이 기사는 2018년 01월 12일 15:57 thebell 에 표출된 기사입니다.

미국의 안과 질환 전문 바이오 기업인 아벨리노 랩이 상장 주관사로 삼성증권을 선정했다. 그간 한국투자증권과 NH투자증권이 독식하다시피 해온 바이오 딜 시장에서 첫 발굴한 사례라 결과가 주목된다. 제약·바이오 섹터 애널리스트를 영입해 수년째 공들인 영향이 컸던 것으로 보인다.

12일 관련 업계에 따르면 아벨리노 랩은 최근 상장 주관사 선정을 위한 프레젠테이션을 실시해 삼성증권을 최종적으로 낙점했다. 해외법인 특성상 실사 기간을 감안하면 일러야 내년께 상장이 가능할 것으로 전망된다.

주관 경쟁에 참여한 증권사들은 딜을 따내기 위해 상당한 밸류에이션을 적어낸 것으로 알려졌다. 구체적인 이익규모가 공개되진 않았지만 지난해 미국 바이오 기업으로 첫 상장에 성공한 티슈진 사례가 훈풍 역할을 한 것으로 보인다.

아벨리노 랩은 안과질환을 연구하는 바이오 기업이다. 실리콘밸리 한인 스타트업으로 시작해 미국에 본사를 두고 있다. 이밖에 국내와 일본, 중국, 영국 등에 글로벌 법인을 늘려가고 있다.

아벨리노 랩은 2008년 세계 최초로 각막이상증과 연관된 유전자 돌연변이를 진단하는 '아벨리노 테스트'를 개발했다. 실리콘밸리에서 가장 성공한 한인 스타트업 출신 기업으로 꼽힌다.

각막 이상증은 라식·라섹 수술이 본격화되면서 급증한 질병으로 알려져 있다. 각막 중심부에 흰 반점이 생기며 시력이 저하되는 유전 질환으로 라식·라섹 수술과 같은 레이저 시술을 받게 되면 상태가 급격히 악화되는 특성이 있다. 심할 경우 실명으로 이어질 수 있다. 약 800여 명에 한 명 꼴로 이같은 유전자를 갖고 있는 것으로 파악되고 있다. 최근에는 라식·라섹 수술 전에 이 검사를 받는 것이 꽤 보편화 된 상황이다.

앞서 한국거래소 코스닥 상장유치실은 지난해 아벨리노 랩에 국내 상장을 권유한 것으로 알려졌다. 당초 아벨리노 랩은 미국 나스닥 상장을 기대하고 있었지만 미국 바이오 법인으로 국내 상장에 성공한 티슈진이 조단위 밸류에이션을 적용받은 점에 매력을 느끼고 행선지를 바꾼 것으로 보인다.

삼성증권은 그동안 바이오 딜 수임에서 두각을 나타내지 못했지만 이번 딜을 통해 레코드를 쌓을 수 있게 됐다. 제약·바이오 섹터 베스트 애널리스트로 꼽히는 이승호 연구원에 이어 서울대 약대 박사 출신 인력을 영입해 딜 발굴에 공을 들여왔다.

관련 업계에선 미국기업인데다가 바이오 업종이란 점에서 상장 성사까지는 시간이 걸릴 것으로 예상하고 있다. 특히 아직 연결법인에 대한 구체적인 실적이 공유되지 않고 있다는 점에서 밸류에이션을 얼마나 적용할 수 있을지는 지켜봐야 될 것으로 보인다. 미국법인의 경우 어느 정도 실적이 뒷받침되고 있지만 나머지 해외법인들의 실적을 합산하면 조단위 밸류에이션을 적용받기에는 현실적으로 어렵다는 지적도 있다.