이 기사는 2023년 12월 19일 18:57 thebell 에 표출된 기사입니다.

금융 플랫폼 토스(Toss) 운영사 비바리퍼블리카가 본격적인 상장 시동을 걸었다. 증시 입성의 파트너를 맡을 주관사단 선정 절차에 착수했다. 당초 2025년을 상장 시기로 가늠했던 만큼 해가 바뀌기 전에 사전 작업에 나선 것으로 풀이된다.

19일 증권업계에 따르면 비바리퍼블리카는 이번 주 초 국내외 주요 증권사에 상장 입찰제안 요청서(RFP)를 배포했다. 한국투자증권, NH투자증권, 미래에셋증권, KB증권, 삼성증권 등 국내 대형 IPO 하우스들 모두 RFP를 수령한 것으로 전해졌다.

지난해 프리IPO를 해외 증권사들이 주관했던 만큼 외국계 IB에도 제안서를 송부했을 것으로 보인다. 증권업계 관계자는 “투자유치 과정에서 수조원 이상의 기업가치를 인정받은 기업인 만큼 향후 공모 물량을 소화하기 위해서는 외국계 IB를 참여시켜야 한다”며 “지난 프리IPO 라운드에도 외국계 IB들이 공동 주관사로 참여했다”고 말했다.

대형 공모의 경우 RFP 배포와 제안서 접수 이후 프리젠테이션(PT) 숏리스트 선정이 이어진다. PT 절차를 통해 주관사 후보군들의 상장 전략을 선정한 뒤 최종적으로 주관사단이 구성되는 흐름이다. 통상적으로는 RFP 배포부터 선정까지 1개월 가량이 소요된다. 특별한 변수가 없다면 내년 초에는 주관사단 구성이 완료될 전망이다.


비바리퍼블리카는 2013년 설립된 핀테크 기업이다. 간편송금서비스인 토스를 시작으로 계열사를 빠르게 늘리며 현재 종합금융플랫폼으로 성장했다. 현재는 송금 이외에도 보험, 결제서비스, 증권, 인터넷은행까지 영토를 확장했다. 금융 이외에도 모빌리티 플랫폼, 통신 서비스까지 진출한 상태다.

3분기 기준 비바리퍼블리카의 계열사는 △토스인슈어런스 △토스증권 △토스페이먼츠 △토스씨엑스 △브이씨엔씨 △토스플레이스 △토스모바일 △블리츠패스트 등 17개사에 달한다. 주요 계열사 중 토스뱅크의 경우 32.07%의 지분을 보유해 관계기업에 해당한다. 하나은행과 한화투자증권, 이랜드월드 등 다수 주주와 과점 체제로 운영되고 있다.

비바리퍼블리카 대주주는 창업자인 이승건 대표다. 3분기 말 기준 2743만1695주(15.57%)를 보유했다. 특수관계인 지분까지 합친 지분은 총 17.10%다. 이외에도 알토스벤처스(8.62%), 굿워터캐피탈(11.58%), 기타 소액주주(30.78%)로 주주명부가 구성되어 있다.

비바리퍼블리카는 당초 올해를 상장 시점으로 고려했던 것으로 알려졌다. 이를 준비하면서 지난해 1조원대 규모의 상장 전 투자유치(프리IPO) 라운드도 진행했다. 다만 급격한 금리인상과 함께 플랫폼 기업에 대한 투자 열기가 사그라들며 예상했던 15조원 이상의 기업가치는 달성하지 못했다.

당시 비바리퍼블리카는 7000억원 가량의 자금을 조달하는 것에 그쳤다. 기업가치 역시 8조원 중반 수준을 인정받은 것으로 알려졌다. 증권업계 관계자는 “지난해 프리IPO 과정에서는 ‘데카콘’ 등극은 하지 못했지만 자금 조달은 비교적 성공적으로 마무리했다”며 “밸류에이션 달성 전략을 정교하게 세우는 곳이 주관사 선정에서도 유리한 고지를 차지할 것”이라고 관측했다.