이 기사는 2017년 11월 27일 17:08 thebell 에 표출된 기사입니다.

국내 대형 사모투자(PE) 운용사인 IMM프라이빗에쿼티가 최신 블라인드펀드인 'IMM로즈골드3호'의 우수한 투자 실적에 힘입어 내년 네 번째 블라인드펀드 조성에 나선다. 목표 설정액은 약 2조 원. 'IMM로즈골드2호'에서 최소 두 건의 굵직한 투자금 회수(엑시트) 결실을 거둔 뒤 바로 신규 펀드레이징 절차에 돌입할 예정이다.

27일 관련업계에 따르면 IMM PE는 내년 하반기 중 펀드 등록을 목표로 총 2조 원 규모의 'IMM로즈골드4호' 결성에 착수할 방침이다. IMM 내부적으론 오는 2019년까지 국내 주요 연기금과 공제회를 대상으로 출자유치 작업을 마치고, 2020년엔 해외 자금으로 추가 펀딩을 단행할 계획이다. 통상 펀드레이징 기간은 국내에선 1년 6개월이지만, 해외까지 포함하면 운용사(GP)에게 6개월의 시간이 더 주어진다.

직전 블라인드펀드인 IMM로즈골드3호의 경우 2015년 1월 금융감독원에 펀드를 등록하며 자금 모집을 시작, 지난해 중반 국내 펀딩을 마무리하고 같은 해 10월까지 싱가포르 국부펀드 테마섹의 자회사인 파빌리온과 말레이시아 펜션 펀드 EPF(Employees Provident Fund) 등 7곳의 해외 출자자(LP)를 유치해 총 1조 2500억 원에 결성됐다. 당시 외자 유입액은 약 2000억 원. IMM PE는 4호 블라인드펀드를 통해 외자 비중을 4000억~5000억 원 수준으로 늘리고 전체 펀딩액은 2조 원가량에 맞춘다는 목표를 세웠다.

IMM PE 관계자는 "글로벌 출자기관으로부터 자금을 조달해 더 좋은 투자 성적을 내고 해외와 연계된 시너지를 모색하는 것은 토종 GP로서 당연한 바람"이라며 "국내 LP들도 이를 격려해 주는 분위기"라고 말했다.

IMM PE는 투자 타이밍과 규모, 신규 펀딩 시점 등 측면에서 상당히 규칙적인 운용 전략을 고수하고 있다. 로즈골드1호부터 3호까지 모든 펀드가 3~4년에 걸쳐 매년 20~30%씩 비슷한 비중으로 투자를 집행해 안정성과 포트폴리오 다변화, 각 시기의 트렌드 반영 등 요소들을 충족해 왔다.

로즈골드3호 역시 최근 더블유컨셉코리아 경영권 인수(600여억 원)를 끝으로 펀드 소진율이 70%를 상회, 순조롭게 투자 성과를 이어가고 있는 것으로 평가된다. 총 투자 기간이 4년으로 설정돼 있으니 내년 말까지 아직 1년의 시간이 더 남아 있다. 각 펀드의 포트폴리오 기업은 매호 10곳 안팎을 유지하는 것이 하우스가 추구하는 방향이다. 실제 로즈골드1호와 2호는 각각 10곳의 기업에 투자했으며, 아직 드라이파우더(펀드 내 소진되지 않은 출자금)가 남아 있는 3호는 8곳의 포트폴리오 회사를 보유 중이다.


펀드 소진 면에서 탁월한 성적을 보여준 IMM PE에게 로즈골드4호 설립 전 남은 과제로 지목되는 것은 2호 블라인드펀드 내 추가적인 엑시트 성과다. 로즈골드2호의 경우 현재 포스코특수강과 알보젠코리아, 제넥신 등 3개 기업에 대한 엑시트가 완료된 상태다. 또 다른 포트폴리오 기업인 한독약품에 대해선 IMM이 보유지분 절반 이상을 현금화 했고, 기타 에셋들에 대해서도 리파이낸싱 등을 통해 상당 비중 엑시트를 이룬 것으로 파악된다. 펀드 전체로는 투자원금 기준 60%가량의 회수를 실현한 것으로 전해진다.

IMM PE는 여기에 내년 상반기 중 교보생명과 티브로드홀딩스 같은 대규모 투자건에 대한 엑시트 성과를 보태 하반기부터 자연스레 4호 펀드 설립을 준비할 수 있는 여건을 만든다는 복안이다.

IMM PE는 지난 24일(대금납입 기준) 캐프 경영권 매각을 성사시키면서 로즈골드1호 펀드를 청산했다.