이 기사는 2021년 12월 14일 16시19분 thebell에 표출된 기사입니다

신한은행은 신한금융그룹 내 계열사 가운데 가장 덩치가 큰 곳이다. 신한금융 순이익의 57% 가량 신한은행에서 발생한다. 그만큼 단순 규모 면에서 신한은행과 비교할 수 있는 계열사는 없다.

다만 성장성 및 수익성 지표들을 토대로 한 비교가 종종 되고는 한다. 특히 비은행부문 맏형인 신한카드가 자주 언급되는 대상이다. 양쪽 모두 주력 사업의 영업환경이 얼어붙어 이에 대한 극복 방안을 찾고 있다는 점에서 공통점을 안고 있기 때문이다.

◇은행 vs 카드, 이익은 모두 큰 폭 개선…성장률은 '은행'

신한은행은 최근 몇 년 동안 저성장의 늪에 빠졌었다. 저금리 장기화로 수익기반인 순이자마진(NIM)이 하락하며 수익성 정체에 시달렸다. 신한금융 내 비은행부문 성장세에 가려 무게감이 떨어진 것 아니냐는 지적도 있었다.

하지만 올해는 몇 년만에 수익성과 효율성, 건전성 지표 개선에 모두 성공했다. 사상 최대 실적을 경신하며 양적 성장을 이룸과 동시에 질적으로도 한층 더 성숙한 한해를 보냈다. 저성장의 한계를 극복하고 신한금융 맏형으로서 존재감을 확실히 보여줬다는 평가다.

신한은행은 올 3분기 누적 기준 2조1301억원의 순이익을 달성했다. 지난해 동기 1조7650억원 대비 20.7% 성장했다. 같은 기간 영업이익은 2조3401억원에서 2조8879억원으로 22.98% 늘었다.

대출 증가에 힘입어 가계·기업대출 모두 큰 폭의 자산성장을 이뤘다. 우량 중소기업 위주 선별적 자산성장을 통해 이익 규모를 키우며 수익의 질도 높였다. 하반기 들어 정부의 가계대출 규제가 강화되자 발빠르게 우량 중소기업 대출을 늘리며 활로를 열었다.

올 3분기 말 기준 신한은행의 원화대출금 총액은 263조7200억원으로 집계됐다. 지난해 말 대비 6% 증가한 수치다. 세부적으로 보면 가계대출금은 130조810억원으로 전체 대출자산의 49.3%를 기록했다. 기업대출금은 133조6380억원으로 50.7%를 차지했다.

신한은행과 비슷한 고민을 이어오던 신한카드도 올해 선방했다. 은행과 카드는 완숙기에 접어든 주력사업 시장환경, 당국의 규제 등 안팎의 환경이 녹록지 않다는 공통점이 있다. 신한카드 역시 이를 극복하는 과정에서 올해 높은 성장성을 보였다는 점도 같다.

신한카드도 올해 사상 최대 실적 기록을 갈아치웠다. 올 3분기 누적 기준 순이익 5396억원을 기록했다. 지난해 동기 4695억원 대비 14.93% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 6339억원에서 7232억원으로 14.09% 증가했다.

카드 결제시장 둔화와 코로나19 리스크에도 불구하고 영업자산을 크게 늘리는데 성공했다. 경제 불확실성에 탄력 대응해 긴급재난지원금 지원 업무 등을 효율화하며 관련 시장 점유율 1위에 올랐다. 또 신사업분야인 오토금융사업이 급성장하면서 주력사업의 저성장을 보완했다.

실제 지난해 3분기 말 기준 3조118억원이던 영업자산은 올 3분기 말 3조3386억원으로 10.85% 증가했다. 신용판매자산이 1조5436억원으로 전체 자산의 46.23%를 차지했다. 뒤를 이어 단기카드대출 1634억원, 장기카드대출 7401억원, 할부금융 등 기타 8915억원을 각각 기록했다.

양사의 영업이익과 순이익 개선세는 조금 달랐다. 지난해3분기 말 대비 올 3분기 말 순이익 증가율은 신한은행20.7%, 신한카드 14.93%로 신한은행이 약 5.77% 포인트 높았다. 같은 기간 영업이익 증가율은 신한은행 22.98%, 신한카드 14.09%로 역시 신한은행이 약 8.89% 포인트 높았다.


◇ROE·ROA 일제 개선, 자산 적은 신한카드 ROA 우위

신한은행과 신한카드는 수익의 규모 뿐 아니라 질적인 측면에서도 올해 합격점을 받았다. 순이익 규모가 커지면서 그동안 도통 개선세를 보이지 않았던 총자산순이익률(ROA)은 자기자본순이익률(ROE) 모두 크게 상승했다.

신한은행의 경우 순이자마진(NIM) 하락세를 방어하면서 이자이익을 극대화 할 수 있었다. 더불어 영업이익경비율(CIR)을 낮추고 건전성 관리를 통해 이익의 질을 개선하며 수익성을 극대화했다.

신한은행의 영업이익경비율(CIR)은 올 3분기 43%로 집계됐다. 이는 지난해 3분기 44.2% 대비 1.2% 포인트 개선된 수치다. 명예퇴직에 따라 관련 비용이 큰 폭으로 늘었지만 전체적인 판관비 감축과 감가상각비 관리 등을 통해 오히려 CIR을 더 개선할 수 있었다.

이러한 호실적의 결과 최근 몇 년 개선세를 보이지 않던 수익성 지표가 일제 개선됐다. 신한은행ROA는 지난해 3분기0.57%에서 올 3분기 0.64%로 0.07% 포인트 개선됐다. 같은 기간 ROE도 8.33%에서 10.08%로 1.75% 포인트 높아졌다.

수익성 지표 개선세로 보면 신한카드가 신한은행보다 한 발 더 앞섰다. 지난해 3분기 1.9%였던 ROA는 올 3분기 2.0%로 0.1% 포인트 상승했다. 같은 기간 ROE는 10.3%에서 11.2%로 0.95 포인트 개선됐다.

옥에 티는 영업비용율이 지난해 3분기 누적 66.72%에서 올 3분기 누적 67.80%로 다소 높아졌다는 점이다. 다만 선제적 리스크 관리 효과로 인해 충당금 전입액이 지난해 3분기 3566억원에서 올 3분기 3381억원으로 줄어들면서 순이익 규모를 키웠다. 더불어 자산성장 대비 순이익 증가세가 더 커지면서 ROA와 ROE 개선폭도 커진 것으로 분석된다.