이 기사는 2016년 02월 05일 10시07분 thebell에 표출된 기사입니다

중소형 보험사인 하나생명보험(이하 하나생명)이 지난해 변액보험 펀드 운용에서 발군의 성과를 거뒀다. 국내와 해외를 막론, 주식 운용에서 하나생명이 대형사들을 제치고 수익률(유형수익률 기준) 1위를 기록했다.

주식형 뿐 아니라 다른 유형에서도 하나생명은 골고루 성과를 냈다. 하나생명이 운용하고 있는 52개 펀드중 마이너스를 기록한 펀드는 단 3개. 이 역시 손실률이 1%에 미치지 못할 정도다.

◇주식형 수익률 업계 최고, 업계 평균 3배 웃돌아

theWM에 따르면 지난해 하나생명 변액보험 국내주식형의 유형수익률은 7.67%로 국내 주식형 펀드를 운용하고 있는 22개 보험사중 최고를 기록했다. 하나생명의 수익률 7.67%는 22개 보험사 국내 주식형 펀드의 유형수익률(평균) 2.31%의 세배가 넘는다. 하나생명 국내 주식형의 3년 평균수익률도 6.95%여서 업계 평균 마이너스(-)0.65%와 비교할 수 없을 정도로 높다.

단위: %, 억원

하나생명이 보유하고 있는 국내주식형 펀드는 7개. 이 중 최고의 성과는 주식성장형(2005년 4월 설정)으로 지난 한 해 수익률이 8.09%다. 순자산이 1642억 원인 이 펀드는 동양자산운용과 메리츠자산운용, 미래에셋자산운용 등 8개 운용사가 자금을 굴리는 하나생명 대표 변액보험 펀드다. 3년 수익률은 7.11%.

2007년 11월 설정된 같은 이름의 주식성장형 역시 지난해 6.04%를 기록했다. 주식성장형(4형)이 6.27%, 주식성장형(5형)은 4.41%를 기록했다. 공모펀드로 치면 액티브형이 대체로 성과가 좋았다.

반면 지수를 추종하는 인덱스형 3개 펀드는 모두 1년 수익률이 마이너스를 기록했다. 다만 이 3개의 펀드 모두 손실률이 1% 이내였다

국내 주식형과 더불어 하나생명의 해외 주식형도 최고의 성과를 냈다. 4개의 펀드를 운용하고 있는 하나생명 해외주식형의 1년 유형수익률은 4.32%로 업계 최고다. 4.32%는 업계 평균 1.04%의 4배 수준이다. 해외주식형중 글로벌혼합형과 유럽주식형이 각각 6.28%, 8.75%를 기록했고 차이나주성장형이 1%에 못 미치는 수익률을 기록했다. 하나생명 해외 주식형 펀드의 순자산이 85억 원에 그치는 게 아쉬운 점이다.


하나생명은 국내주식혼합형에서 3.37%를 기록해 전체 보험사중 8위를 기록했다. 국내채권혼합형 1년 유형수익률이 2.97%, 국내 채권형이 2.77%로 이는 업계 평균을 소폭 밑도는 성과다.

◇중소형주 전략 통했다…점유율 하락은 '고민'

국내 주식형중 지수추종형 펀드를 제외하고 하나생명이 보유하고 있는 모든 변액보험 펀드는 지난해 플러스 수익을 냈다. 전체 보험사 펀드중 1등 펀드를 여럿 냈을 뿐 아니라 다른 모든 펀드도 골고루 잘 운용했다는 뜻이다.

하나생명 변액보험 주식형과 주식혼합형 펀드의 성과가 좋았던 건 중소형주 투자 전략이 딱 들어맞았기 때문이다. 상반기 중소형주 비중을 늘렸고 하반기 들어 이 비중을 줄이면서 시장 흐름을 그대로 따라갔다. 중소형주에 강한 동양자산운용과 메리츠자산운용을 상반기에, 가치·배당주에 강한 신영자산운용과 베어링자산운용을 하반기에 적극적으로 등용했다.

고안조 하나생명 본부장은 "지난해 위탁운용사 교체는 없었다"며 "하반기 중소형주가 조정을 받을 때 가치배당주 투자에 특화된 신영자산운용과 베어링자산운용의 위탁 비중을 늘렸다"고 말했다.

해외 주식형 역시 미국이나 일본, 유럽 비중을 늘렸고 중국을 비롯한 신흥시장 비중을 줄였던 게 유효했다. 해외 주식형은 삼성자산운용과 미래에셋자산운용, 하나UBS자산운용 등에 대한 위탁 비중이 높은 편이다.

단위: 억원, %, 개

월등한 성과에도 불구하고 하나생명의 변액보험 시장 점유율(순자산 기준) 하락은 고민이다. 지난해 하나생명 변액보험 순자산은 1조156억 원으로 2014년 1조220억 원 대비 64억 원 줄었다. 같은 기간 시장 점유율도 1.20%에서 1.11%로 축소됐다. 하나생명 변액보험 시장점유율은 지난 2010년 1.53%에서 매년 줄어들고 있다.