[캐시플로 모니터]하나마이크론, 차입부담에도 대규모 투자...믿는 구석은삼성전자 물량 확보, 고마진 '테스트 부문' 증설로 이익개선 기대
김혜란 기자공개 2021-08-30 08:09:08
이 기사는 2021년 08월 27일 15:11 thebell 에 표출된 기사입니다.
반도체 패키징·테스트 기업 하나마이크론이 시스템 반도체 테스트 생산능력(CAPA) 확대를 위해 1500억원 규모 시설투자에 나선다. 자기자본의 절반을 넘는 수준이다. 재무부담 가중은 불가피하지만 증설 이후 현금창출력 개선효과가 상당히 클 것으로 전망된다. 삼성전자의 비메모리 반도체 테스트 물량을 수주받아 신규 투자에 나서는 것이라 장기적으로 탄탄한 성장기반을 확보했다.하나마이크론은 최근 아산사업장 내 비메모리 반도체 제품 테스트 생산라인을 확장하는데 1500억원을 투입하기로 결정했다. 투자기간은 올해 말까지며 신규 설비는 내년부터 가동될 전망이다.
이번 증설은 하나마이크론 자기자본(2914억원)의 51.47%에 해당하는 것으로 상당히 큰 규모다. 이미 상반기에 지출한 323억원에 더해 올 한해 2000억원에 육박하는 시설투자(CAPEX·자본적 지출)가 발생할 전망이다. 지난 3년간 연평균 CAPEX인 1200억원을 66% 이상 뛰어넘는 수준이다.
하나마이크론 측은 "상반기 확보한 회사채 자금이 있는 데다 시설자금 대출을 추가로 일으켜 재원을 마련할 것"이라며 "투자규모가 적진 않지만 자금조달에 무리가 없고 증설 이후 수익성 개선을 기대할 수 있다"라고 말했다. 하나마이크론은 상반기 450억원 규모 사채 발행에 성공한 바 있다.
현재 하나마이크론의 재무구조를 보면 연결기준 현금성자산이 1269억원인 반면 1년 안에 갚아야 할 단기차입금이 2472억원에 달한다. 사채를 포함한 장기차입금은 1919억원 수준이다. 기존 차입금 상환과 신규 투자금 마련을 위한 대출이 추가로 발생할 경우 차입금 의존도는 지금보다 다소 높아질 수 있다. 올해 상반기 말 부채비율은 188.7%, 차입금 의존도는 52%다.
베트남2공장 건설 등 지난 몇 년간 CAPEX 투자가 늘어난 영향으로 2018년 이후 차입금 의존도는 50%대를 유지해왔다.
한국투자증권은 이번 증설로 내년 매출액이 연간 493억원, 영업이익은 91억원이 신규 발생할 것으로 추산했다. 하나마이크론의 지난 한해 전체 영업이익은 510억원이었다.
하나마이크론은 이미 주요 고객인 삼성전자의 메모리와 비메모리 투자 확대에 따른 수혜를 톡톡히 누리고 있다. 지난해 에비타(EBITDA, 상각전영업이익)가 처음으로 1000억원을 돌파했고 올 상반기까지 822억원에 달한다. 연간 기준으론 지난해(1099억원) 수준을 뛰어넘을 것으로 보인다. 현금창출력이 개선된다는 것은 곧 투자로 인해 악화된 재무건전성을 회복할 체력이 강화된다는 의미다.
임예림 한국투자증권 연구원은 "올해부터 투자 증대가 외형 성장과 실적 개선으로 이어지는 초입에 들어섰다"며 "영업이익률이 높은 테스트 비즈니스가 확대되며 체질 개선이 더 뚜렷해지고 있다"고 평가했다.
< 저작권자 ⓒ 자본시장 미디어 'thebell', 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지 >
best clicks
최신뉴스 in 전체기사
-
- [i-point]다이나믹디자인, 대법원 부당이득금 소송 승소
- [i-point]투비소프트재팬, 'DX & AI 포럼 2024 서머 도쿄' 참가
- [IPO 모니터]'전기차 조력자' LS EV 코리아, 상장한다
- [삼성생명 밸류업 점검]발목 잡는 지배구조 부담
- [thebell note]롯데카드 매각 눈높이 적절할까
- [우리은행을 움직이는 사람들]내부통제 부실 '결자해지' 나선 전재화 부행장
- [금융권 보수 분석]여승주 한화생명 부회장, 업계 1위 급여…RSU도 매년 지급
- [현대커머셜은 지금]리스크관리 자신감 근거는 '데이터 사이언스'
- [금융지주 계열사 성과평가]박우혁 제주은행장, 효율화 성과에도 연임 걸림돌 두 가지
- [금융지주 계열사 성과평가]신한EZ손보 '이제부터가 시작', 강병관 대표 연임 여부에 시선
김혜란 기자의 다른 기사 보기
-
- [i-point]머큐리, 광통신사업부문 물적분할 추진
- [Company Watch]위세아이텍, 흑자전환 임박 'SaaS 본격화'
- [Company Watch]'사업 다각화 속도' 레이저쎌, 단일사업 리스크 '탈피'
- [유증&디테일]'최대주주 변경' 율호, 대규모 자금 조달
- [도약대 앞에 선 에이스엔지니어링]양산제품 퀀텀점프, 해외 수주고 확대 '지속성장'
- 다나와, 아이폰16 사양 비교 'VS검색' 지원
- [thebell note]APS가 'K-생태계'에 기여하는 법
- [Red & Blue]아이에스시, AI반도체 포트폴리오 '눈길'
- [i-point]상장 앞둔 배터리솔루션즈, '대한민국명장' 배출
- [i-point]아이에스시, AI 반도체 테스트 소켓 'WiDER-FLEX' 공개