이 기사는 2021년 08월 13일 16:24 thebell 에 표출된 기사입니다.

NHN이 연이어 자회사 상장을 추진한다. 상장 주관사까지 선정한 NHN커머스를 시작으로 NHN글로벌-NHN클라우드도 상장을 추진한다. NHN 산하엔 페이코를 비롯해 두레이, 플레이아츠, 다이퀘스트 등 잠재적 IPO 후보가 즐비해 있다.

NHN은 연이은 자회사 상장으로 새로운 성장 동력을 마련할 방침이다. 카카오 모델처럼 주요 사업부를 분화해 상장시키고 자금을 조달해 신사업을 육성하는 방안이 유력하다. NHN은 2013년 네이버와 떨어져 독립했는데 이후 상대적으로 성장세가 둔했다.

13일 진행된 2분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 'NHN글로벌'을 상장할 예정이라고 공개했다.

NHN글로벌은 미국에서 패션전문 도매 오픈마켓 '패션고(FashionGo)'를 운영 중인 회사다. 패션 관련 B2B 사이트로는 미국에서 가장 큰 업체 중 하나로 꼽힌다.

정우진 NHN 대표는 컨콜에서 "사업 카테고리 확장에 따른 성장 결과를 봐가면서 IPO를 진행할 계획"이라며 "빠르면 2023년, 늦어도 2024~2025년 내에는 상장할 것으로 본다"고 말했다.

NHN은 자회사 중 첫번째로 NHN커머스를 상장할 예정이다. 이미 대신증권과 신한금융투자가 포함된 주관단을 구성하고 실무 작업에 돌입했다.

NHN커머스는 자회사 에이컴메이트(Accommate)를 중심으로 중국을 중심으로 커머스 사업을 진행하고 있다. 성종화 이베스트투자증권 연구원은 "NHN커머스의 상장 시점은 내년 상반기가 될 것"이라고 내다봤다.

NHN클라우드도 상장 후보로 거론된다. 내년 분사 작업을 거친 뒤 비즈니스모델 정립과 매출 볼륨 확장을 거쳐 상장에 돌입한다.

다음 후보는 NHN페이코다. 설립 후 수년간 온·오프라인 시장에서 결제 인프라를 다져오며 외형을 확장해왔다. 수익성 역시 분기 기준으론 흑자를 달성하는 등 어느 정도 성장궤도에 올라왔다. 한화생명보험, GS홈쇼핑 등 그동안 투자를 유치한 외부 투자자들의 엑시트를 위해서라도 상장 추진 시점을 앞당겨야하는 상황이다.

NHN의 자회사 분사·상장 프로세스는 중장기적으로 계속 확대될 전망이다. 플랫폼 기업 카카오가 최근 1~2년 사이 전방위적으로 분사·상장을 한 것과 유사하다. 각 사업부의 전문성을 키움으로써 추가 투자를 위한 자금을 마련할 방침이다.

최근 설립된 NHN두레이, NHN DATA 등도 장기적으로 상장 추진을 염두에 두고 있는 것으로 보인다. 최근 시장은 사업부의 독립 법인 출범 자체를 장기적 상장 추진을 위한 선제 작업으로 해석한다. 다만 매출 규모 확대와 손익분기점 달성 등을 위해 시간이 더 필요하다.

NHN은 이미 산하 각 사업부문을 상당 부분 독립 법인화시켜놓은 상태다. 신설 예정인 NHN클라우드와 최근 신설한 NHN두레이를 비롯해 △커머스(커머스) △글로벌(커머스 )△페이코(커머스) △벅스(콘텐츠) △티켓링크(콘텐츠) △코미코(콘텐츠) △플레이아츠(게임) △다이퀘스트(AI) △에듀(교육) △위투(커머스) △소프트(IT솔루션) △여행박사(여행사) △픽셀큐브·빅풋·알피지(게임) 등 20곳에 육박한다.

NHN 관계자는 "커머스·클라우드 뿐만 아니라 다른 자회사 법인들에 대해서도 가능성이 있다면 장기적으로 추가 상장을 추진한다는 방향은 맞다"면서도 "다만 추가적인 상장 계획 및 일정에 대해선 구체적으로 정해진 바 없다"고 설명했다.