이 기사는 2023년 03월 29일 15:39 thebell 에 표출된 기사입니다.

신한알파리츠는 신한리츠운용이 내놓은 첫 공모리츠다. 상장리츠가 지금처럼 많지 않았던 2018년 증시에 입성해 꾸준히 대형 오피스 자산을 편입하며 성장해왔다. 현재 보유한 8개 자산 모두 도심권역(CBD), 강남권역(GBD), 분당권역 등 핵심업무지구에 위치하고 있다.

최대 과제는 주가 살리기다. 최근 부동산 경기 하락에 대한 우려로 주가가 고점 대비 40%가량 내려온 상황이다. 신한알파리츠는 포트폴리오 추가를 통해 주가 정상화에 적극 나서겠다는 방침이다. 운용을 맡고 있는 신한리츠운용에 최근 CIO(투자운용본부장) 직을 신설한 것도 이를 위한 목적이다.

◇계열사 마케팅 힘입어 공모 흥행 성공

신한알파리츠는 2017년 12월 설립됐다. 이듬해 3월 국토교통부로부터 영업인가 승인을 받은 뒤 두 차례 유상증자를 거쳐 2018년 8월 유가증권시장에 상장했다. 판교 알파돔시티 6-4블록 오피스 빌딩(현 그레이츠판교)과 용산 더프라임타워를 기초자산으로 설정해 5~6%의 연배당수익률을 제시했다.

상장업무는 그룹 계열사 신한투자증권(전 신한금융투자)이 단독으로 맡았다. 그룹 계열사의 리테일 세일즈 능력이 충분하다고 판단해 추가 인수단 섭외 없이 신한투자증권이 총액인수방식으로 인수까지 담당했다. 당시 100% 일반투자자만을 대상으로 수요예측을 진행해 1140억원 공모에 4928억원의 수요를 모으며 4.32:1의 경쟁률을 기록했다.

핵심업무지구의 오피스빌딩을 자산으로 편입해 메리트를 더한 점이 흥행 비결로 꼽혔다. 당시 신한알파리츠에 앞서 수요예측을 진행했던 이리츠코크렙이 일반 청약에서 미달을 내며 시장에 잠시 불안감이 조성되기도 했으나 신한은행, 신한투자증권 등 그룹 계열사를 총동원해 마케팅에 힘을 쏟은 결과 완판에 성공했다. 상장 직후에도 공모가(5000원)를 웃도는 수준에서 주가를 유지했다. 다만 최근 부동산 시장의 분위기가 가라앉은 탓에 신한알파리츠의 주가는 여타 상장리츠와 마찬가지로 고점(9192원) 대비 38%가량 하락한 상황이다. 이달 말 기준 5600원대를 웃돌고 있다. 주가를 다시 끌어올리는 게 최대 과제다.

이를 위해서는 역시 포트폴리오 강화가 필수적이다. 사실 신한알파리츠는 상장 이후 2019년을 제외하고 매년 꾸준히 자산을 편입해 덩치를 불려오고 있다.

지난달 말 기준 자산은 총 8개다. 그레이츠 판교, 더프라임 타워, 그레이츠 청계, 트윈시티남산, 신한L타워, 삼성화재 역삼빌딩, 와이즈타워, 캠브리지빌딩 등이다. 그레이츠판교를 제외하고는 각각의 자리츠를 통해 운용 중이다. 8개 자산 모두 핵심업무지구에 위치하고 있는 만큼 공실률 3% 아래를 유지 중이다.

◇매 반기 배당 성장 지속

기존 배당 정책을 이어가기 위해서라도 주가 정상화는 필수다. 반기 배당을 실시 중인 신한알파리츠는 상장 이후 매 분기 주당배당금을 늘려왔다.

가장 최근 배당금을 지급했던 작년 12월 기준 주당 배당금은 첫 배당을 실시했던 2018년 12월 대비 68% 늘어난 195원이다. 매 결산마다 예상 주당 배당금 이상의 배당금을 지급해오고 있다.


배당금을 늘려올 수 있었던 것도 역시 꾸준히 대형 자산을 편입해 임대수익을 늘려온 덕분이다. 수차례 유상증자를 병행하면서도 목표 배당수익률을 한 번도 빠짐없이 달성해왔다.

신한리츠운용 관계자는 "배당을 지속적으로 개선하겠다는 것이 신한알파리츠의 기조"라며 "올해도 해당 기조하에 배당금을 비슷한 수준으로 유지할 계획이지만 시장 상황을 종합적으로 고려해 판단할 것"이라고 설명했다.

◇'투자 속도' CIO직 신설, 김병직 전무 선임

최근 조직 내에 CIO(투자운용본부장)직을 신설한 것도 투자 계획을 보다 원활히 진행하기 위한 목적이다. 현재 신한알파리츠의 자산운용은 신한금융지주의 100% 자회사인 신한리츠운용이 맡고 있다. 리츠업계에 따르면 신한리츠운용은 지난주 김병직 전무를 승진시키고 김지욱 대표이사 직속으로 CIO직을 신설해 김 전무를 그 자리에 선임했다.

김 CIO는 2017년 10월 출범한 신한리츠운용의 창립 멤버다. 신한알파리츠의 기획부터 상장까지의 전 과정을 지켜본 인물 중 한 명이기도 하다. 서울대학교 졸업 후 신한은행 전략기획부, 신한금융지주 전략기획팀을 거쳐 신한리츠운용에 몸담고 있는 '신한맨'이다.

김 CIO는 앞으로 투자운용1부, 투자운용2부, 운용관리부를 총괄하며 신한리츠운용의 전반적인 투자 및 운용을 이끌어나갈 예정이다. 김 CIO가 기존에 담당했던 투자운용2부장 자리는 최형석 이사가 채운다. 투자운용1부와 운용관리는 박우철 상무와 오일택 부장이 맡고 있다.

신한리츠운용 관계자는 "현재 운용 중인 리츠의 신규 투자에 속도를 내는 차원에서 CIO직을 신설했다"고 말했다.