이 기사는 2018년 12월 17일 07:26 thebell 에 표출된 기사입니다.

바텍은 덴탈이미징 분야의 국내 최강자다. 1992년 설립해 디지털 엑스레이의 국산화를 선도했다. 현재 대한민국 치과 10곳 중 7곳(시장점유율 70%)은 바텍의 엑스레이로 환자의 두경부를 촬영하고 진단한다. 세계시장에서 독일 시로나, 핀란드 플랜메카에 이어 3위를 차지한다.

2003년 바텍이 처음으로 선보인 디지털 파노라마 엑스레이는 바텍의 신화를 알리는 신호탄이 됐다. 이후 지속적인 개발을 통해 PaX-i 모델을 선보이면서 사세가 폭발적으로 커졌다. 글로벌 브랜드가 점령하고 있던 국내시장 점유율을 70% 까지 끌어올리고, 세계무대에서도 주목 받는 메이커가 됐다. 지금은 매출액의 84%가 해외 수출로 발생한다.

제품의 라인업은 대표상품인 PaX-i3D Smart을 비롯해 저선량을 자랑하는 PaX-i3D Green, 중대형 병원에 특화된 PaX-Zenith3D 등 3D 이미징 라인업과 파노라마와 세팔로 촬영을 탑재한 PaX-i 등의 2D 이미징 라인업, 소형 병원에서 사용하는 컴팩트 인트라오럴 스캐너 EzSensor 등이 주력 제품군이다.

주요 해외 판로는 북미, 유럽을 비롯해 중국시장이다. 2017년 국내 16.4%, 북미 24.9%, 아시아 23.6%, 유럽 23.1%의 매출이 발생했다. 북미시장은 디지털 엑스레이 시장의 40%를 차지하는 거대 시장이다. 2016년 2분기 역대 최고 실적을 기록할 당시 PaX-i Digital을 앞세워 북미시장 수출증가율을 42.1%(전년 동기대비)로 끌어 올렸다. 이 시장의 맹주였던 시로나, 다나허는 각각 31.7%, 20.4%에 그쳤다.

직전 4개분기 매출 분포

특히 중국시장에서의 성장세가 주목할 만하다. 중국은 아직 디지털 진단장비 시장이 걸음마 단계다. 하지만 성장세는 가파른 상승곡선을 그리고 있다. 3D 디지털 장비 시장의 경우 연간 50%의 성장률을 보이고 있다. 바텍은 현재 중국 2D 진단기기 시장에서 점유율 1위를 달리고 있다(약 300여 대 판매). 바텍 측은 3D 진단 시장의 성장세에 올라타겠다는 전략이다. 중국 매출은 2016년 160억원을 시작으로 2017년 180억원, 2018년 220억원(예상) 등 꾸준히 증가하고 있다.

다만 2018년 3분기 공시에 따르면 매출액은 전년동기 대비 1.3% 줄어든 548억원을 기록했다. 성장세에 있는 중국과 아시아 시장에서는 175억원으로 전년 동기대비 35.5%의 성장률을 기록했으나 북미 14.3%(127억원), 유럽 13.7%(94억원), 국내 11% (93억원) 등으로 하락했다.

바텍 측은 "북미 매출액의 경우 주문방식이 대량일괄 주문에서 소량주문으로 바뀌었으며 중저가 모델이 속속 출시되면서 기존의 시장을 잠식당했기 때문"이라고 밝혔다. 이어 "국내 시장은 80%에 육박하는 시장 점유율로 인해 새로운 파이를 창출할 수 있는 동력은 떨어진 상태"라고 밝혔다.

매출액과 영업이익은 꾸준히 늘고 있다. 매출액 기준 2016년 1786억원에서 2017년 2188억원, 2018년 2225억원(3분기 누적)을 기록했다. 영업이익은 같은 기간 299억원, 391억원, 401억원을 기록했다. 업계 한 전문가는 "바텍의 경우 기존의 북미시장이나 유럽시장에서의 점유율을 잠식당하고는 있지만, 급속도로 성장하고 있는 중국을 비롯해 동남아시아 시장에서의 잠재성장률이 매우 높다는 게 강점"이라고 진단했다.

제품에 대한 시장의 신뢰 역시 탄탄하다. 구강악안면외과치과를 운영하는 한 유저는 "턱 수술을 많이 하는 외과의 특성상 엑스레이를 사용하는 빈도가 잦은데, 바텍의 디지털 엑스레이는 2D와 3D를 동시에 구현하기 때문에 매우 편리하다"면서 "내구성도 좋고 다른 디지털 장비와의 호환성도 우수한 편"이라고 평가했다.