이 기사는 2023년 12월 22일 15:16 thebell 에 표출된 기사입니다.

골프웨어업체 크리스에프앤씨가 의류 제조업체 국동에 대한 지배력을 강화했다. 지난해 인수 이후 운영자금 지원 목적으로 유상증자에 참여했는데 당시에 받았던 전환우선주를 보통주로 전환했다. 창업주 가족회사 전환사채(CB)의 향방에 따라 지분율은 향후 더 늘어날 것으로 분석된다.

22일 업계에 따르면 크리스에프앤씨는 최근 의류 주문자상표부착생산(OEM) 업체 국동 주식 728만2742주를 취득했다. 지난해 12월 제3자배정 유상증자를 통해 확보한 전환우선주를 이번에 보통주로 전환했다. 이로써 지분율은 21.74%에서 29.3%로 상승했다.

크리스에프앤씨는 지난해 7월 국동 지분 21.74%를 340억원에 인수하면서 최대주주에 올랐다. 이후 현금및현금성자산이 부족한 국동을 위해 56억원 규모의 제3자배정 유상증자에 참여해 유동성을 공급했다.

당시 크리스에프앤씨는 유상증자 참여 목적이 2023년 운영 및 투자자금 선제적 확보에 있다고 했다. 그러면서 시장 일각에서 제시한 '지배력 확대를 위한 포석'이라는 분석에는 선을 그었다.


하지만 이번에 전환우선주를 보통주로 전환하면서 결과적으로 지배력 확대에 성공했다. 인수 당시 지분율은 21.74%에 불과했지만 주식 전환으로 지분율을 30% 가까이 끌어올렸다.

특히 전환우선주의 리픽싱 조항을 끼워넣어 둔 덕분에 더 많은 주식을 확보할 수 있었다. 유상증자 당시 예정한 신주 발행가액은 1180원이었으나 국동 주가가 지속해서 하락한 영향으로 전환가액이 770원으로 조정됐다.

이에 509만7920주였던 발행예정 주식수는 보통주 전환이 있었던 지난 18일 728만2742주로 늘어났다. 유상증자 당시 지분율이 25.21%로 늘어날 것으로 예상됐으나 전환가액 하락 영향으로 4%p가량 더 많은 29.3%의 지분을 확보하게 됐다.

게다가 유상증자와 비슷한 시기에 발행한 CB 향방에 따라 지분율이 더 늘어날 수 있을 것으로 관측된다.

국동은 지난해 12월 40억원 규모의 제14회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 발행했다. 여기에 크리스에프앤씨 특수관계자로 분류되는 와이즈얼라이언스가 20억원을 투자했다. 와이즈얼라이언스는 크리스에프앤씨 주주사이자 창업주 부부 우진석 회장과 윤정화 전 대표가 지분 50%를 나눠 갖고 있는 가족회사다.

와이즈얼라이언스는 지난 6월 가지고 있던 CB를 전부 처분했는데 CB를 인수한 대상자가 누구인지는 아직 밝혀지지 않은 상황이다. 소유주가 누군지에 따라 오너일가 지배력이 더 확대될 수 있다.

크리스에프앤씨 관계자는 "지난해 유상증자 참여로 확보한 우선주를 보통주로 전환했다"며 "전환가격이 리픽싱되면서 당초 예상보다 주식수가 늘었다"고 말했다.