이 기사는 2016년 08월 09일 15:42 thebell 에 표출된 기사입니다.

우리은행 민영화 시점이 갈수록 미뤄지면서 연내 딜 성사 여부조차 불투명해지는 것 아니냐는 우려가 제기되고 있다. 과거 경남은행, 광주은행 매각 사례에 비춰볼 때 매각 공고가 지금보다 더 늦어진다면 우선협상대상자 선정이 올해를 넘길 수도 있다는 관측이 나온다.

공적자금관리위원회(공자위) 관계자는 9일 "우리은행 매각 공고 시점은 아직 결정된 바 없다"고 말했다. 공자위는 실제로 8월 중순에 접어드는 지금까지 우리은행 매각 공고 시점에 대해 별다른 논의를 진행하지 않는 것으로 알려졌다. 지난 8일 열린 공자위 전체회의에서도 우리은행 매각 절차나 방안 등의 사항은 안건으로 오르지 못했다.

과거 사례에 비춰볼 때 우리은행 지분매각 공고가 지금보다 더 늦어진다면 민영화는 연내 본격화되기 힘들 것으로 보인다. 정부는 앞서 2013년 6월부터 2014년 10월까지 경남·광주은행 지분 매각을 진행한 바 있다. 당시 정부는 매각 공고시점(2013년 6월)부터 우선협상대상자 선정 시점(2013년 12월)까지만 6개월을 소모했다. 우선협상대상자 선정 이후 계약체결까지 걸린 시간만 4개월이고 이후 양측 실사와 승인 절차 등에 걸린 시간만 추가로 6개월이다. 결국 매각 공고부터 딜 클로징까지 걸린 시간은 16개월에 달했다.

우리은행 매각 공고가 이달 중으로 난다고 가정해도 우선협상대상자가 선정되는 시점이 올해를 넘길 가능성이 높은 것도 이 때문이다. 마찬가지로 계약 체결, 각종 실사 및 승인, 잔금 처리 등의 과정을 모두 감안한다면 딜 클로징이 내년 말에 가능한지조차 의문인 상황이다. 경남·광주은행 매각을 다뤘던 예보 관계자는 "모든 M&A딜이 추진되는 속도는 각각의 상황에 따라 다르다"면서도 "우리은행 딜은 규모가 규모인만큼 쉽게 진행되진 않을 것"이라고 말했다.

우리은행 매각과 경남·광주은행 매각을 동일선상에 놓고 비교하기는 어려운 측면이 있는 것도 사실이다. 당시 정부는 우리금융지주가 보유한 경남·광주은행 지분 56.97%씩을 매각했다. 이번 우리은행 지분 매각이 4%이상 10% 미만 지분에 대한 과점주주 매각 방식이라는 점에서 당시보다 의사진행이 더 수월할 것이라는 지적도 일리가 있다.

하지만 당시보다 매각 규모가 더 크다는 점, 이사 선임권이 걸린 과점주주 매각이라는 점 등을 고려하면 오히려 더 오랜 시간이 걸릴 가능성도 배제할 수 없다. 우리은행 매각 대상 지분 30%의 시장 가격은 2조 원을 넘을 것으로 예상된다. 과거 경남·광주은행 매각 금액은 총 1조 7272억 원이었다. 또한 이번 지분매각이 이사 선임권이 걸린 4% 이상 지분을 대상으로 하는 만큼 경영권 지분매각 절차에 준하는 각종 승인 절차가 따른다는 점에서도 경남·광주은행 매각과 큰 차이가 없다.

더구나 우리은행 지분매각은 해외 투자자들을 매수자로 삼아 진행된다는 점에서 경남·광주은행 매각 당시보다 까다로운 승인 절차가 요구될 여지가 있다. 경남·광주은행은 각각 BS금융지주(현 BNK금융지주), JB금융지주 등 국내 금융 자본을 상대로 진행됐다. 이번 우리은행 매각에는 중국 안방보험, 홍콩 베어링PEA 등 외국계 자본이 강력한 매수자로 떠오르면서 의사 결정에 더욱 신중함이 요구된다. 외국계 자본으로 인한 지연 리스크는 우선협상자 선정 단계에서부터 발생할 가능성이 높다.

이 같은 상황 속에서 공자위는 지분매각 공고 시기마저 언제가 될 지 모른다는 입장을 고수하고 있다. 공자위 관계자는 "지금으로선 매각 공고가 언제 날 지 기다리는 것 자체가 시기상조"라며 "매각 방안 발표가 먼저 나고 그에 따라 매각 공고가 나는 것인데 현재로선 매각 방안에 대한 의결은커녕 논의조차 되지 않은 상황"이라고 말했다.