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'리츠 마스터' 마스턴운용, '펀드' 영토확장 주효했다 [부동산운용사 실적분석]코로나19 불구 수익 기여도 50% 돌파, ‘글로벌·헤지펀드’ 신규 수익원 확장 가속

김시목 기자공개 2021-05-06 08:11:32

이 기사는 2021년 05월 03일 13:48 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

펀드 비즈니스로의 확장은 유효한 카드였다. 김대형 대표의 장기인 리츠와 프로젝트금융투자회사(PFV)로 사세를 확장해 온 마스턴투자운용이 펀드 비히클로도 존재감을 입증했다. 3년여 동안 다수 실물부동산 거래를 성사키면서 주요 플레이어 반열에 올랐다.

4조원까지 불어난 부동산펀드에서 발생한 운용보수는 전체 수익의 절반 이상을 상회했다. 지난해 리츠사업의 부진을 만회하고도 남았다. 마스턴투자운용은 부동산펀드 확장에 더해 글로벌, 헤지펀드 등에 초점을 둔 비즈니스 다각화를 가속화한다는 복안이다.

3일 금융투자업계에 따르면 마스턴투자운용은 지난해 영업수익과 영업이익으로 각각 637억원, 249억원을 올렸다. 영업수익은 8.4% 가량 증가한 가운데 영업이익은 3% 수준으로 소폭 확대됐다. 순이익은 192억원에서 7.3% 불어난 208억원을 올렸다.


실적은 펀드 비즈니스에 뛰어든 2017년 이후 꾸준히 우상향 곡선을 그리고 있다. 마스턴투자운용 비즈니스의 모태에 가까운 리츠가 주춤하면서 수익과 이익 신장률이 꺾이긴 했지만 성장 흐름은 이어갔다. 3년전 수익과 이익은 각각 139억원, 31억원에 불과했다.

마스턴투자운용이 초반 리츠 비즈니스를 주축으로 성장한 배경은 김대형 대표의 이력과 닿아있다. 코람코자산신탁에서 고 김대영 이지스자산운용 의장, 조갑주 대표와 함께 리츠 전성시대를 이끌던 핵심 인물이다. 부동산펀드는 큰 비즈니스 수단이 아니었다.

하지만 부동산이란 투자자산에 대한 사업 역량은 비히클이 큰 문제가 되진 않았다. 2017년 전문사모에 뛰어든 후 꾸준히 실물 거래를 성사시켰다. 이마트 13개 토지와 건물을 펀드(자산규모 1조원 상회)로 인수하는 등 복수 오피스 빌딩, 물류센터를 사들였다.

해외 역시 프랑스 파리 크리스탈파크 오피스를 비롯 폴란드 바르샤바 오피스빌딩 선매입 등의 성과를 냈다. 지난해 코로나 확산 전에는 독일 베를린 아마존 물류센터 투자를 성사시켰다. 국내 역시 계속해 물류센터와 오피스빌딩 등의 인수 성과를 올렸다.

지난해 말 기준 펀드 설정액은 3조9943억원이다. 2017년말 1520억원에서 이듬해 5972억원, 2019년 2조5000억원대까지 증가했다. 지난해 상반 3조원 돌파에 이어 연말 4조원 돌파를 바라보고 있다. 2018년말 17개였던 펀드 수는 매년 급증해 93개까지 불어났다.

일시적 부침을 겪었지만 주력인 리츠와 PFV 등을 운용해 창출한 수익(자산관리수수료)은 285억원에 달했다. 전년 동기대비 60억원 감소했다. 연말 기준 총 14개 리츠를 통해 위탁운용하는 자산은 7324억원이다. 규모가 큰 PFV 개발사업 역시 든든한 수익원이다.

마스턴투자운용은 올해 본격적인 헤지펀드 시장 진출을 알렸다. 그동안 사모 비이클을 활용해 부동산 투자에 주력해왔다면, 향후 인컴수익을 창출할 수 있는 다양한 자산에 투자할 전망이다. 올들어 조직을 세팅하고 공모주펀드를 설정하면서 첫발을 내디뎠다.

업계 관계자는 “리츠와 PFV 비즈니스에서 펀드로 확장한 결실이 이어진 것”이라며 “실물부동산 거래에서 뚜렷한 행보와 성과를 보이는 곳”이라고 말했다. 이어 “글로벌 확장, 헤지펀드 론칭 등 신규 비즈니스와 수익원 확대 등은 '현재 진행형'”이라고 덧붙였다.
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