이 기사는 2024년 10월 22일 08:09 THE CFO에 표출된 기사입니다.

HL그룹 지주사 HL홀딩스가 제주도 묘산봉 관광 단지 개발 사업을 영위하는 종속기업 제이제이한라(J.J. Halla)로 차입금 상환 재원을 출자했다. 제이제이한라는 미개발 부지를 보유하고 있지만 자체적인 영업 창출 기반은 부재하다. 제이제이한라는 계열사 에이치엘디앤아이한라(HL D&I)에 발행한 이익참가부사채를 중도 상환해 금융비용을 줄인다.

HL홀딩스는 지난 4일 제이제이한라로 1170억원을 출자했다. 제이제이한라는 증자대금을 채무상환자금(1164억원)과 운영자금(6억원)으로 쓴다. 제이제이한라는 차입금을 상환해 금융비용을 줄이고, 부채비율을 낮춘다. 유상증자 효과 단순 반영시 지난해 말 210%였던 제이제이한라 부채비율은 38%로 내려간다.

제이제이한라는 HL홀딩스 100% 자회사다. 2022년 아난티그룹과 설립한 합작 법인에 주요 자산을 양도한 뒤 관광단지 개발 사업 시행사 역할만 수행한다. 보유 중인 잔여 부지에 대한 부동산·관광지 개발을 추진 중이지만, 개발 사업 손실 영향 등으로 당기순손실을 지속했다. 올 상반기 순손실은 51억원이다.


제이제이한라가 보유 중인 자산은 대부분 토지다. 지난해 말 자산총계(2905억원) 중 72%(2067억원)가 토지다. 나머지 5%(151억원)는 지분법 적용 투자주식, 4%(109억원)는 현금·현금성 자산이다. 제이제이한라는 아난티한라와 아난티제이제이 지분을 각각 20%씩 들고 있다.

아난티한라는 제이제이한라가 아난티와 제주 세인트포 골프장·리조트를 공동 운영하기 위해 설립했다. 아난티는 아난티한라 지분 80%를 들고 있다. 제이제이한라는 2022년 6월 아난티한라에 골프장·골프텔을 1200억원에 양도했다.

아난티제이제이는 제이제이한라가 아난티와 제주 묘산봉 관광 단지를 공동 개발하기 위해 설립했다. 아난티는 아난티제이제이 지분 70%를 보유했다. 제이제이한라는 2022년 5월 제주시 구좌읍 김녕리 소재 부지 토지 28만3087㎡를 650억원에 아난티제이제이로 처분했다. 아난티제이제이는 펜트하우스 약 150실, 호텔 약 200실 규모 휴양 콘도·호텔을 건설 중이다. 운영 개시일은 2026년 이후다.

제이제이한라 순손실은 대부분 이자비용에서 발생한다. 지난해 이자비용(60억원)과 지분법손실(46억원)이 당기순손실(117억원)로 쌓였다. 그해 말 제이제이한라 총차입금은 1339억원이다. 같은 기간 차입금의존도는 46%다.

제이제이한라 차입금은 모두 사채다. 사채 미상환 잔액은 각각 2016년 발행한 1040억원 규모 제2회 기명식 사모 무보증 이익참가부사채(이자율 4.6%)와 지난해 10월 발행한 300억원 규모 제1회 무보증 사모사채(이자율 6.95%)다. 이익참가부사채 채권자는 HL D&I다. 만기는 2028년 3월이었다. 제이제이한라가 HL홀딩스 증자대금으로 이익참가부사채를 상환해 지주사에서 HL D&I로 유동성이 흘러갔다.


HL홀딩스가 제이제이한라에 출자한 금액은 3210억원으로 늘었다. HL홀딩스는 2022년 한 차례 출자전환을 했다. 그해 6월 HL홀딩스가 제이제이한라로 1050억원을 출자할 때, 보유 중인 제이제이한라 1회 기명식 사모 무보증 이익참가부사채(1040억원, 이자율 4.6%)와 상계처리했다. 2016년 발행해 만기를 연장해 오던 사채였다.