이 기사는 2014년 03월 19일 16시49분 thebell에 표출된 기사입니다

마크로젠에 투자했던 벤처캐피탈들이 투자 원금 회수를 마쳤다. 지난 2012년 신주인수권부사채(BW)를 인수하는 방식이었으나, 최근 사채권(bond)에 대한 조기상환을 청구했다. 남은 워런트(신주인수권)를 행사하게 되면 짭짤한 수익을 거둘 수 있을 것으로 예상된다.

19일 금융감독원에 따르면 산은캐피탈과 KB인베스트먼트, 신한캐피탈은 마크로젠에 보유 중인 BW의 사채권 조기상환을 요청했다.

해당 BW는 만기까지 3년이 남았으나, 마크로젠은 세 기관에 원금과 이자를 포함해 110억 5500만 원을 지급했다. 사채의 이자는 쿠폰금리 2%, 만기이자율 2%였다. 이로써 세 기관은 투자 원금을 모두 회수하게 됐다. 마크로젠은 사채를 취득 후 소각했다.

앞서 지난 2012년 3월 마크로젠은 산은캐피탈, 신한캐피탈, KB인베스트먼트를 대상으로 150억 원 규모의 BW를 발행했다. 세 기관은 각각 100억 원, 30억 원, 20억 원어치의 BW를 인수했다.

세 기관은 BW 인수 직후 워런트 중 50%를 서정선 마크로젠 회장에게, 10%를 개인투자자에게 매각했다.

세 기관 중 산은캐피탈은 작년 8월과 지난 2월 두 차례에 걸쳐 사채 대용납입 방식으로 40억 원 규모의 워런트를 행사키도 했다.

워런트 행사 후 산은캐피탈이 취득한 마크로젠 주식수는 총 15만 8405주(지분율 2.69%)다. 19일 종가 기준인 주당 4만 2600원으로 계산하면 67억 4800만 원 규모다. 워런트 행사가격이 평균 주당 2만 5250원 정도였음을 고려할 때 27억 4800만 원 정도의 평가 차익이 발생한 셈이다.

이외에도 산은캐피탈은 행사하지 않은 40억 원 상당의 워런트가 존재한다. 현재 시점에서 워런트를 행사하게 되면 27억 4800만 원 정도의 평가 차익을 남길 수 있다. 100억 원 투자로 55억 원 규모의 차익을 남길 수 있는 셈이다.

신한캐피탈과 KB인베스트먼트도 보유 중인 워런트를 행사하지 않고 있다. 워런트를 행사한 후 주식을 현 시점에 매각하면 두 기관은 각각 5억~10억 원 규모의 평가차익을 맛 볼 수 있을 것으로 계산된다.

마크로젠은 유전자정보 분석서비스 업체다. 지난해 매출액은 428억 원으로 전년대비 39.3% 증가했다. 영업이익과 당기순이익은 각각 55억 원, 34억 원으로 전년대비 2.4%, 29.2% 늘었다. 이같은 실적 호조와 함께 주가는 작년말 주당 2만 3900원대에서 최근 주당 4만 3000원대로 석 달만에 2배 가까이 올랐다.

<자료 : 대신증권>