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[CFO 워치]주가부양 카드 모두 꺼낸 윤풍영 SK텔레콤 센터장하이닉스 실적 연계배당 실시…자사주 연내 매입도 강구

원충희 기자공개 2020-08-07 13:13:22

이 기사는 2020년 08월 07일 07:39 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

윤풍영 SK텔레콤 코퍼레이트1센터장(CFO, 사진)은 제자리걸음 상태인 주가의 부양을 위해 모든 카드를 꺼냈다. 1차로 자회사 SK하이닉스로부터 수취한 배당을 중간배당에 반영하는 상장자회사 실적 연동방식을 실시한 데 이어 2차로 자사주 매입도 고려 중이다.

SK텔레콤 주가는 지난 3월 16만원으로 하한가를 찍은 뒤 다소 회복했으나 여전히 20만원대 초반에서 벗어나지 못하고 있다. 코로나19 사태로 상당수 정보통신(ICT) 기업들이 언택트 수혜를 받아 주가가 상승한 것과 비교하면 SK텔레콤의 흐름을 부진한 상태다.

윤 센터장은 6일 열린 2020년 2분기 실적발표 자리에서 "현 주가 20만원 초반으로 장기간 유지되고 있다"며 "경영진은 상당히 저평가됐다고 본다"고 말했다.

*SK텔레콤 주가

저조한 주가는 증권가에서 자주 지적된 부분이다. 특히 성장성 높은 신사업(New Biz)의 성과가 주주환원 정책에 제대로 반영되지 않고 있다는 얘기가 많았다. SK텔레콤은 최근 몇 년간 주당 1만원 등 일정금액을 지급하는 DPS 방식의 배당정책을 고수했다. 이동통신(MNO)을 주요 사업으로 뒀을 때 유효했던 방식이다.

그러나 탈통신을 선언한 이후 조직개편을 통해 MNO 사업과 미디어, 보안, 커머스 등 뉴비즈 사업을 분리, 투트랙 체제를 구축했다. MNO 부문은 여전히 전체 매출의 64%를 차지할 만큼 큰 비중을 갖고 있으나 달라진 환경에서 주주환원 정책의 변화도 필요한 상황이었다.

이에 SK텔레콤 측은 자사주 매입, 자회사 실적연계 배당, DPS(dividend per share, 예금이자처럼 배당금이 고정된 방식) 방식 등 모든 가능성을 놓고 주주환원 정책을 고민해왔다. 이번에 꺼내든 카드는 자회사 실적 연계배당이다. 상장자회사로부터 받은 배당수익을 중간배당 때 공유하는 방식이다.

지금은 상장자회사가 SK하이닉스뿐이지만 ADT캡스, SK브로드밴드 등 기업공개(IPO) 대기 중인 업체들이 상장하면 향후 주주환원 규모는 더욱 커질 것으로 내다보고 있다. SK텔레콤은 이날 IPO 대상 자회사로 원스토어, 웨이브, 11번가도 거론했다.

윤 센터장은 "하이닉스의 배당정책은 DPS에 잉여현금흐름(FCF) 5%로 추가로 더해주는 방식이라 향후 실적에 따라 업사이드가 가능하다"며 "IPO 예정회사들도 배당여력 있는 곳이라 환원규모는 늘어날 수 있을 것"이라고 설명했다.


주가부양책으로 자회사 연계배당을 선택한 이유는 활기가 둔화한 MNO 사업과 달리 뉴비즈는 높은 성장세를 구가하고 있기 때문이다. 뉴비즈 자회사들의 성과를 배당과 연계하는 게 주주환원 규모를 증가시킬 수 있다. 다만 한창 성장 중인 사업에서 배당을 끌어올리는 것은 장기적으로는 해가 될 수도 있어 중간배당에만 반영한다.

SK하이닉스 실적 연계배당에도 주가가 향후 반등 가능성이 불확실할 경우 2차 대책도 마련해놓고 있다. 자사주 매입이다. 윤 센터장은 "자사주는 이사회 결의가 필요한 사안"이라고 전제하고 "한다면 연내 추가 취득할 예정"이라고 밝혔다.
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