이 기사는 2020년 02월 21일 17:38 thebell 에 표출된 기사입니다.

휴대폰용 안테나와 카메라 모듈 생산업체 아이엠텍이 최대주주 리스크로 속앓이를 하고 있다. 지난해말 최대주주를 대상으로 추진한 유상증자와 관련한 주금을 아직 납입받지 못한 탓이다. 지난해 영업적자로 관리종목 지정 사유 추가 가능성이 확대된 상황에서 최대주주가 벌써 5차례에 걸쳐 납입일을 연기하면서 경영정상화 지연되는 것 아니냐는 우려의 목소리가 커지고 있다.

21일 업계에 따르면 아이엠텍은 최근 싱크코어홀딩스를 대상으로 추진한 60억원 규모의 제3자배정 유상증자 신주 청약일을 한달 가량 연기했다. 지난 20일로 예정돼 있었지만 오는 3월19일로 미루면서 신주권 교부일과 상장 예정일도 줄줄이 4월로 연기됐다.

이번 청약일 연기는 아이엠텍의 최대주주인 싱크코어홀딩스가 주금 납입하지 않으면서 발생했다. 아이엠텍은 유증 자금을 활용해 제주도 농축부산물을 원료로 전기를 생산하는 신재생에너지업체 지분을 인수할 예정이었다. 하지만 자금이 들어오지 않으면서 이 또한 기약 없이 연기됐다.

유증 납입일 변경은 이번이 5번째다. 지난해 12월10일 아이엠텍 이사회는 신주 총 623만530주 발행을 결정했고, 8일 뒤 주금을 납부받을 계획이었다. 하지만 납입일이 도래하자 싱크코어홀딩스는 이를 같은달 31일로 미뤘다. 발행가액은 당시 시가에 9.96%의 할인율 적용된 963원에 결정됐다.

싱크코어홀딩스가 주금 납입을 미루면서 오히려 할증가에 아이엠텍을 지원하는 모양새다. 그 사이 주가가 지속적으로 하락한 탓이다. 아이엠텍 주가는 21일 종가 기준 900원이다.

업계에선 싱크코어홀딩스의 주금 납입이 기약 없이 연장될 수 있다고 내다봤다. 2016년 4월 설립된 싱크코어홀딩스는 김두천씨가 지분 100%를 보유한 개인회사로 마땅한 매출 없이 적자를 내고 있다.

싱크코어홀딩스는 2019년 3월 아이엠텍 주식 339만6228주(13.78%)를 인수하며 최대주주에 이름을 올렸지만 뚜렷한 성장 전략을 펼치지 않고 있다. 오히려 기존 아이에텍 전환사채권(CB)에 대한 전환 청구과 지난해 6월 제3자배정 유증으로 싱크코어홀딩스의 보유 지분율만 희석됐다.


주금 납입이 늦어지면서 3년째 영업적자를 내고 있는 아이엠텍의 경영정상화도 지연될 가능성이 커졌다. 유동성 위기 속에서 적자를 타개할 방안이 없기 때문이다. 지난해 아이엠텍의 매출액은 전년대비 17%가량 증가했지만 25억원의 영업손실을 냈다. 이자비용으로만 47억원(2019년 3분기 누적 기준)의 현금이 빠져나간 영향이 컸다.

아이엠텍의 부채비율은 지난해 3분기 말 기준 576.2%로 건전 수준(200%)을 크게 웃돌고 있다. 당장 1년 내 갚아야 하는 유동부채도 유동자산(227억원)의 1.9배 수준인 426억원에 달한다. 아이엠텍은 2018년부터 진행해 온 블록체인 메모리칩 유통 사업을 올해부터 주요 사업으로 격상해 회복에 나선다는 계획이지만 이를 뒷받침할 자금을 조달할 수 있을지에 대한 의구심만 커지는 상황이다.

아이엠텍은 지난해 10월 발행한 CB 대금도 지급받지 못하고 있다. 운영자금과 채무상환자금 10억원 조달을 위해 김철순씨를 대상으로 발행에 나섰으나 마찬가지로 4차례에 걸쳐 미납됐다. 당시 발행가는 1325원으로 현 주가 수준 대비 1.5배에 달해 납입금 유입은 실질적으로 어려울 것이라는 게 업계의 관측이다.

우선 아이엠텍은 관리종목에서 벗어나는 데 주력한다는 계획이다. 아이엠텍은 지난해 3월 최근 2년 동안 법인세비용차감전계속사업손실률 50%를 초과하고 자본잠식률 50% 이상에 해당해 관리종목에 편입됐다.

아이엠텍 관계자는 "지난해 관리종목에 지정된 2가지 사유 중 자본잠식 관련 문제는 해소했고 현재는 법인세 비용 차감 전 계속 사업 손실률 관련 항목 해소에 주안점을 두고 있다"며 "이후 다각도로 사업다각화를 추진해 회복에 나설 것"이라고 밝혔다.