이 기사는 2015년 05월 13일 16:41 thebell 에 표출된 기사입니다.

LG디스플레이와 LG하우시스가 지난달 말 실시한 회사채 수요예측 흥행에도 불구, 청약일 막판 치솟은 금리 탓에 조달비용이 급상승했다. 수요예측에 참패한 현대위아와 실리적인 부분에서는 별반 다를 게 없다는 평가도 나온다.

13일 관련 업계에 따르면 LG디스플레이는 3년물과 5년물의 최종 발행금리를 각각 2.12%, 2.43%, 7년물 발행금리는 2.74% 수준으로 확정했다. LG하우시스 역시 5년물과 7년물 각각 2.52%, 2.87% 가량의 금리에 발행키로 결정했다.

최종 발행금리는 저금리에 사업자금을 확보하겠다는 전략을 세웠던 지난달 초와 비교하면 무려 30~40bp 가량 차이가 난다. 급증한 금리만큼 조달 비용이 상승했다. 올 들어 심화된 저금리 추세로 조달비용이 워낙 낮긴 했지만, 이들 입장에서 봤을 때는 예상치 못한 추가 비용인 셈이다.

LG디스플레이가 조달한 3000억 원 중 일반 사업자금은 1000억 원 가량이다. 만기 회사채 물량이 없었던 LG하우시스는 2000억 원 전량이 운영자금이다. 4월초 금리와 단순 비교하면 금리 급등으로 인해 추가적으로 지불해야 할 비용은 각각 52억 원, 35억 원에 달한다.

업계 관계자는 "LG디스플레이와 LG하우시스가 금리급등에 따른 현대위아의 수요예측 참패로 안도하는 분위기가 있지만 정작 실리적인 면에서는 크게 다를 게 없다"며 "단기간에 금리가 급상승하는 등 예상치 못한 변동에 조달비용만 높아졌다"고 설명했다.

실제 LG디스플레이가 회사채 발행을 검토하던 4월초 민평금리는 3년물 1.89%, 5년물 2.02%, 7년물 2.26% 수준이었다. 증권신고서 제출 무렵인 지난달 23일부터 차츰 오르기 시작하던 금리는 발행일인 이달 7일 트랜치별로 24~41bp 가량 치솟았다. 증액발행으로 조달비용은 더욱 불어났다.

LG하우시스 역시 상황은 별반 다르지 않다. 5년물의 경우 2.19%에 그치던 민평금리는 2.57%까지 치솟았고 7년물의 경우 2.60%에서 3%에 육박하는 수준(2.98%)으로 상승했다. 증액발행이 가능했지만 예정대로 조달한 게 조달비용 상승을 그나마 막을 수 있었다.

업계에서는 금리급등으로 수요예측부터 5년물 대량 미배정 사태를 빚은 현대위아에 비해 '투자자 모집'이란 명분은 챙겼지만 실리적인 부분에서 다를 바 없다는 분석을 내놓는다. 현대위아는 LG계열사 수요예측 이후 금리가 정점을 찍은 이달 6일에 기관수요로부터 대거 외면을 받았다.

시장 관계자는 "펀더멘털에 아무런 문제가 없던 현대위아가 금리변동에 따라 날벼락을 맞았지만 이 무렵에 회사채 발행 절차를 밟은 곳도 조달비용이 늘어난 것은 똑같다"며 "LG디스플레이나 LG하우시스가 겉으로는 안도하고 있지만 속으로는 웃을 수 없는 이유"라고 말했다.