이 기사는 2024년 07월 18일 14:45 thebell 에 표출된 기사입니다.

우리은행이 5년여만에 달러화 신종자본증권(AT1·Additional Tier 1) 시험대에 올랐다. 모집액(5억달러)의 7배를 상회하는 대규모 수요가 몰리며 증액 발행을 결정했다. 크레디트스위스(CS) 사태 이후 발행된 달러화 신종자본증권 중 최저 금리 기록도 세웠다.

올해 아시아물 중 AT1을 발행한 건 우리은행이 최초인 만큼, 투자자들의 관심도가 높았다. 연초 우리금융지주에서 우리은행으로 자리를 옮긴 김건호 자금시장그룹 집행 부행장이 직접 IR 과정을 챙겼단 후문이다.

결과적으론 우리은행은 명분과 실익을 고루 갖춘 조달을 마칠 수 있었다. 저금리 조달은 물론 자본적정성 비율 제고 효과도 톡톡히 누릴 전망이다. 우리은행은 원화 후순위채에 이어 달러화 신종자본증권으로 BIS비율을 끌어올릴 수 있게 됐다.

◇ 유효주문만 36.5억달러…CS 사태 이후 글로벌 최저 금리 달성

18일 투자은행(IB) 업계에 따르면 우리은행이 전일(현지시간) AT1 북빌딩을 착수했다. 5년 후 조기상환할 수 있는 콜옵션(Call Option)을 붙였다. 이번 딜은 BoA메릴린치, 씨티그룹글로벌마켓증권, HSBC, MUFG증권, 소시에테제네랄, 웰스파고가 북러너 직을 맡았다.

북빌딩 결과 총 36억5000만달러의 유효주문을 받았다. 모집액(5억달러)의 7배를 상회하는 수요를 모은 셈이다. 결국 우리은행은 5000만달러 증액을 결정해, 5억5000만달러 발행을 확정했다.

발행금리는 6.375%다. 당초 우리은행은 IPG(최초제시금리)로 6.75%를 제시, 스프레드를 무려 37.5bp를 줄였다. 이는 CS 사태 후 등장한 모든 달러화 신종자본증권 중 최저 금리에 해당한다.

IB 업계 관계자는 "올해 첫 아시아 이슈어의 AT1인데다, 우리은행은 지속적으로 투자자와 미팅을 이어가면서 신뢰도를 쌓아온 편인 만큼 많은 주문이 몰렸다"며 "우리은행의 흥행에 이슈어들의 자본성 증권 재개가 전망되는 상황"이라고 짚었다.

우리은행의 신종자본증권이 올해 첫 아시아 신종자본증권물이었던 만큼 관심도가 높았다. 특히 CS 사태 이후 신종자본증권에 대한 기피 현상이 지속돼 한국물 이슈어들도 주로 일반회사채로 선회하는 전략을 펼쳐왔다. 그만큼 이번 우리은행의 발행이 의미가 깊단 분석이 제기된다.

게다가 최근 미국 국고채 금리 하락세가 이어진 점도 영향을 미쳤다. 17일 기준 5년물 국고채 금리는 4.09%로 지난 3월 이후 최저치를 기록했다. 투자자들의 선호도는 물론 대내외 상황도 긍정적인 영향을 미쳤다.

◇연초 지주서 합류한 김건호 부행장 IR 집중…BIS비율 개선 효과

업계에선 이번 우리은행의 흥행은 적극적인 IR 효과가 컸다고 전해진다. 우리은행은 글로벌 기관들을 만나 딜로드쇼를 치렀다. 이 과정은 우리은행의 김건호 자금시장그룹 집행부행장이 총괄했다.

김 부행장은 당초 우리금융지주에서 미래사업추진부문을 이끌다 올해 초 자금시장그룹으로 합류한 인사다. 그간 일부 기관에선 은행업에 대한 우려를 제기하기도 했다. 로드쇼 과정에서 부동산 리스크 및 자산건전성 이슈 등이 부각되면서 관련된 문의도 이어졌다. 우리은행은 적극적인 설명을 통해 투자자들의 불안을 완화했다.

결국 우리은행이 저금리 조달은 물론 BIS 비율 개선 효과도 누릴 수 있게 됐다. 이번 발행으로 BIS 비율이 약 0.41%포인트 상승할 것으로 예상된다. 이로써 우리은행은 전략적 조달을 마무리 짓게 됐다.

앞서 6월 4000억원 규모의 원화 후순위채를 발행해 BIS비율 개선 신호탄을 쏘아올린 바 있다. 당초 2700억원을 모집했으나 풍부한 수요가 몰리며 증액 발행하면서 BIS 비율 개선 효과도 커졌다.

당시 1분기말 BIS총자본비율(15.92%) 대비 0.23%포인트 상승을 이끌어냈다. 연이은 자본성증권 조달 카드를 통해 0.64%p가량의 상승효과를 누릴 수 있게 된 셈이다.