이 기사는 2019년 05월 07일 16:08 thebell 에 표출된 기사입니다.

현대건설이 지속해서 역마진을 내오던 해외사업에서 반등에 성공할지 주목된다. 올해 첫 분기에 해외사업 원가율이 3개 분기만에 100% 아래로 떨어진 것으로 나타났다. UAE 원전 사업장에서 추가 원가가 반영되면서 원가율 하락 폭이 축소됐지만, 그럼에도 의미있는 변화라는 게 시장의 시각이다.

현대건설은 올해 1분기 연결기준 매출 3조8776억원, 영업이익 2052억원을 각각 기록했다. 전년동기 대비 매출은 9.6% 증가했고, 영업이익은 소폭 감소했다. 영업이익 감소에도 불구하고 기타수익이 늘면서 당기순이익은 전년대비 11.3% 증가한 1559억원을 올렸다.


현대건설이 외형 성장세를 보인 것은 국내 주택부문의 선전과 해외 7개 현장에서 공정이 본격화된 덕분이다. 국내 주택부문의 경우 전년보다 9.3% 증가한 8870억원의 매출을 올리며 전체의 22% 가량을 책임졌다. 특히 자체사업이 순조롭게 진행되며 이익 기여도 측면에선 단연 높았다. 주택사업의 원가율은 81% 수준을 나타냈다.

금융권 관계자는 "주택경기가 둔화되면서 미분양과 미입주 우려가 제기됐지만, 현대건설은 브랜드 인지도를 바탕으로 안정적으로 사업을 벌였다"며 "2018년 초 분양한 자체사업장의 매출이 본격적으로 반영되면서 향후 주택사업의 실적 상승세가 이어질 것"이라고 전망했다.

작년 한해 동안 고전을 면치 못했던 해외사업도 힘을 냈다. 플랜트와 전력 등의 사업을 펼치는 해외사업은 올 1분기 9353억원의 매출을 기록했다. 전년 동기대비 10% 불어난 액수다. 해외 대형 사업장들의 공정률이 올라가면서 실적이 증대된 것으로 보인다.

공정이 본격화된 주요 사업장으로 △이라크 카르발라 정유(1조8057억원) △쿠웨이트 알주르 LNG터미널(1조6992억원) △사우디 에탄 회수처리(8249억원) △쿠웨이트 KNPC/NRP PKG5(6751억원) △우즈벡 천연가스 액화정제 시설 공사(5560억원) 방글라데시 마타하리 항만(6611억원) △카타르 알부스탄 도로(4857억원) 등이 있다.


특히 역마진 구조에서 벗어날 조짐을 보이고 있는 게 고무적이라는 평가다. 현대건설의 해외사업의 원가율 추이를 보면 작년 1분기 96%를 기록한 이후 3개 분기 연속으로 100%를 상회했다. 2분기 102%를 시작으로 3분기 103.9%, 4분기 103.5% 수준의 원가율을 기록했다.

올해 1분기엔 원가율 99%를 기록하며 100% 아래로 떨어졌다. 일회성 비용이 400억원 가량 발생하면서 원가가 상승했다는 점을 감안하면 향후 90% 초·중반대까지 원가율이 낮아질 것으로 보인다. 지난 1분기 UAE 원전 진행원가율 조정이 이뤄지면서 추가 비용이 발생했다.

금융권 관계자는 "UAE 원전 사업장 관련 중재소송에서 패소하면서 수백억원에 달하는 비용이 추가로 발생했다"며 "상반기 예정된 해외사업 수주 물량을 기반으로 하반기부터는 한층 개선된 실적을 낼 것으로 보인다"고 말했다.

현대건설의 지난 1분기 해외사업 신규 수주는 805억원에 그치며 부진했다. 하지만 5월 초로 예정된 라마단 시작일 전후로 대기중인 프로젝트들의 수주가 확정될 것으로 예상된다. 해당되는 프로젝트는 △이라크 유정 물 공급시설(CSSP, 26억달러) △알제리 복합화력발전소 (7억달러) △마르잔 개발 프로젝트(12 패키지, 16억~17억달러) 등으로 총 45억달러 수준이다. 연간 수주목표치 대비 60%에 해당하는 규모다.