이 기사는 2010년 10월 14일 13:53 thebell 에 표출된 기사입니다.

한국정책금융공사(KoFC)가 지연되고 있는 금호아시아나 그룹의 구조조정 전면에 직접 나설 것으로 예상된다. 시장에서는 이번 구조조정 딜 참여를 계기로 정책금융공사가 기업 구조조정 분야에 본격 나설지 주목하고 있다.

13일 금융권에 따르면 정책금융공사는 최근 산업은행(KDB)로부터 대우건설 인수 자금 조달을 위한 1조원 규모 선순위 론(loan)을 제안받고 검토 중이다.

사모투자펀드(PEF)를 통해 약 3조원 규모의 대우건설 지분 45%을 인수키로 한 산업은행은 시장가격 대비 높은 매입 단가로 인해 재무적 투자자(FI) 유치에 실패하는 등 인수 자금 조달에 어려움을 겪어왔다.

이번에 정책금융공사가 1조원을 대우건설 인수에 투여할 경우 산은PEF의 대우건설 인수 딜은 무리없이 완결이 될 것으로 보인다. 산업은행은 오는 11월 딜 완결을 목표로 현재 금융감독당국의 출자한도 예외 승인을 기다리고 있다.

정책금융공사는 대우건설 매각 딜과 함께 서울고속터미널 딜에도 참여를 긍정적으로 검토 중인 것으로 알려졌다.

서울고속터미널은 대주주인 금호산업이 지난해 맥쿼리를 주관사로 선정해 매각 입찰을 펼쳤으나 터미널 부지를 상업시설로 용도 변경하는 문제, 터미널 내 분양사업자들에 대한 보상 문제 등 민간 사업자가 풀기 어려운 문제들로 인해 유찰된 바 있다.

금호산업은 올 들어 우리투자증권과 산업은행을 주관사로 추가 선정해 재매각을 추진 중이다. 하지만 지난해 입찰 당시 걸림돌이 됐던 문제들을 민간 사업자가 풀기에는 상당한 시일이 걸려 딜이 쉽지 않은 상황이다.

이런 가운데 금호산업이 당장 부딪히고 있는 자금 압박이 시급한 문제로 떠오르고 있어, 정책금융공사의 지원 여부에 시장이 한층 기대를 걸고 있다.

금호산업은 지난달 말 만기가 도래한 747억원 규모 비협약채권을 갚지 못하고 있다. 비협약채권으로서 만기 상환이 되야 하는 금호산업의 비협약채권액은 총 3000억원으로, 이번에 미지급된 747억원 외에도 2000억원이 넘는 채권이 순차로 만기를 맞게 된다.

금호산업 주채권은행인 우리은행은 일단 채권단을 상대로 비협약채권 상환을 위한 추가 자금 지원을 요청해 둔 상태다. 하지만 추가 자금 지원과 이에 따른 대손충당금 증가를 우려하며 난색을 표하고 있는 것으로 전해지고 있다.

현재로선 이 비협약채권을 금호산업이 자체 해결할 방법도 없다. 보유한 대부분의 자산들이 담보로 잡혀 있어 자체 자금 조달이 불가능하다.

그나마 금호산업이 보유한 대우건설 주식 6000만주(산은PEF 인수 대상에서 제외)가 있긴 하다. 하지만 이 주식을 한번에 시장에 내놓아 주가 하락하면 이미 주당 1만8000원에 대우건설 지분 45%를 매입키로 한 산업은행 PEF이 상당한 부담(시장가와 매입예정가간 괴리가 더 커지는 부담)을 가질 수 밖에 없어 조심스럽다.

금융권 한 관계자는 "금호 구조조정이 원만히 진행되기 위해서는 대우건설과 서울고속터미널 매각 딜이 우선적으로 완결되야 한다"며 "그동안 이 두딜의 진도가 더뎌 금호산업 구조조정 플랜 자체가 흔들렸지만, 정책금융공사가 나섬에 따라 전환점을 맞게 됐다"고 말했다.