이 기사는 2022년 06월 30일 15:09 thebell 에 표출된 기사입니다.

SK에코플랜트가 프리IPO(상장 전 지분투자) 절차를 모두 마무리했다. 4000억원 규모의 상환전환우선주(RCPS) 모집을 완료한 데 이어 최근 6000억원 규모의 전환우선주(CPS) 모집까지 차질없이 완료했다. 친환경 사업에 대한 기관투자가 호응을 입증했다는 점에서 내년 상장 작업에도 힘이 실릴 전망이다.

30일 투자은행(IB)업계에 따르면 SK에코플랜트는 6000억원 규모의 CPS 출자자(LP) 투자 승인 절차를 최근 완료했다. 프리미어파트너스와 이음프라이빗에쿼티가 딜을 이끌면서 예상보다 빨리 투자자 모집을 마무리지을 수 있었다. 발행 규모는 약 133만주이고 발행일은 다음달 22일이다. 이사회를 통해 CPS 발행 안건을 통과시키는 수순만 남겨두고 있다.

이달 중순 한국투자증권과 글랜우드크래딧이 주도해 4000억원 규모의 상환전환우선주(RCPS) 투자자 모집을 끝낸 데 이어 CPS까지 조달을 마무리지으면서 총 1조원을 확보하게 됐다.

CPS의 경우 발행가액을 10만원에서 K-OTC(장외주식시장) 거래가격인 9만원으로 10% 낮추면서 시장 관심을 이끌어냈다. 프리IPO 추진 과정에서 증시 침체가 이어졌음에도 대다수 기관투자가들이 SK에코플랜트의 친환경 사업에 대해 긍정적인 평가를 내렸다. 프리IPO 기업가치는 3조원 수준이다.

친환경 사업의 경우 ESG 사업의 일환으로 시장 전망성이 높게 평가됐다. 반도체나 전기차처럼 친환경 사업도 장기적으로 성장할 것이라는 공감대가 형성된 것으로 보인다.

SK에코플랜트는 프리IPO를 통해 재무 건전성을 대폭 개선할 수 있을 전망이다. CPS는 국제회계기준상 자본으로 분류된다. 이번에 조달하는 6000억원에 29일 납입이 예정된 4000억원 규모 전환상환우선주(RCPS)까지 더하면 자본이 1조원 증가한다. RCPS는 통상 부채로 분류되나 투자자가 상환을 요청할 수 있는 상환권을 발행사가 보유해 자본으로 처리했다.


내부적으로는 1조원 규모 프리IPO 자금이 유입되면 올해 말 부채비율이 300% 초반까지 낮아질 것으로 예상하고 있다.

SK에코플랜트의 1분기 말 기준 부채비율은 362%였다. M&A로 친환경 사업을 키우는 볼트온 전략으로 인해 지난해 말 부채비율이 500% 후반까지 높아진 바 있으나 올해 초 플랜트 사업 지분 매각 대금이 유입되면서 부채비율을 대폭 끌어내렸다.

프리IPO가 성공적으로 마무리된 만큼 내년 상장 전략에도 힘이 실리게 됐다. 프리IPO 모집자금을 바탕으로 밸류에이션을 얼마나 끌어올리지가 관건으로 해석된다.

IB업계 관계자는 “주식시장 상황이 좋지 않아 투심이 위축됐는데도 SK에코플랜트가 선제적으로 시장 친화적인 행보에 나선 덕에 투자자 반응이 긍정적이었다”고 말했다.