이 기사는 2025년 04월 22일 04시57분 thebell에 표출된 기사입니다

제노스코가 IPO 예비 심사 최종 관문인 시장위원회에서도 '미승인' 통보를 받았다. 이로써 2년여에 걸친 상장 절차가 끝이 났다. IPO 절차를 완주한 제노스코는 당분간 혼란했던 내외부 환경을 정리하고 당면 과제인 모회사 오스코텍의 주주 달래기에 집중한다.

22일 금융투자업계에 따르면 한국거래소는 전날 오후 4시 제노스코의 코스닥 상장에 대한 시장위원회를 개최했다. 시장위원회는 상장심의위원회의 상위기관이다. 독립된 기구로 상장심위와 다른 결과를 도출할 가능성도 있다. 그러나 제노스코는 또 한 번 같은 결과를 받게 됐다.

앞서 제노스코는 이달 11일 상장심위로부터 상장 '미승인' 통보를 받았다. 통상 기업들은 상장심위 단계에서 미승인 통보를 받으면 예심을 철회하고 다음을 기약한다. 그러나 제노스코는 마지막 절차인 시장위원회행을 택했다.

이유는 '명분'이다. 제노스코는 기존 재무적투자자(FI)들에게 IPO 외 다른 엑시트 플랜을 제시하지 않았다. 상장 준비 단계부터 나스닥 상장이나 합병 등 다양한 방안을 검토했지만 IPO외엔 답을 찾지 못했다.

상장 불발의 원인으로 꼽히는 모회사 오스코텍과의 레이저티닙 수익 공유 그리고 오스코텍 주주와의 갈등은 당장 해결할 수 없다. 상장 자진 철회 후 다시 도전하게 되더라도 거래소 문턱을 넘을 가능성이 낮다. 이에 IPO 절차 완주를 통해 최종 결론을 받아보겠다는 목표였다.

시장위원회에서도 미승인 결과를 받으면서 제노스코의 코스닥 상장은 당분간 어려워지게 됐다. 철회가 아닌 '미승인' 꼬리표가 붙었기 때문에 큰 변화가 있지 않은 한 거래소를 다시 설득하기는 쉽지 않다. 기술특례상장으로 IPO에 재도전하더라도 총 2년에 걸친 과정을 다시 거쳐야 한다.

모든 IPO 절차를 마친 제노스코는 당분간 대내외 안정에 집중한다는 계획이다. 새로운 자금 조달 플랜 역시 급하지만 지금은 내부 임직원들의 동요와 오스코텍 주주들과의 관계 개선에 힘써야 한다는 판단에서다.

내부적 동요는 예견된 일이었다. 미국 보스톤 바이오 클러스터에 위치한 제노스코 연구인력 대부분은 임금의 일부분을 스톡옵션으로 받아왔다. 이 때문에 IPO 불발 영향은 클 수 밖에 없다.

주주 달래기 역시 급한 과업이다. 제노스코의 시장위원회행으로 오스코텍 주주연대는 다시 한 번 거래소에 민원 등을 제기하며 주주행동에 나섰다. 오스코텍 주주 구성 중 소액주주 지분은 66.71%, 이 중에서도 현재 전면에 나선 주주연대의 결집 지분율은 15.39%에 이른다.

제노스코 관계자는 "임직원들과 넥스트 플랜에 대한 논의 등을 진행하면서 내부 안정화를 도모할 것"이라며 "오스코텍 주주와는 향후 IR 등을 통해서 지속적으로 소통 기회를 만들어 제노스코에 대한 신뢰를 회복할 수 있도록 힘쓸 것"이라고 말했다.