이 기사는 2019년 03월 20일 11:12 thebell 에 표출된 기사입니다.

아스트 2대주주였던 카이투자자문의 주주제안이 결국 실패로 끝났다. 뒤늦은 조치로 사외이사 추천안이 주주총회 안건으로 올라갔지만 이미 추진 동력을 잃은 상태였다. 카이투자자문 역시 아스트 지분을 처분하며 관계 정리에 나서고 있다. 주총 이슈까지 마무리된 만큼 잔여 지분 처분 가능성도 제기되고 있다.

코스닥 상장 항공기 부품제조 업체인 아스트는 19일 주주총회를 열고 부의 안건을 처리했다. 주총에 상정된 11건의 안건 가운데 2건을 제외한 9건이 가결됐다. 부결된 2건은 2대주주였던 카이투자자문의 주주제안 안건이었다.

카이투자자문은 지난달 경영 투명성과 자본 배분 효율성을 높이기 위해 사외이사 2명을 추천했다. 한화L&C 금융팀장(상무) 출신의 이관승 씨와 네오위즈 최고재무책임자(CFO)를 역임했던 송관용 씨가 그 주인공들이다. 하지만 주총에서 사외이사 추천 주주제안이 모두 부결되면서 이사회 진입에 실패했다.

주주제안 부결은 정해진 수순이었다는 평가다. 카이투자자문이 일찍이 주주제안에 나섰지만 아스트가 법리 해석을 잘못하면서 주총 안건 목록에서 누락됐고, 결국 내부 추진 동력을 잃었기 때문이다.

카이투자자문은 2년전부터 아스트 지분을 사들이며 장기 투자 전략을 세웠다. 특히 올해는 경영 참여에 적극적인 모습을 보였고 효율적인 운전자본 관리 등 경영 조언도 아끼지 않았다. 2명의 사외이사를 추천한 것 역시 보다 긴밀한 파트너십을 구축하기 위한 전략의 일환이었다.

하지만 주주제안 후 후속 논의 과정에서 실무 절차가 원할하게 진행되지 못하면서 엇박자가 나기 시작했다.

여기에 주주제안 사안을 주총 안건에서 누락하는 사태까지 벌어지면서 갈등의 골이 더욱 깊어졌다. 아스트 측은 올 주총 일자를 작년보다 2주 가량 앞당긴 후 '주총 6주 전 주주제안을 해야 한다'는 기본 요건을 2대주주가 갖추지 못했다고 지적했다. 뒤늦게 주총 안건 누락 사실을 안 카이투자자문은 아스트 측의 '법리 해석 오류' 지적했고 최종적으로 주주제안이 주총 안건에 포함됐다.

일련의 사태를 겪으면서 카이투자자문는 아스트와의 파트너십 유지 및 관계 개선이 어렵다고 판단, 보유 지분 정리에 나섰다. 실제 카이투자자문은 주주제안 후속 협의가 난항을 겪기 시작했던 지난 달 중순부터 포트폴리오 정리를 시작했고, 최근까지 아스트 지분 총 116만5312주(7.45%)를 팔았다. 주식 처분으로 보유 지분율은 기존 11.73%에서 4.28%로 크게 낮아졌고 투자금 170억원가량을 회수했다.

카이투자자문이 지분을 처분하자 사외이사 추천 주주제안 또한 사실상 폐기 수순을 밟았다. 경영 개선 의지가 꺾이면서 안건 통과를 위한 추진 동력도 사라졌다.

장기 투자 전략이 실패로 돌아가면서 카이투자자문의 추가적인 지분 정리 가능성도 높아지고 있다. 계속 지분을 보유해야할 이유가 사라졌기 때문이다. 다만 항공기 부품 시장의 성장성이 높고 아스트 역시 확고한 시장 경쟁력을 확보하고 있다는 점에서 분산 투자를 위해 일부 지분을 남겨두는 선택을 할 수도 있다.

카이투자자문 관계자는 "최근 여러 이슈로 아스트 주가가 많이 빠졌다"며 "여러 정황과 변수를 고려해 후속 포트폴리오 운용 전략을 구상할 계획"이라고 말했다.