이 기사는 2022년 08월 02일 15시48분 thebell에 표출된 기사입니다

롯데손해보험이 공모 후순위채를 발행하기로 했다. 당초 7월 수요예측을 치르려고 했지만 시장상황이 좋지 않다고 판단해 9월로 발행시점을 미뤘다. 모집금액이 적지 않은 만큼 조달시점을 정하는 데 신중을 기하는 것으로 풀이된다.

2일 투자은행(IB)업계에 따르면 롯데손해보험이 공모 후순위채를 모두 1400억원 발행하기로 했다. 표면상 만기는 10년이지만 발행일로부터 5년 뒤 조기상환할 수 있다는 콜옵션이 붙는다. 8월 25일 수요예측을 치르고 9월 2일 후순위채를 발행할 예정이다.

공모희망금리밴드는 절대금리로 제시할 계획이다. 6.4~6.9%인 것으로 파악된다.

대표주관사단에도 변화를 준 것으로 파악된다. 당초 DB금융투자와 교보증권이 대표주관업무를 맡는 것으로 알려졌지만 이들은 인수단으로만 참여한다. 대신 메리츠증권이 단독 대표주관사로 이름을 올렸다.

롯데손해보험이 수요예측을 앞두고 조달전략을 세우는 데 만전을 기울이는 것으로 보인다. 이번 후순위채는 딜 난이도가 높다는 평가를 받는다. 모집금액이 롯데손해보험의 공모채 사상 가장 많다.

더군다나 롯데손해보험은 그동안 수요예측에서 좋은 성과를 낸 적이 거의 없다. 2012년 수요예측 제도가 도입된 이래 딱 한 번 모집물량을 완판했다. 2013년 모집금액 400억원에 400억원의 투자주문을 받았다. 그러나 이후부터 매번 고전했다. 특히 지난해 말 신종자본증권을 발행할 때에는 수요예측에서 단 한 건의 투자주문도 받지 못했다.

투자은행업계 관계자는 “금융지주사 가운데 8~9월경 신종자본증권을 발행하고자 준비하는 곳이 많다”며 “투자자들도 투자여력이 많이 않은 상황에서 옥석가리기가 심화할 것”이라고 말했다.

롯데손해보험은 보험금지급능력평가 기준으로 신용등급 ‘A0/안정적’을 받았다. 후순위채 신용도는 이보다 한 노치 낮은 ‘A-/안정적’이다. 당초 신용등급 전망이 ‘부정적’이었지만 올 5월 ‘안정적’ 등급 전망을 회복했다.

한국기업평가는 “롯데손해보험이 수익성을 회복하고 있다”며 “자본관리 부담이 있지만 자본성증권을 발행해 대응할 수 있을 것”이라고 분석했다.

롯데손해보험은 1946년 대한화재해상보험으로 설립돼 2008년 롯데그룹에 편입, 지금 사명으로 이름을 바꿨다. 2019년에는 최대주주가 롯데그룹에서 빅튜라(JKL파트너스의 투자목적회사)로 바뀌었다.