당 얼마의 이익을 창출하였느냐를 나타내는 지표다. 삼성생명의 주당순이익은 2019년 5258원에서 2020년 6853원으로 30% 가량 증가했다.


삼성생명은 지난해 상반기까지만 해도 코로나19의 영향으로 전년 대비 저조한 실적을 보였다. 그러나 하반기 영업이 회복되고 손해율이 안정되며 보험이익이 늘었다. 동시에 증시도 상승하며 변액보증준비금 손익이 회복됐다.

비재무지표 중 고객만족도 부문은 2020년에도 우수한 수준을 유지했다. 삼성생명은 NCSI(국가고객만족도) 생명보험부문에서 16년 연속 1위를 이어오고 있다. 고객만족 평가 기관인 한국능률협회컨설팅이 주관하는 KCSI(한국산업의 고객만족도) 조사에서도 지난해 생명보험부문 1위를 유지했다.

◇주가부양 고민 여전, 투자영업손익 회복 과제

반면 주가에 대한 고민은 여전히 현재진행형이다. 주가는 전 사장 부임 전과 후 큰 차이는 보이지 않고 있다. 2019년말 기준 삼성생명 주가는 76000원대였는데, 현재 25일 종가 기준 주가는 75200원으로 소폭 하락했다. 2010년 상장 다시 공모가는 11만원이었다.

이마저도 지난해 주가에 유리한 '이벤트'가 수차례 발생해 상승한 수치다. 여당에서 발의한 보헙업법 개정안에 대한 기대감이 높아지면서 삼성생명 주가가 급등했다. 보유하고 있는 전자 지분을 매각할 경우 이중 상당수를 배당 재원으로 활용할 수밖에 없기 때문이다. 또 이건희 회장이 사망하면서 상속세 납부를 위해 지배구조 개편이 이뤄질 것으로 예상되면서 주가는 또 한차례 급등했다. 하지만 주가를 방어하는 수준만 됐다.

재무지표인 주가수익률(PER) 역시 떨어졌다. 주가수익률은 현재의 주식 가격을 1주당 순이익(EPS)으로 나눈 값이다. 회사의 주가가 얼마나 저평가되어 있는지를 보여준다. 삼성생명의 PER은 2019년 14.2배에서 2020년 11.1배로 낮아졌다. 주가순자산비율(PBR)은 같은 기간 0.4배에서 0.3배로 낮아졌다.

전 사장 역시 이 부분을 크게 의식하고 있다. 이달 열린 삼성생명 주주총회에서 전 사장은 "삼성생명 주가가 상장 시점보다 크게 내려간 데 송구스럽게 생각한다"며 "2030 중장기 비전을 차질 없이 이행해 주주에게 피해가 돌아가지 않도록 노력하겠다"고 전한 것으로 알려졌다. 주주총회 직후 자사주 2000주 매입도 공시하며 책임 경영 의지를 드러냈다.


이밖에 낮아진 자산운용수익률도 전 사장이 풀어나가야 할 과제다. 전 사장은 보험사에서만 근무한 정통 '보험맨'이라기보다는 '증권맨'에 가깝다. 삼성증권, 삼성자산운용을 거치며 경영전략 기획, 재무, 손익관리 등의 업무를 수행했다.

삼성생명 대표로 선임된 데도 자산운용부문의 전문성이 영향을 미쳤다. 삼성생명 임원후보추천위원회는 지난해 1월 전 사장을 최고경영자로 제안하면서 추천 사유에 대해 "자산운용 부문에서 높은 전문성과 경험을 보유했다"고 밝혔다.

임추위는 "보험시장 저성장으로 인해 영업 부문의 매출 기여가 둔화되고 있고 저금리 지속 및 IFRS17 도입 등으로 인해 보험사 자산운용이 더욱 중요해지는 상황에서 전영묵 후보가 삼성생명 성장과 주주가치 제고의 적임자"라고 밝혔다.

지난해 코로나19의 영향과 저금리의 지속으로 투자영업이익도 전년 대비 감소했다. 삼성생명의 투자손익은 2019년 7조8950억원에서 2020년 7조3000억원으로 6000원 가량 줄어들었다.