이 기사는 2021년 03월 24일 10:19 thebell 에 표출된 기사입니다.

국내 시스템반도체 생태계에서 팹리스(반도체 설계 전문 회사)는 유독 취약하다는 평가를 받는다. 국내 팹리스들의 세계 시장 점유율이 1%대에 그치기 때문이다. 중소 팹리스 상장사 가운데 매출 1000억원을 넘는 곳은 6곳에 불과하다. 열악한 생태계 속에서도 매출 1위인 실리콘웍스는 지난해 사상 첫 매출액 1조원을 돌파하며 두각을 보였다.

LG그룹 내 유일한 반도체 회사였던 실리콘웍스는 계열분리로 새 출발을 앞뒀다. 오는 5월 LG 품을 떠나 LX홀딩스로 옮겨간다. 이를 계기로 한 단계 도약을 위한 성장 플랜을 가동할 것으로 보인다. 실리콘웍스의 최대 과제는 매출처와 사업 포트폴리오 다변화가 꼽힌다. LG 계열사로 편입된 뒤 외형 성장을 거듭했던 실리콘웍스가 앞으로는 어떤 성장스토리를 그려갈지 업계 관심이 쏠리고 있다.

◇꾸준한 실적 개선....외형성장·수익성 개선 모두 달성

1999년 설립된 실리콘웍스의 최대주주가 LG로 바뀐 시점은 2014년이다. LG그룹 인수 전인 2013년만 해도 매출액이 4000억원대 수준이었던 회사의 매출은 지난 5년간 꾸준히 상승곡선을 그렸다. 2015년부터 3년 연속 매출이 전년 대비 14%씩 증가했고, 지난해엔 전년보다 매출이 무려 33% 뛰었다.

특히 지난해 수익성 개선을 이룬 점이 눈에 띈다. 지난 5년간 400억~500억원 수준에 머물렀던 영업이익이 지난해 942억원으로 증가했다. 영업이익률도 전년보다 3%포인트가량 개선된 약 8%를 기록했다. 회사의 주력 제품인 드라이버IC(DDI) 수요 증가에 힘입어 외형 성장과 수익성 개선을 모두 이룰 수 있었다.


실리콘웍스는 DDI 외에도 타이밍컨트롤러(T-CON), PMIC 등 디스플레이 구동을 돕는 비메모리반도체를 설계·판매하는데, 이 중 DDI 매출 비중이 지난해 말 기준 86%를 차지할 정도로 압도적이다. 또 전체 매출의 74%를 LG디스플레이로부터 올리고 있다. 이 외에 BOE와 CSOT, HKC 등 중국 고객사도 확보한 상태다.

지난해 이익을 개선할 수 있었던 건 수익성이 높은 유기발광다이오드(OLED) 구동 칩 판매 비중이 늘어난 덕분이다. 실리콘웍스는 OLED와 액정표시장치(LCD)에 적용되는 반도체 모두 판매하는데 LCD보다 OLED에서 DDI가 더 많이 사용되고, 고사양이 요구돼 단가가 높다.

회사의 재무건전성도 우수한 편이다. 현재 2433억원 규모 순현금 상태로 무차입경영을 유지하고 있다. 국내 팹리스 업체들이 경쟁력을 키울 수 있는 방안 중 하나로 M&A가 꼽히는데, 실리콘웍스는 향후 M&A를 위한 실탄도 두둑한 상태라는 얘기다.
여기에 더해 업계에선 SiC(실리콘카바이드) 반도체 부문 진출을 예상하고 있다. 차량용 반도체 제품군과 매출 비중이 점차 증가한다면 실리콘웍스의 최대 고민거리인 제품군과 해외 매출 다변화를 동시에 해소해나갈 수 있다.

실리콘웍스는 BOE와 CSOT, HKC 등 중국 고객처 비중을 높여가고 있지만, 아직 국외 기업으로부터 올리는 매출이 전체의 20%를 넘지 못한다. LG디스플레이 의존도가 높은 현재 매출 구조에선 LG디스플레이 실적 변화에 따라 부침이 있을 수 있다.

결국 주력인 디스플레이 반도체 부문에서 전 세계적으로 큰 디스플레이 패널 시장인 중국과 대만 고객사 비중을 더 확보해나가면서, 신사업에서도 성과를 내는 것이 실리콘웍스의 과제인 셈이다.

정부는 지난해 팹리스의 세계 시장 점유율을 현재 1.6%에서 2025년까지 5％로 끌어올리겠다는 목표와 이를 달성하기 위한 인프라 지원책 등을 발표한 바 있다. 국내 팹리스 1위 업체인 실리콘웍스가 올해 어떤 성과를 내느냐가 팹리스 산업 육성이라는 국가적 목표 달성과 직결된 문제라는 얘기다.