효성, 외부 악재 정면돌파 '회사채 강행' 내달 6일 수요예측 가닥…KB증권·미래에셋·대신증권 등 대표주관 윤곽
양정우 기자공개 2018-02-23 16:16:24
이 기사는 2018년 02월 22일 13시52분 thebell에 표출된 기사입니다
㈜효성(A+, 안정적)이 본사 압수수색에도 회사채 발행을 강행하기로 했다. 대외 악재에 공모채 발행을 사실상 보류한 롯데그룹과 대조적이다. 원자력발전소 변압기 입찰에 관한 담합 혐의로 검찰 수사가 시작됐지만 효성측은 무죄를 입증하겠다는 입장을 밝혔다.22일 IB업계에 따르면 효성은 내달 공모 회사채(1000억원 안팎)를 찍는 계획을 강행할 예정이다. 담합 혐의에 따른 고발로 본사 사무실이 압수수색을 당했지만 정면 돌파를 선택한 것이다.
업계 관계자는 "효성이 뜻밖의 압수수색에도 공모채 발행 계획을 고수하기로 했다"며 "대내외적으로 여러 악재에 둘러 쌓여 있지만 펀더멘털과는 무관한 이슈로 판단하고 있다"고 말했다. 이어 "시장에서 효성의 사업 역량을 객관적으로 바라볼 것"이라고 덧붙였다.
1년여 만의 회사채 복귀전은 점차 구체적인 윤곽을 드러내고 있다. 발행 규모는 일찌감치 1000억원 안팎으로 예고된 가운데 내달 6일 기관 수요예측을 실시할 예정이다. 대표주관사는 잠정적으로 KB증권과 미래에셋대우, 대신증권 등 3곳이 내정돼 있다.
사실 국내 대기업은 오너 이슈 등 각종 악재가 터지면 공모채 발행을 자제하는 경향이 있다. 최근 롯데건설은 신동빈 그룹 회장이 구속 수감되면서 공모채 발행을 잠정적으로 보류했다. 대신 사모채와 기업어음(CP) 등으로 조달 창구를 전환할 것으로 관측된다.
하지만 효성은 올해 지주사 전환을 앞두고 공모채를 발행한다는 계획을 강행할 방침이다. 무엇보다 현재 신용도로 자금을 조달하는 게 안정적이다. 지주사 전환 과정에서 등급 이슈가 불거질 수 있는 변동성을 없애겠다는 것이다.
효성은 지난 2016년을 마지막으로 회사채 시장을 찾지 않았다. 지난해엔 분식 회계 이슈가 불거지면서 공모채를 발행하는 데 부담을 느꼈기 때문이다. 효성은 과거 매년 3000억원 안팎의 회사채를 꾸준히 찍어온 이슈어였다.
이번 조달하는 자금은 차환 용도로 활용될 전망이다. 지난 21일 300억원 회사채의 만기가 도래했고, 오는 25일 1000억원 규모의 회사채를 갚아야 한다. 일단 만기가 도래하는 회사채는 현금으로 상환한 뒤 공모채를 통해 현금을 확충할 예정이다.
내달 찍는 공모채가 흥행몰이에 성공하면 회사채 발행을 재차 시도할 여지가 있다. 오는 6월에도 1300억원 규모의 회사채가 만기를 앞두고 있기 때문이다.
효성은 한국수력원자력이 2013년 1월 공고한 고리 2호기 원전 변압기 구매 입찰에서 LS산전과 사전에 협의한 혐의를 받고 있다. 효성측은 직원이 개인적으로 진행한 담합 행위로 발생한 사건이라고 선을 긋고 있다.
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