이 기사는 2016년 06월 29일 14:06 thebell 에 표출된 기사입니다.

박종욱 전 바클레이즈캐피탈 한국법인 대표를 만난 건 그가 미국 휴가를 다녀온 직후였다. 바클레이즈가 한국 철수를 결정하면서 박 전 대표도 짐을 쌀 수밖에 없었다. 그는 "바클레이즈는 여전히 절반 이상의 수익을 미국에서 거두고 있다"며 "중국 진출이 실패하면서 한국을 비롯한 아시아 거점 전략에도 변화가 불가피했을 것"이라고 진단했다.

시원섭섭한 기색이 역력했다. IB바닥에서만 25년을 보냈다. 한국(LG 및 우리투자증권), 미국(골드만·모간스탠리), 영국(바클레이즈), 일본(다이와)의 주요 IB를 모두 경험한 건 국내에서 그가 유일하다. 첫 직장인 오라클과 1년 간 몸담았던 보스톤컨설팅그룹(BCG) 이력까지 포함하면 일반 기업의 재무와 전략 컨설팅까지 섭렵한 셈이다.

IB기초를 닦은 곳은 LG증권(NH투자증권의 전신) 국제금융실이었다. 허태수 GS홈쇼핑 부회장(당시 팀장) 밑에서 해외 주식 발행 등 ECM 업무를 주로 배웠다. 하지만 IMF 때 국제금융실이 사라지면서 BCG로 자리를 옮겼다. 당시 펩시콜라의 한국시장 확장과 관련해 M&A 전략을 처음 접한 곳이 BCG였다.

커리어의 하이라이트는 모간스탠리에서 펼쳐졌다. KT 민영화, 한솔PCS 매각, LG필립스 IPO 동시상장 등의 빅딜을 줄줄이 성사시켰다. 2004년부터는 골드만삭스로 옮겨 하이마트 매각을 주도했다. LG필립스 상장과 하이마트 매각은 그가 처음부터 끝까지 관여했던 딜이라는 점에서 기억에 특히 남는다고 했다.

여기서 에피소드 하나. 골드만삭스가 2006년 롯데쇼핑의 상장 주관사로 선정된 배경이 궁금했다. 그는 "신격호 회장이 일본에서 사업을 시작할 때 처음 돈을 빌려준 곳이 스미토모은행이었다"며 "해당 지점장이 일본 골드만삭스 이사회 일원이었는데 그가 골드만삭스와 롯데를 연결해 줬다"고 귀띔했다.
최근 국내외 IB의 위상 변화에 대한 그의 생각은 어떨까. 해외에서는 "블랙록이 뉴골드만"이라는 말이 나올 정도로 IB보다는 자산운용사의 영향력이 커지고 있다고 했다. 특히 M&A를 중심으로 국내외 IB의 일거리 감소를 우려했다. 이는 국내 대기업의 성장 동력이 저하된 것과 무관치 않다는 입장이다.

박 전 대표는 "10년 전만 해도 크로스보더 M&A 기회가 자주 있었는데 대기업이 몸을 사린 것이 지금의 결과를 만들어냈다"며 "삼성 등이 주도적으로 대형 M&A에 나섰어야 했다"고 말했다. 그는 2011년 우리투자증권 재직 당시 메디슨 매각 자문사로서 삼성과 거래를 성사시키긴 바 있다. 삼성메디슨은 지난해 270억 원의 영업손실을 기록했다.

과거 산업은행의 리먼브러더스 인수 시도에 대해서도 못내 아쉬움을 피력했다. 산업은행이 글로벌 IB로 성장할 것으로 기대하진 않았다고 했다. 다만 최종 실패했더라도 그 과정 자체가 좋은 경험으로 남았을 것이라는 설명이다. 박 전 대표는 "그 때 당시 가격으로 리먼브러더스를 매입할 기회는 앞으로도 영원히 없을 것"이라고 말했다.

그는 '국가적인 차원'에서 국내 IB업계의 '내셔널 챔피언(national champion)'이 필요하다고 했다. 외국계 IB가 하나둘씩 떠나가는 상황인 만큼 절호의 기회라는 것. 일본의 예를 들었다. 그는 "노무라와 다이와라는 초대형 IB를 제외하고는 대부분 지역 증권사"라며 "한국은 과도하게 많은 수의 증권사가 난립해 있는 구조"라고 했다.

얘기는 자기자본 확대의 이슈로 이어졌다. 자기자본이 많다고 IB를 반드시 잘하는 건 아니지만 적어도 유리한 고지를 점할 수 있다. 박 전 대표는 "IB의 기본인 언더라이팅 여력을 고려해야 한다"며 "일정 수준의 자기자본이 되지 않으면 해외 대형 딜의 주관 업무 자체가 불가능해진다"고 했다. 자기자본 활용도의 높고 낮음은 그 다음의 문제라는 얘기다.

물론 증권사들의 무리한 투자는 경계했다. 박 전 대표는 "골드만삭스를 필두로 다수의 해외 IB들이 무리한 자기자본투자(PI)로 유동성 위기를 겪었다"며 "국내 대형 증권사들이 자기자본을 늘려나가는 것은 좋지만 수수료에 기반한 전통 IB비즈니스를 소홀히 해서는 곤란할 것"이라고 말했다.

그에게 앞으로 계획을 물었다. 더 이상 IB에 미련은 없다고 짐짓 손사래를 쳤다. 하지만 빅딜이 나왔을 때 기회가 주어진다면 도전해보고 싶단다. 한번 i-뱅커는 영원한 i-뱅커다.

◇주요 이력

1967년 서울 출생
1990년 ~ 1992년오라클 시스템
1992년 ~ 1998년 LG투자증권 국제금융실
1998년 ~ 1999년 보스턴컨설팅그룹(Boston Consulting Group.)
1999년 ~ 2004년 모간스탠리증권(Morgan Stanley)
2004년 ~ 2009년 골드만삭스증권(Goldman Sachs)
2009년 ~ 2010년 우리투자증권 M&A 그룹장 (상무)
2010년 ~ 2014년 다이와증권 IB 대표
2014년 ~ 2016년 5월 바클레이즈캐피탈 한국법인 대표