이 기사는 2022년 05월 23일 14:54 thebell 에 표출된 기사입니다.

SM엔터테인먼트를 향한 적극적인 행동주의로 이름을 알린 얼라인파트너스자산운용이 JB금융지주 2대주주로 등극하면서 하우스 정체성이 다시 한번 회자되고 있다.

작년 말 자본시장법 개정으로 LP(유한책임사원, 펀드 출자자)의 성격에 따라 운용사의 경계가 명확히 구분됐지만 글로벌 대형 사모펀드 출신인 이창환 대표의 네트워크와 과감한 딜 소싱 전략으로 일반 사모펀드 운용사임에도 불구하고 대형 딜을 따냈다는 평가가 나온다.

23일 금융투자업계에 따르면 최근 얼라인파트너스는 배당성향이 높은 금융주에 집중 투자하는 전략을 확립했다. 우리금융지주 1% 지분투자를 시작으로 JB금융지주의 지분 14%를 2400억원에 인수했다.

점차 지분을 확보해 입지를 넓히는 방식보다 재무적투자자(FI)에게 블록딜 형태로 일정규모 이상의 지분을 매수하는 전략을 썼다. 얼라인파트너스는 인수 대금 2400억원의 절반은 대출로, 나머지 절반은 펀드를 통해 마련했다.

눈에 띄는 점은 펀드 출자자들 가운데 개인 고액자산가도 포함돼 있다는 점이다. 금융투자업계 관계자는 "이번 JB금융지주 지분 인수에 참여한 개인·기관 투자자들은 적게는 30억~50억원, 최대 250억원까지 투자한 것으로 안다"고 전했다.

통상적으로 1000억원 이상의 대형 딜에는 개인 자산가들만으로는 펀드의 수익원자로 삼기 쉽지 않다. 따라서 이같은 사이즈의 딜은 몇몇 대형 기관을 LP로 끌어들여 조성하는 기관전용 펀드가 더 적합하다.

그럼에도 불구하고 개인 고액 자산가들의 돈까지 끌어들일 수 있었던 것은 글로벌 운용사인 KKR에서 대형 바이아웃 펀드 운용을 담당한 이창환 대표의 이력이 원동력으로 작용했다는 분석이다.

이 대표는 서울대학교 가치투자 동아리 스누밸류 출신으로 골드만삭스PIA와 KKR 등을 거쳤다. 특히 KKR에서는 오비맥주 매각을 성공적으로 이끌며 KKR 바이아웃 펀드의 키맨으로 불렸다.

국내 금융투자업계 인맥도 적지 않다. 금융투자업계 관계자는 "초기 펀드 결성금액인 250억원은 인맥이 있었던 자산가들을 중심으로 채운 것으로 알고 있다"고 전했다.

얼라인파트너스는 앞으로도 유사한 전략의 금융주 투자를 이어가겠다는 목표다. 기관 자금을 확보해 지분 인수 대금의 지렛대로 활용하고 남은 금액은 개인투자자 유치로 해소한다는 계획이다. 각 금융주의 규모가 적지 않은 데다 블록딜 방식을 선호하는 만큼 단일 투자에 수백억원 이상의 투자금이 필요할 것으로 보인다.

향후 투자금 유치에는 SM엔터와 우리·JB금융지주 등의 트랙레코드를 활용할 방침이다. 트랙레코드가 쌓이며 투자금 유치도 수월해졌다. 얼라인파트너스 펀드의 누적 수익률은 사모펀드 1호가 16.8%, 테일윈드와 윈드 펀드가 각각 56.5%, 44.9%다.

금융투자업계 관계자는 "얼라인파트너스가 우리금융 투자금을 모을 때는 수십명 이상의 투자자와 접촉했다"며 "우리금융 지분 투자를 단행한 뒤 JB금융지주 투자금 유치가 더 수월해졌다"고 전했다.