이 기사는 2018년 05월 04일 14:46 thebell 에 표출된 기사입니다.

SKC의 1분기 지분법이익이 전년 동기 대비 125%나 증가했다. 지난해 연간 지분법손익(지분법이익－지분법손실)의 절반 정도를 올해 1분기 만에 달성했다. 덕분에 당기순이익이 88% 늘었다. 시장 전망치를 100억원 웃돌았다.

일본 미쓰이화학과 합작한 폴리우레탄업체 MCNS(Mitsui Chemicals & SKC Polyurethanes Inc.)의 실적 개선이 주효했다. MCNS로부터 인식한 지분법이익은 전년 동기 대비 두 배 늘었다. 업황이 살아난 효과를 톡톡히 봤다.

올 1분기 SKC의 매출액과 영업이익은 6387억원, 412억원이다. 전년 동기 대비 각각 8.8%, 9% 증가했다. 영업이익은 시장 기대치(428억원)에 부합하는 수준이다. 당기순이익은 시장 예상치를 100억원 웃돌았다. 전년 동기 대비 88.2% 늘어난 416억원을 기록했다.

최근 SKC의 당기순이익은 큰 폭의 변동성을 보이고 있다. 2016년 당기순이익은 293억원이다. 2015년의 1/9 수준이다. 영업이익(－31.4%) 대비 감소폭이 크다. 총 1352억원의 금융비용과 법인세가 뼈아팠다. 지난해 당기순이익은 1363억원이다. 2년 만에 1000억원대를 회복했다. 지분법손익이 420억원 가량 늘어난 효과다.


지분법이익의 확대는 올해도 이어지고 있다. 올 1분기 지분법이익은 306억원이다. 지난해 지분법손익 681억원의 약 45%를 1분기 만에 기록했다. 당기순이익이 시장 기대치를 뛰어넘을 수 있었던 가장 큰 배경이다.

MCNS가 지분법이익의 개선을 주도했다. MCNS는 SKC와 일본 미쓰이화학이 2015년 출범해 합작한 회사다. 각각 지분 50%씩 보유하고 있다. 폴리우레탄의 원료인 폴리올·TDI·MDI 등을 생산하고 있다. 올 1분기 MCNS의 지분법이익은 266억원이다. 전년 동기 대비 두 배 증가했다. 1분기 SKC 지분법이익의 87% 정도를 MCNS 홀로 책임졌다. SKC 관계자는 "산업이 호황에 들어서면서 MCNS의 수익이 확대된 효과"라고 설명했다.

출범 후 MCNS의 실적은 가파르게 개선되고 있다. 지난해 MCNS의 영업이익과 당기순이익은 777억원, 1269억원이다. 전년 대비 각각 113.6%, 272% 증가했다. MCNS 역시 지분법이익으로 쏠쏠한 재미를 거두고 있다. 지난해 MCNS의 지분법손익은 761억원이다. 전년 대비 4배 정도 커졌다. 99%가 금호미쓰이화학에서 창출됐다. 금호미쓰이화학은 MCNS와 금호석유화학이 공동출자한 법인이다. MDI를 제조·판매하고 있다.

증권업계 관계자는 "MCNS는 폴리올 판매의 확대 등에 힘입어 견조한 실적을 이어갈 전망"이라며 "SKC의 지분법이익에도 긍정적 영향을 미칠 것"이라고 말했다.