이 기사는 2020년 03월 16일 08:40 thebell 에 표출된 기사입니다.

ESG평가 항목 중 금융지주사에게 보다 더 생소한 카테고리는 환경(E)과 사회책임(S)이다. 그간 지배구조(FG)에 비해 상대적으로 뒷전으로 판단해온 경영가치이기 때문이다.

KCGS 역시 2011년에서야 평가하기 시작한 분야다. ESG 평가모형은 OECD 기업지배구조 원칙, ISO26000 등 국제 표준 기준에 부합해 설정했다. 해외의 주요 평가기관인 ISS, MSCI, 로베코 샘 역시 유사한 지표를 사용하고 있다.

◇최근 부각된 '환경(E)·사회책임(S)' 평가

먼저 '환경'평가는 금융지주의 환경정보공개시스템과 기업의 사업보고서, 지속가능보고서 3가지를 토대로 평가한다고 보면 된다. 실무 조직 보유 전사적 의사결정조직 보유여부, 임직원 환경교육 시스템 구축 등도 판단요소 중 하나다.

특히 지속가능보고서를 발간하는지 안하는지에 따라 환경 평가에 대한 관심도가 갈린다고 판단할 수 있다. 환경과 관련된 비계량적 경영실태 보고는 의무사항이 아니기 때문이다.

지속가능보고서는 환경 뿐 아니라 '사회', '지배구조'와 관련된 내용이 포함돼 있다. 각사 자체적으로 GRI를 가이드라인으로 작성해야 하기 때문에 그간 필수 사항은 아니었다. 그러나 최근엔 ESG 자체에 대한 관심도를 가늠해볼 수 있는 지표이기도 하다.

현재 농협금융을 제외하고 4대 금융지주는 모두 지속가능보고서를 발간하고 있으며 올해부터 지방금융지주 3사도 공시하고 있다. 기업은행 등 국책은행도 공시 의무를 지니고 있으며 보험사 중에는 삼성생명이 자료를 내고 있다.


KCGS의 환경평가 항목 중 금융지주들이 가장 관심을 갖는 문항은 '기후변화'다. 온실가스와 에너지 비용, 폐자원 등 환경적 요소로부터 금융회사가 자유로울 수 없기 때문이다.

예컨대 골드만삭스의 경우 슈퍼컴퓨터 전용 전산실이 따로 있기 때문에 이로 인한 전력 소모량이 상당하다. 국내 은행 창구를 예로 들을 때 예·적금, 대출 업무만 진행하더라도 종이서류가 다량 발생한다. 최근 신한은행을 시작으로 다수의 은행들이 '창구 업무 전산화'를 추진하고 있는 이유다.

아울러 보험계열사의 경우 녹색금융을 실현시키기 위한 보험상품 개발도 논의 중이다. 해외 진출 기업이 많아지면서 홍수나 화재 등 천재지변 등으로 인한 사업장 복구를 위한 에너지 사용량을 감안한 상품이다.

KCGS도 최근 평가모형을 개정해 기후변화 관련 평가를 강화했다. 최근 3개년의 용수 사용·폐기물 배출·에너지 사용· 온실가스 배출·유해화학물질 배출 실적과 관련해 미공시할 경우 점수를 차감한다.

그 다음으로 관심을 갖고 있는 평가 항목은 '친환경제품 및 서비스' 다. 이는 금융지주사들이 최근 지속가능채권 등 ESG채권 발행을 시도하고 있는 것과 밀접한 연관이 있다. ESG채권은 주관사로 참여하는 경우가 아니라 발행사일 경우 친환경제품의 유무형자산으로 여겨져 평가에 반영된다. 이에 따른 금리 절감 효과가 일정 부분 있다.

같은 맥락에서 여신, 투자 등 핵심 업무에 ESG 요소를 정교하게 반영하는 작업도 진행 중이다. 예컨대 오염물질 배출, 처리에 대한 정보 등을 기업에 대한 평가 요소에 일부 반영한다. 탄소배출에 대한 여신제한 정책도 일부 수립 중이다. 그룹 내 자산운용 자회사들도 ESG를 고려한 중장기 투자, 운용기반을 마련하고 있다.



'사회' 평가는 각종 미디어와 기업의 사업보고서, 홈페이지를 참고한다. 공정거래법 및 근로기준법, 소비자보호법 등 다양한 법을 기초로 기업의 이해관계자에 대한 책임규정 실태를 판단한다. 금융투자상품 리스크관리 체계 구축, 인권보호 프로그램, 사회공헌 지출액 도 평가 요소 중 하나다.

무엇보다 기업이 사업 운영시 얼마나 잘 법률을 준수하는지를 중시한다. 실제로 금융지주가 법률을 위반한 경우 그 중대성과 영향력을 고려해 평가에 부정적으로 반영한다. 때문에 내부통제체계 수립이 주 평가 부문이다. 금융지주사들이 준법감시인을 선임하고 있는지, 준법감시와 관련 내용이 대표이사 외에 별도로 이사회 또는 감사위원회에 보고되고 있는지 등을 살펴본다.

준법감시인을 이해관계자인 금융소비자를 보호하기 위한 제반 업무 중 하나로 보는 셈이다. 위험관리책임자(CRO)가 금융상품의 리스크관리에 치우친다면 준법감시인은 보다 운영리스크 관리에 주력해 법률 위반 가능성을 최소화하도록 한다. 아울러 내부통제 관련 업무 담당 임원을 위원으로 하는 내부통제위원회를 둘 것을 권장하고 있다.

◇금융지주 거버넌스 수준 '우수'…글로벌IR '단골' 질문

금융회사 지배구조(FG)는 해외 IR에서도 가장 단골질문으로 여겨지기도 한다. CEO리스크 등을 통제하기 위한 가장 중요한 부분으로 인지되기 때문이다. KCGS는 금융지주사가 정기적으로 공시하는 연차보고서를 활용해 지배구조 수준을 평가하고 있다. 지배구조 실태를 파악하기 위해 기업공시, 사업보고서, 감독기구 지자체 등 기관 자료와 뉴스미디어 자료도 참고한다. 금융당국의 제재 발표가 등급 감점의 주요 트리거가 되기도 한다.

국내 금융지주들은 대부분 FG 부문에선 우수한 평가를 받고 있는 편이다. 타 업권 대비 지배구조 내부규범과 이사회 규정 등을 통해 이사회 구성과 운영에 독립성을 갖추고 있으며 꾸준한 개선을 추진하고 있다.

최근 신한금융(윤재원 홍익대학교 경영대학 교수)과 KB금융(권선주 전 IBK기업은행장) 등도 글로벌 기조에 부응하기 위해 여성 사외이사를 선임하며 이사회 구성진을 다양하게 재편했다.

이는 글로벌 기조에 부응한 변화다. 이미 노르웨이, 벨기에 프랑스, 이탈리아, 네덜란드 등의 다수 유럽 국가와 미국 캘리포니아주에서 상장기업 이사회에 여성할당제를 도입하는 등 이사회 내 성별 다양성에 대한 필요성에 대한 합의가 이뤄진 상태다.

골드만삭스의 최고경영자(CEO)인 데이비드 솔로몬도 올해 1월 다보스 포럼에 참석해 "기업 투자를 결정할 때 이사회 구성원의 다양성, 특히 여성 이사가 있는지 여부를 중점적으로 살펴보겠다”고 언급한 바 있다.


이사회 규모도 금융지주의 거버넌스를 판단하는 주요 판단요소가 된다. 물론 반드시 기업가치 향상에 도움이 되는 것은 아니나, 이사회 내부에 전문성과 독립성이 확보된 여러 위원회(사외이사후보추천위원회, 감사위원회, 보상 위원회 등)를 설치해 운영하는 것이 바람직하다는 판단이다.

이에 따라 금융지주마다 이사회 내 위원회 구성을 새롭게 하는 추세다. 우리금융의 경우 이사회 내 내부통제위원회를 신설했으며 하나금융 역시 사회책임경영 관련 최고 의사결정기구인 행복나눔위원회(의장-CEO, 위원-각 관계사 대표)를 사회가치경영위원회로 변경했다. KB금융도 이사회 내 ESG위원회를 신설하고 사내이사와 사외이사 전원(총 9명)으로 구성했다.

금융업계 관계자는 "기존에 주주가치 극대화를 위해 단기적인 재무적 성과에 치중하다보니 경영진들이 영업, 마케팅, 회계 등에만 매진했다"며 "오히려 좋은 상품을 제공하거나 이를 위한 연구개발에는 소홀했는데 최근 금융지주의 ESG에 대한 관심도가 이를 개선해 나갈 것"이라고 기대했다.