이 기사는 2019년 07월 24일 17:02 thebell 에 표출된 기사입니다.

SK D&D가 켄싱턴 제주호텔을 이지스자산운용에 선매매 형태로 매각키로 한 가운데 가치를 높이기 위한 작업에 들어간다. 이를 위해 SK D&D는 선매매와 동시에 본 프로젝트 파이낸싱(PF) 성격으로 1800억원 수준의 리뉴얼 자금을 직접 조달키로 했다. 현재 SK D&D는 가치를 끌어올리기 위해 켄싱턴 제주호텔의 리모델링과 유휴 부지에 신축 호텔 건립을 추진 중이다.

24일 IB업계에 따르면 SK D&D는 켄싱턴 제주호텔 리모델링과 유휴 부지에 건립할 예정인 신축 호텔에 대한 개발비를 직접 조달한다. 켄싱턴 제주호텔은 제주특별자치도 서귀포시 색달동 2785번지 일대에 자리하고 있다.

SK D&D가 조달할 PF 규모는 1800억원 수준이다. 리뉴얼에 투입될 공사비는 550억원 수준이다. 여기에 금융비와 앞서 SK D&D가 작년 켄싱턴 제주호텔을 매입했을 때 금융권을 통해 조달했던 차입금 상환도 이뤄질 예정이다. SK D&D가 빌린 자금은 1200억원으로 오는 8월 만기가 도래한다.

SK D&D는 자산 가치 상승을 도모하기 위해 켄싱턴 제주호텔 매입 이후 호텔 리모델링과 함께 인근 유휴 부지를 활용 신축 호텔 건립을 추진 중이다. 호텔 신축의 경우 인허가 작업이 마무리단계에 접어든 상태다. 기존 켄싱턴 제주호텔의 리모델링은 신축 호텔의 준공 시기에 맞춰서 이뤄질 것으로 보인다.

리모델링과 신축 호텔의 시공은 모두 KCC건설이 도맡는다. KCC건설은 SK D&D와 책임준공 확약을 맺고 인허가 작업이 끝나면 우선적으로 신축 호텔 착공에 돌입할 예정이다.

주목할 점은 SK D&D가 선매매 형태로 이지스자산운용에 매각키로 한 상황에서 리뉴얼에 필요한 자금을 직접 조달한다는 점이다. 현재 SK D&D는 인수자로 이지스자산운용을 낙점, 켄싱턴 제주호텔 매매를 위해 협의를 진행 중이다.

통상 선매매 형태의 거래에선 인수자는 개발 사업을 위한 사업비를 선제적으로 댄다. 이후 준공 시 소유권을 넘겨받는다. 그런덴 이번엔 인수자인 이지스자산운용이 아닌 SK D&D가 직접 리모델링과 호텔 신축에 필요한 자금을 조달키로 한 것이다.

이는 이지스자산운용이 사모펀드가 아닌 리츠를 통해 인수자금을 조달하기 때문이다. 개발 과정에서 무수익 기간이 발생하기 때문이다. 금융당국이 투자자 보호차원에서 이를 인정하지 않고 있다.

IB업계 관계자는 "투자자 보호때문에 공모형 리츠의 경우 사모형과 달리 개발형 투자를 하기 어렵다"며 "사실 이 요인 때문에 이지스자산운용도 신탁펀드와 리츠를 두고 고심했던 것으로 안다"고 말했다.