이 기사는 2017년 06월 30일 14:28 thebell 에 표출된 기사입니다.

프라이빗뱅커(PB)들이 올 3분기 포트폴리오 내 주식 비중을 절반 가까이 가져가야 한다고 조언했다. 대세 상승장 흐름이 하반기에도 이어질 것이라는 자신감이 반영됐다. 위험자산 투자 선호도가 높아지면서 현금성 자산 비중은 줄어들었고, 부동산 투자 비중은 상승했다.

더벨은 증권·은행·보험사 등 국내 자산관리 시장에서 근무하는 PB들로 구성된 'thebell Private Banker'를 대상으로 '2017년 3분기 경제전망 및 자산배분 전략' 설문조사를 진행했다. 이번 서베이는 2016년 3분기부터 시작됐다.

PB들은 3분기 포트폴리오에서 가장 많이 보유해야 할 자산으로 주식(46.9%)을 꼽았다. 현금성자산(16.7%), 부동산(15.6%), 채권(15.3%), 원자재(5.6%) 등이 뒤를 이었다.


포트폴리오에서 주식이 차지하는 비중은 지난 1분기에 비해 9.1%포인트 증가했다. 국내 증시가 박스권을 탈출한 데 이어 하반기에도 상승 흐름을 이어갈 것으로 전망됐다. PB들은 코스피 상승 전망 근거로 국내 기업들의 실적 개선을 꼽았다.

지난 1분기 22.5% 비중을 차지했던 현금성 자산은 3분기 16.7%로 5.8%포인트 감소했다. 코스피 지수가 상승랠리를 이어가면서 주식을 비롯한 위험자산 투자 선호도가 증가한 영향으로 보인다. 안전자산으로 분류되는 채권 투자 비중은 15.3%로 전 분기에 비해 0.3%포인트 줄어들었다.

원자재 비중은 지난 1분기 12.3%에서 3분기 5.6%로 절반 이상 감소했다. 도널드 트럼프 미국 대통령 당선 이후 인플레이션으로 원자재 가격이 상승할 것으로 예상됐지만 기대에 미치지 못하면서 원재재 투자 선호도가 낮아진 것으로 풀이된다. 최근 저유가 기조가 나타나면서 원자재 시장 불확실성이 커지고 있는 것도 원자재 투자 심리가 위축된 요인으로 꼽힌다.

부동산 투자 선호도는 지난 1분기에 비해 올라간 것으로 보인다. 지난 1분기 11.8%였던 부동산 투자 비중은 3분기 15.6%로 3.8%포인트 증가했다. 저금리 기조 속에 인기를 끌었던 부동산 투자는 올 들어 금리 인상 국면에 접어들면서 지난 1분기에 비중이 감소했었다. 하지만 금리 인상이 주춤하자 다시 투자 비중이 회복된 것으로 풀이된다.

업권별 자산배분 비중을 보면 은행업권 PB들의 주식 비중이 크게 높아진 게 눈에 띈다. 은행업권의 주식 비중은 46%로 지난 1분기 대비 12.6%포인트 증가했다. 이는 전통적으로 주식 투자 선호도가 높은 증권업권과 비슷한 비중이다. 부동산 비중은 22%로 전체 평균을 웃돌았고 현금성 자산(15%), 채권(11%), 원자재(6%)가 뒤를 이었다.


증권업권 PB들의 주식 비중은 47.1%로 전체 평균을 조금 웃돌았다. 현금성 자산(17.1%), 채권(15.8%), 부동산(14.2%), 원자재(5.8%)는 전체 평균과 비중이 유사한 것으로 나타났다.