2019.11.23(토)

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박찬 부회장, 성신양회 시절 오이솔루션에 60억 실탄 쐈다 [지배구조 분석]③옛 CEO 재임기간 사재로 3억 추가 투입, 구조조정 과정서 지분 처분

강철 기자공개 2019-10-21 08:03:51

이 기사는 2019년 10월 18일 15:06 더벨 유료페이지에 표출된 기사입니다.

박찬 오이솔루션 부회장은 국내 굴지의 시멘트 기업인 성신양회에서 30년 가까이 근무했다. 커리어의 대부분을 영업 파트에서 보내며 성신양회가 안정적인 판매 기반을 구축하는데 일조했다. 성과를 인정받아 2000년부터 2006년까지 최고 경영자를 역임했다.

그는 성신양회 대표이사 시절인 2004년 초 오이솔루션에 3억원을 투자해 최대주주에 올랐다. 오이솔루션은 당시 설립한 지 채 1년이 되지 않은 스타트업이었다. 오이솔루션의 창업자인 박용관 대표는 박 부회장에게서 마련한 3억원을 초기 경영 기반 구축에 활용했다. 박 부회장과 박 대표는 학창 시절부터 알고 지낸 친구 사이다.

박 부회장의 엔젤 투자를 등에 업은 오이솔루션은 꾸준한 성장을 이어갔다. 정부가 승인한 광트랜시버(Transceiver) 기술을 기반으로 여러 IT 기업과 파트너십을 맺었다. 실리콘 밸리가 위치한 미국 캘리포니아에 OE Solutions America라는 자회사도 설립했다.

오이솔루션의 성장세를 눈여겨 본 박 부회장은 성신양회를 통한 추가 투자를 추진했다. 당시 성신양회가 시멘트 외에 새로운 먹거리 발굴을 위해 운영하던 신규사업팀은 박 부회장의 지시에 맞춰 오이솔루션의 중장기 성장 가능성을 검토했다.

투자는 성사됐다. 성신양회는 2005년 5월과 11월 두 차례에 걸쳐 오이솔루션에 총 60억원을 투자했다. 오이솔루션이 발행한 1·2회차 전환사채(CB)를 인수했다. 아울러 오이솔루션이 시중은행에서 차입한 수십억원의 운영자금에 대해 지급보증을 제공했다.

박 부회장은 성신양회 대표에서 물러난 2007년 오이솔루션 영업·경영지원 총괄로 자리를 옮겼다. 퇴사 이후에도 김영준 회장, 김태현 사장 등 성신양회 오너들과 계속해서 교류하며 양사의 공고한 파트너십 유지를 위한 가교 역할을 담당했다.

성신양회는 2007년 12월 CB 일부를 보통주로 전환해 오이솔루션 지분 30%를 확보했다. 이 과정에서 박 부회장과 박 대표를 제치고 최대주주에 올랐다. 경영권 확보에 맞춰 몇몇 임직원을 광주광역시 연제동에 위치한 오이솔루션 본사에 파견했다.

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*출처 : 오이솔루션

성신양회는 지분 확보 후 약 3년 6개월동안 오이솔루션 경영에 관여했다. 이 기간 오이솔루션은 양방향 트랜시버 특허 등록, 수출 1000만달러 돌파, 유망 중견기업 선정 등의 성과를 냈다. 2007년 100억원 수준이던 연간 매출액도 2011년 475억원으로 급증했다.

그러나 2008년 말 닥친 글로벌 금융위기는 성신양회의 '미래 먹거리 발굴' 동력을 약화시켰다. 결국 성신양회는 2010년 모태 사업인 시멘트를 제외한 다른 신규 프로젝트의 구조조정에 착수했다. 이 과정에서 보유 중이던 오이솔루션 지분 31.5%를 산은캐피탈과 KB인베스트먼트에 매각했다. 그 결과 박 부회장은 약 4년만에 다시 오이솔루션 최대주주에 올랐다.

성신양회와 두 재무적 투자자(FI)의 계약에는 매수·매도 청구에 따라 양측 중 한 곳이 최대주주 지분을 확보할 수 있다는 내용이 포함됐다. 옵션이 실제로 행사될 시 잦은 최대주주 변경으로 인한 경영권 불안정 리스크에 직면하는 상황이었다.

박 부회장과 박 대표는 경영권 안정화를 위해 15명 안팎의 특수 관계인과 '오이솔루션 의결권 공동행사 및 처분에 관한 약정'을 맺었다. 추안구 전 오이솔루션 대표, 성기호 전 경영지원 이사, 권창순 관리·제조 전무, 유준상 연구개발 상무, 박문수 전 연구소장 등이 경영권 방어에 동참했다. 그 결과 54.3%의 공동 지분이 형성됐다. 성신양회와 FI가 옵션을 행사해도 경영권을 지킬 수 있는 기반을 구축했다.

성신양회는 오이솔루션이 코스닥에 입성한 2014년 초 콜옵션을 행사해 지분 13%를 재차 취득했다. 이후 바로 블록딜(시간외 대량매매)을 단행해 지분을 모두 정리하며 오이솔루션 경영에서 완전 손을 뗐다.
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