이 기사는 2016년 08월 22일 10:11 thebell 에 표출된 기사입니다.

KB금융지주가 현대증권과 함께 편입하게 된 현대저축은행과 현대자산운용의 거취에 상반된 결론을 내렸다. 현대자산운용만 남기고 현대저축은행을 팔기로 결정한 데에는 금융지주회사로써 현대저축은행의 포트폴리오를 지속적으로 영위할 수 없다는 판단을 내렸기 때문이다.

22일 금융권에 따르면 KB금융은 최근 현대저축은행을 매각키로 결정하고 주관사를 통해 인수 후보자를 물색하는 등 매각 절차를 본격적으로 시작했다. KB금융이 현대증권을 품는 시점부터 업계에서는 함께 손자회사로 품게 된 저축은행과 자산운용 계열사의 처리 방안에 대해 관심이 많았었다.

KB금융은 통합증권사 구축이 먼저라며 손자회사의 처리 방안에 대해 그간 말을 아꼈지만, 최근 두 회사의 처리방안을 내부적으로 확정하고 관련 작업을 시작하는 모양새다. 2년간 유예기간이 있긴 하지만 계속 안고가든, 시장에 팔든 어느 한쪽으로 결론을 빨리 내고 방향성을 설정하는 게 효율적이라는 판단을 했을 것이란 분석이다.

현대저축은행의 경우 KB금융이 결국은 LIG투자증권처럼 시장에 다시 팔 것이란 시각이 우세했었다. KB저축은행과의 시너지를 고려하면 KB금융이 취할 이유가 별로 없다는 이유에서였다.

시장의 예상대로 역시 KB금융은 현대저축은행을 시장에 내놓기로 했다. 여기에는 현대저축은행의 영업 모델이 가장 큰 이유로 작용한 것으로 보인다. 현대저축은행은 현재 비교적 고금리 위주의 대부업 모델로 영업활동을 벌이고 있다. 하지만 KB금융지주에 속하게 되면 이런 모델의 영업모델을 지속하기엔 한계가 있다.

현재 저축은행의 법정 최고금리는 27.9%다. 하지만 금융당국은 시중은행 계열 금융지주회사에 속한 저축은행의 경우에는 비공식적으로 법정 최고금리 제한을 더욱 엄격히 가져가고 있다. 따라서 사실상 이들 시중은행 계열의 경우 20% 이하의 금리를 가져가는 게 보통이다. KB저축은행이 '중금리대출' 모델을 가져가며 상대적으로 낮은 금리로 영업을 하는 것도 이 때문이다.

당장 현대저축은행이 KB금융에 편입된 지 얼마 되지 않은 시점이기 때문에 아직까지는 감독당국도 현대저축은행의 기존 영업 고수에 특별한 코멘트를 하지는 않고 있다. 하지만 KB금융에 속한 채로 현대저축은행이 고금리 영업을 하는 상황이 장기화된다면 당국 또한 이에 제한을 두기 시작할 가능성이 크다.

결국 KB금융은 현대저축은행의 사업구조를 획기적으로 재편하거나, 시장에 팔아야 하는 기로에 설 수 밖에 없다. 중금리 대출 시장은 작은 규모의 시장인데도 불구하고 저축은행 뿐 아니라 시중은행, 캐피탈사, 핀테크 업체까지 가세하며 경쟁이 가속화되고 있다. KB금융 입장에서는 이미 KB저축은행이 있는데 현대저축은행까지 안고 가며 중금리 대출을 강화할 유인이 없는 셈이다.

반면 현대자산운용의 경우 기존 KB자산운용의 포트폴리오를 놓고 비교·분석해 본다면 서로 겹치지 않는 부분이 많아 운용자산 다변화 면에서 충분히 가져갈 명분을 확보할 수 있다는 설명이다. 게다가 최근 금융당국이 1그룹 1운용사 정책을 폐지하면서 그룹 내 잔류 결정에 큰 영향을 끼친 것으로 보인다.

구체적으로는 현대자산운용의 경우 메자닌이나 부동산·항공기 투자 등 대체투자 분야에 강점을 둔 특화 운용사로 키울 계획이 있는 것으로 알려지고 있다. KB자산운용을 전통자산 위주로, 현대자산운용을 특화자산 위주로 키워 각각의 전문성을 보유한 운용사를 두고 시너지를 높인다는 얘기다.

금융권 관계자는 "현대자산운용과 현대저축은행의 영업모델을 자세히 살펴보면 최근 KB금융의 결정은 어느 정도 예견돼 있었던 셈"이라며 "다만 저축은행 매물에 대한 원매자가 국내에 많이 없어, 해외투자자를 적극적으로 물색하거나 지분 쪼개 팔기 등 다양한 방식이 고려될 것으로 보인다"고 설명했다.