이 기사는 2016년 10월 04일 07:59 thebell 에 표출된 기사입니다.

농심그룹 금융계열사인 농심캐피탈의 최대주주가 메가마트로 변경됨에 따라 신동익 농심홀딩스 부회장의 지배력이 한층 강화될 것으로 전망된다. 엔디에스가 지분 일부를 매각하면서 농심캐피탈의 지배구조가 '신동익-메가마트-농심캐피탈'로 단순화됐기 때문이다. 신동익 부회장은 신춘호 농심그룹 회장의 삼남이다.

4일 여신금융협회 등에 따르면 엔디에스는 지난달 29일 농심캐피탈 지분 18%를 호텔농심(12.8%)과 휘닉스벤딩서비스(5.2%)에 각각 매각했다. 이에 따라 엔디에스의 농심캐피탈 지분율은 19.7%로 감소했다. 기존 최대주주인 엔디에스의 지분 감소로 지분 30%를 보유한 메가마트가 최대주주로 올라섰다. 호텔농심과 휘닉스벤딩서비스는 지분 인수로 농심캐피탈 주주로 참여하게 됐다.

이번 농심캐피탈의 주주 구성 변화는 2007년 설립 후 두 번째다. 농심캐피탈은 2007년 설립 이후 엔디에스(50%), 메가마트(30%), 신춘호 회장(10%), 신동익 부회장(10%)의 주주구성을 유지했다.

그러나 지난 6월 유상증자로 이스턴웰스가 새로 주주로 참여했다. 이후 3개월만에 엔디에스가 지분 일부를 호텔농심과 휘닉스벤딩서비스에 매각하면서 농심캐피탈의 주주 수는 7명으로 늘어나게 됐다.


이번 최대주주 변경으로 농심캐피탈 지배구조에 변화가 생겼다. 당초 농심캐피탈은 '신동익-메가마트-엔디에스-농심캐피탈'로 이어지는 지배구조였다. 그러나 엔디에스가 지분 일부를 매각하면서 농심캐피탈의 지배구조를 '신동익-메가마트-농심캐피탈'로 단순화 시켰다.

이로 인해 신동익 부회장은 메가마트를 정점으로 호텔농심, 농심미분, 엔디에스, 농심캐피탈, 뉴테라넥스 등의 지배력 강화를 마무리했다.

업계 관계자는 "엔디에스의 경우 신동원 ㈜농심 부회장과 신동윤 율촌화학 부회장도 주주로 참여하고 있어 신동익 부회장이 메가마트를 통해 지배력을 행사하는데 한계가 있었다"며 "엔디에스의 지분율을 낮추면서 농심캐피탈의 지배구조를 단순화시키는 한편 신동익 부회장의 지배력도 높일 수 있게 됐다"고 말했다.

앞서 지난 6월 유상증자를 통해 신동익 부회장은 농심캐피탈에 대한 지배력을 강화했다. 당시 엔디에스를 대신해 이스턴웰스가 유상증자에 참여하면서 새롭게 주주가 됐다. 이스턴웰스는 신동익 부회장이 지분 50%를 보유한 최대주주다. 이 때문에 엔디에스의 지배력이 낮아지는 대신 신동익 부회장의 지배력이 한층 높아졌다.

엔디에스의 매각 지분을 인수한 곳이 호텔농심과 휘딕스벤딩서비스라는 점도 신동익 부회장의 지배력이 강화된 이유다. 농심캐피탈의 지분 12.8%를 인수한 호텔농심은 메가마트의 100% 자회사다. 사실상 메가마트가 농심캐피탈을 보유한 것과 마찬가지 효과다. 5.2%를 인수한 휘닉스벤딩서비스도 이스턴웰스의 100% 자회사다.

이를 감안하면 엔디에스와 신춘호 회장의 지분을 제외하면 신동익 부회장의 직·간접 지배를 받는 지분이 늘어났다. 이 때문에 신동익 부회장의 농심캐피탈 지배지분율(직접지분율+간접지분율)도 상승했다.

최대주주 변경 전 신동익 부회장의 지배지분율은 38.9%였다. 그러나 최대주주 변경 후 신동익 부회장의 지배지분율은 7.47%포인트 상승한 46.37%로 늘어났다. 반대로 신동원·신동윤 부회장의 간접지분율은 엔디에스의 농심캐피탈 지분율 하락으로 줄었다.

한편 농심캐피탈은 2014년부터 영업을 강화하고 있다. 2013년까지 1000억 원 미만이던 총자산은 2014년 1602억 원, 2015년 2308억 원으로 늘었다. 영업이익과 당기순이익도 지난해 40억 원과 31억 원을 기록했다.